堤　秀晃　のブログ

FSA社のご紹介

Thu, 06 Nov 2025 12:38:53 +0900

11月６日（木）　悪夢相場の翌日ですが　FSAグループというファイナンシャル会社の株が一時　２０％も跳ね上がっていたので「何これ」と見てみました。配当性向が高く年６．５％しかも　FF（フリーフランク）なので納税額０です。PERはたったの１２.7でこれも合格。　深堀しました。

何の会社？ってことですよね。

FSA Group Limited: FSAは、オーストラリアを拠点とする金融サービス企業で、主に「貸付／クレジットソリューション」に投資・運営しています。以下、どの分野に注力しているか整理します。

投資・ビジネス展開領域

FSA Groupは、個人・企業双方を対象に「直接貸付（ダイレクトレンディング）」「債務ソリューション」の提供を行っています。
提供商品・サービスとして、次のようなものがあります：
- 住宅ローン／不動産担保ローン（Home Loans）: 住宅購入・借入・債務の整理など。
- 資産ファイナンス（Asset Finance）: 中小企業（SME）が車両や設備などを購入するための資金。
- 自動車ローン／カーローン（Car Loans）: 個人向けに車の購入を支援。
- 無担保パーソナルローン（Unsecured Personal Loans）: 個人が目的を問わず借入可能な商品。
財務数値による成長も報告されており、2025年の年次報告書では「ローン新規起案額（Origination）」が A$ 396 m と、前期比で +3%、「ローンプール（Loan Pool）」が A$ 912 m と、前期比 +14% に達しています。
今後の戦略としては、新規起案額を「年間 A$ 600 m 超」に拡大し、ローンプールを「約 A$ 1.3 b」に成長させることを目指しています。

投資／注力ポイント

自社の業務を「貸付事業（Lending）」と「サービス事業（Services: 債務整理支援等）」に分けており、近年は貸付事業にフォーカスを強めています。
自動化・オフショア拠点の拡張など、運営効率化・規模拡大に向けた投資を行っており、これによって経費抑制や収益性改善を図っています。
また、資金調達構造も多様化しており、過去に RMBS／ABS（証券化商品）を発行し、貸付ポートフォリオを支える倉庫借入（warehouse facility）を銀行等と契約しています。

さて、今日爆上げした理由ですが、

FSA Group is pleased to announce that it has upgraded its profit before tax guidance for the 2026 financial year. Profit before tax is now expected to be between $23.5m to $25.9m, representing an increase of between 45% and 60% on the 2025 financial year.ということです。

つまり、２０２６年の利益見通しを４５％もしくは　６０％上昇に軌道修正するってことです。まだ　半年以上残っているのにしかも、最高でもたったの２５億９０００万円です。（しれてますよね）　それで２０％もあがるか？というのが正直な意見です。

ここまで　調べてちょっと不安がよぎりました。

大手銀行が貸しづらい顧客を狙っているのではないかなと思ったからです。

実際、豪州の家価格はクレイジーでほぼ一直線に上がっています。３年先　５年先の家価格のシミュレーションも一方的にあがっています。これは、建材の価格上昇、ビルダー不足、金利高の為ビルダー自体が採算を読み間違え中途倒産する会社がふえている。などなどが原因として挙げられます。短絡的な民衆はこういう事態になると、直ぐ、政治家が悪いとか移民が多すぎると変なコーズを拾って罪のない人を攻撃しますが、それも多少原因かもしれませんが、英語でいうコンボルーテッド　すなわち、複雑な要素が絡み合ってこうなっています。

まあ、ここでは、家の事はお話しませんが、家が上がり過ぎていて大手が取り扱えない顧客とくると、リーマンショックを思い出します。　要するに、レートは同じか？高め？にとるが、リスクを過小評価してどんどん借り手を広げる。

当然、個人破産リスクを背負うわけで、それに見合う引当金を計上できるのか？という疑問が残ります。

ちょっと、チャットＧＰＴの意見も聞いてみました。

（以下チャットGPT)

留意すべきリスク／観点

貸出先の信用リスク・マクロ経済（例えば金利上昇、債務者の返済能力低下）影響を受けやすいです。2025年報告では、資産ファイナンス部門で不良率上昇の言及があります。
固定金利ローンの割合が増えており、将来の金利低下・貸出マージン変動が収益に影響する可能性があります。

リスクを感じさせる構造

金利上昇による返済負担の急増
- オーストラリアでは住宅ローン金利が2022年以降、急激に上昇。
  ⇒ 月々の返済が家計を圧迫し、「債務整理（debt solutions）」を求める顧客が増加。
- FSAはまさにこうした層に融資やリファイナンスを行うため、延滞や不良債権の波を直接受ける可能性があります。
担保価値（住宅・車など）の下落リスク
- 高止まりしている住宅価格が下がれば、ローン残高＞担保価値（negative equity） になる恐れ。
  ⇒ 不良債権の回収率（recovery rate）が落ちる。
証券化によるレバレッジ構造
- FSAは自社の貸付をもとにRMBS/ABSを発行しています。
  ⇒ 借入金を使って貸し付けを拡大する“レバレッジ型”モデルであり、景気後退期には脆弱。
信用の下層マーケット
- FSAの融資対象は大手銀行から借りられない「サブプライム層」に近い顧客が中心。
  ⇒ 金利マージンは大きいが、延滞リスクも高い。

やっぱりね　チャットＧＰＴも同じ事考えています。

やはり　吸収されましたが元都銀マンとして担保価値の下落も銀行にとって　大きなリスクってことで　本件は却下ですね。

豪州ワイン会社　TWE　より途中経過報告がありました。

Mon, 13 Oct 2025 06:59:00 +0900

ChatGPT said:

以下は、2025年10月13日付「Treasury Wine Estates Limited（TWE）」のASX発表（F26業績見通しに関する最新情報）の日本語訳です。内容を忠実に、わかりやすく訳しています。

ASX発表

F26業績見通しに関する最新情報

2025年10月13日

**Treasury Wine Estates Limited（ASX: TWE）**は、Penfolds、Treasury Americas、グループ全体のF26業績見通し、およびTreasury Collectiveの2026年度第1四半期（1Q26）の取引状況について最新情報を発表します。

Penfolds（ペンフォールズ）

ペンフォールズの1Q26出荷量は、世界の主要市場において予想どおりの水準で推移しました。これは、8月初旬の「ペンフォールズ・コレクション年次リリース」が成功したことに支えられています。

TWEは8月13日のF25（2025年度）決算発表時に、中国ではアルコール消費動向の変化により、6〜7月の販売（ディプリ―ション：小売・飲食店での販売量）が軟調であり、大規模宴会の開催減少が特に影響していると報告していました。

8月には販売が多少持ち直したものの、TWEは中秋節期間が今年後半の動向を占う重要な時期になると述べていました。現在、中秋節期間中の最終販売データはまだ確定していませんが、9月の販売は前年同期比で増加した一方、計画値には届いていないとの暫定データが出ています。

この傾向がF26を通じて続いた場合、ペンフォールズの中国での販売目標（ディプリ―ション）は達成が難しいと見られます。
そのため、TWEは「F26年度における低〜中2桁のEBITS（営業利益）成長」および「F27年度における約15％成長」というガイダンスを維持することは適切でないと判断しました。

現在、TWEは中国での影響を軽減するため、以下のような対応策を実施しています：

他の主要市場の一部顧客への製品再配分を進める
並行輸入（中国への逆流入）を防止しつつ、持続可能な販売を確保する

現時点では見通しに不透明感が残るため、新たな業績ガイダンスを提示する段階ではありません。
しかし、ペンフォールズは依然として強固な基盤を持ち、柔軟で多様化した世界的販売モデル、販路拡大、消費者需要喚起への継続投資により主要市場での成長を維持しています。
TWEは今後も全市場での価格規律を守り、ブランド価値の長期的な維持・強化に注力します。

Treasury Americas（トレジャリー・アメリカズ）

米州事業のうち、カリフォルニア州以外の地域では堅調に推移し、DAOU、Frank Family Vineyards、Stags’ Leapなどのブランドが牽引して、ラグジュアリーカテゴリーを上回る5％超の販売成長を記録しました。

一方、カリフォルニアでは流通業者の切り替えに伴う影響で、9月の主要取引先設定作業などにより販売が減少しました。

1Q26の出荷については、予想どおり、カリフォルニアの流通移行と、F25・F26にかけての「出荷と販売のバランス是正」に伴う影響を受けました（このバランス調整の一部は四半期中に完了）。

TWEは8月の決算時に、カリフォルニアでの出荷減少の影響を抑えるため、当時の卸業者「RNDC（Republic National Distribution Company）」との交渉を進めており、RNDCが9月2日付で同州から撤退することを受けて、新たに「Breakthru Beverage Group」への切り替えを進めていると説明していました。

当時、TWEは以下の見通しを示していました：

カリフォルニアでの流通変更に伴うF26年度の純売上高（NSR）への悪影響は約A$50百万と見込まれる。
最終的な影響は、RNDCとの交渉および在庫処理の結果次第で変動する可能性がある。

RNDCとの交渉は現在も継続中で、10月10日には最新の協議が行われました。
交渉では、RNDCが保有する約A$100百万（NSR価値）分の在庫の取扱い（うち約0.2百万ケースは過剰在庫）を含め、複数の選択肢を検討しています。
この処理方法によっては、TWEのF26出荷および売上計画に追加的な影響が及ぶ可能性があります。

TWEは、RNDCの撤退によるF26年度の営業利益（EBITS）への影響を極力軽減する解決策を目指していますが、現時点ではその達成に対する不確実性が高まっており、「トレジャリー・アメリカズでの緩やかなEBITS成長見通し」も維持しない方針としました。

Treasury Collective（トレジャリー・コレクティブ）

1Q26の業績は、オーストラリアおよびEMEA（欧州・中東・アフリカ）では予想通りの水準でしたが、米国市場ではカリフォルニアの流通移行や出荷と販売の調整により影響を受けました。
その結果、F26年度上期（1H26）は出荷減少となり、EBITSの約60％が下期（2H26）に偏る見込みです。

グループ全体

ペンフォールズおよびトレジャリー・アメリカズの見通しが不透明であることから、グループ全体としてもF26年度のEBITS成長ガイダンスを維持しない方針です。

また、TWEは8月の決算時に最大A$200百万の自社株買い（オンマーケット）を発表しましたが、9月末時点でA$30.5百万分（約15％）を実施済みです。
しかし現時点では、市況および業績見通しの明確化まで自社株買いを一時停止します。

TWEは、現在約A$1.0十億の流動性資金を保有しており、借入契約上の財務制限にも十分な余裕があります。

TWEの**年次株主総会は10月16日（木）午前10時（AEDT）**に開催予定です。詳細は、9月15日にASXに提出された招集通知をご参照ください。

本資料はASX上場規則15.5条に基づき、取締役会の承認を得て公開されています。

要約すると、

中国でのペンフォールズ販売が計画を下回る見込み
米国ではカリフォルニアの卸変更問題が続き、影響長期化の恐れ
グループ全体の利益成長見通し（ガイダンス）撤回
自社株買いは一時停止
財務基盤は健全

という内容です。

13 October 2025 ASX ANNOUNCEMENT Update on F26 performance expectations Treasury Wine Estates Limited (ASX:TWE) today provides an update on F26 performance expectations for Penfolds, Treasury Americas and the Group, and an update on 1Q26 trading performance for Treasury Collective. Penfolds Penfolds 1Q26 shipments were in line with expectations across key markets, globally, supported by the successful annual Penfolds Collection Release in early August. As part of its F25 results announcement on 13 August, TWE noted that in China there had been softness in depletions throughout June and July as a result of evolving consumption dynamics within the alcohol sector, with large-scale banqueting occasions particularly impacted. While August depletions showed some improvement, TWE noted that the Mid-Autumn Festival period would provide a clearer outlook of the likely performance trends through the remainder of the year. Complete data for Penfolds performance through the key Mid-Autumn Festival period remains pending. However, whilst depletions grew in September compared with the pcp, preliminary data indicates that depletions remain weak relative to plan. If the performance trends indicated by the preliminary data continue through F26, Penfolds depletions targets for F26 in China are unlikely to be achieved. As a result, TWE no longer believes it is appropriate to retain the Penfolds guidance for low to mid double-digit EBITS growth in F26 and approximately 15% EBITS growth in F27. Several initiatives are now being implemented to mitigate the expected impacts in China in F26, including pursuing opportunities to re-allocate product to select customers in other key markets in a manner that is sustainable and minimises the risk of parallel imports back into the China market. Given the uncertainty that remains as to the outlook, TWE is not in a position to provide revised guidance at this point in time. Penfolds strong fundamentals, a flexible and diversified, global sales model and continued investment in building distribution, availability and consumer demand continues to drive depletion growth in key markets. Importantly, TWE remains TREASURY WINE ESTATES LIMITED ABN 24 004 373 862 LEVEL 8, 161 COLLINS STREET MELBOURNE VIC 3000 AUSTRALIA WWW.TWEGLOBAL.COM committed to maintaining the long-term strength and equity of the Penfolds brand through pricing discipline across all markets. Treasury Americas Treasury Americas’ portfolio is performing well outside of California, with depletions growing ahead of the Luxury category, up more than 5% ex-California, led by DAOU, Frank Family Vineyards and Stags’ Leap. In California, depletions were impacted by the distributor transition, including key account set-up activities in September. With respect to shipments in 1Q26, as expected, Treasury Americas’ performance has been impacted by the distribution transition in California in addition to the focus on rebalancing shipments to depletions across F25 and F26, with some rebalancing having been completed in the quarter. As part of its F25 results announcement on 13 August, TWE stated that its expectation for modest EBITS growth in F26 for Treasury Americas was contingent on mitigating the impact of reduced shipments in California through negotiations with Republic National Distribution Company (RNDC), who was Treasury Americas’ incumbent distributor in California at the time and who had announced the closure of their operations in the state effective 2 September. Additionally, TWE noted that: - The net financial impact from the Californian distribution change remained uncertain, however it could advise at that point in time that it expected an adverse impact to Treasury Americas’ F26 operating plan NSR of approximately A$50m, reflecting the difference in business plans under the distribution arrangement with RNDC and that with its new Californian distributor, Breakthru Beverage Group; and - The overall NSR and EBITS impact from the distribution change would remain uncertain until TWE finalised its transition planning and exit negotiations with RNDC in California. Negotiations are ongoing between TWE and RNDC, including the most recent meeting on 10 October, with both parties seeking a practical solution. As part of these negotiations, TWE is considering a number of factors, including the treatment of the remaining inventory (A$100m NSR value) currently held by RNDC in California (which includes the 0.2m case excess of shipments to depletions in California, as disclosed in August). While optionality exists regarding the management of this inventory, there may be an additional impact to TWE’s F26 shipments and operating plan NSR, depending on what is ultimately agreed between TWE and RNDC. TWE maintains its objective of achieving a settlement that mitigates the full impact to F26 EBITS associated with RNDC’s closure in California, including any impacts associated with the treatment of the remaining inventory. At this time, however, there is increased uncertainty that this will occur and therefore TWE no longer believes it is appropriate to retain the guidance for modest EBITS growth in Treasury Americas in the year. Treasury Collective Treasury Collective’s 1Q26 performance was in line with expectations in Australia and EMEA, however performance in the US market was also impacted by the Californian distribution transition and the focus on aligning shipments to depletions across F25 and F26. Due to the reduced shipments in the US through 1H26, Treasury Collective’s EBITS delivery is expected to be weighted to 2H26, approximately 60%. Group As a result of the uncertain outlook in relation to Penfolds and Treasury Americas, TWE has formed the view that it is no longer appropriate to retain its guidance for EBITS growth at a Group level in F26. Additionally, as part of its F25 results update in August, TWE announced an on-market share buy-back for up to $200m. By the end of September, $30.5m of shares had been bought back, reflecting 15% completion through 1Q26. As is appropriate and prudent, the on-market share buy-back will be paused until there is greater clarity around trading conditions and expectations. TWE retains a strong and flexible capital structure, with approximately $1.0bn of liquidity currently on hand and with significant headroom to the financial covenants under its borrowing arrangements. TWE’s Annual General Meeting will be held this Thursday, 16 October, at 10.00am (AEDT). Please refer to the Notice of Meeting provided to the ASX on 15 September 2025 for further information. For the purposes of ASX Listing Rule 15.5, TWE confirms that this document has been authorised for release to the market by the Board.

年、配当と合わせ　２０ー４０％の上昇予想、　推奨ACROW LTD について。

Sun, 28 Sep 2025 07:49:56 +0900

ACROW 社

建設現場に行くと　個人、法人を問わず足場が組まれます。随分前になりますが、私も新築しましたが、家より立派な足場が３６０度くまなく組まれました。足場の方が立派で家が完成した時、思わず『この足場残してもらえないか？』と思ったほどです。　

今回は、そういう足場を組む会社でNSW州に本社を置くアクロー社を探ってみました。

下記が大まかな会社概要です。

社名：Acrow Limited、ASX上で ACF として取引されている。
所在地：オーストラリア、ニューサウスウェールズ州　リブスビー（Revesby）
創立：1936年　何と創業９０年。
業種 / 事業内容：建設技術と資材の提供。型枠（formwork）、足場（scaffolding）、支保工（falsework）、スクリーン設備、ジャッキングシステムなどを「リース（貸出）」「販売」「設計／エンジニアリングサービス」として提供。
拠点・設備：全国13拠点、60,000トンを超える機材を保有。

財務・市場のデータ（直近）

指標

数値 / 状況

売上高 (直近の 12 か月)

約 AUD 241.66 百万

純利益 (直近)

約 AUD 23.27 百万

発行済株式数

約 308 百万株

EPS（1株当たり利益）

約 AUD 0.07

株価収益率（P/E、過去実績ベース）

約 1１－１２倍 程度

配当 / 利回り

年約 AUD 0.06、約 5％超 の利回り（フランクド配当）

過去2年の売り上げと経常利益。

会計年度 (6月末締め)	売上高／収益 (Revenue / Operating Revenue)	利益／税引前利益または営業利益／純利益等備考
FY2024	215.256	純利益（税引後、会員帰属） 25.559
FY2023	168.495	純利益（税引後、会員帰属） 23.457

高配当で５．３％　勿論　フリー　フランクで税金はACF社もち税金は一切かかりません。　PERは１１　PBRはちょっと高めの２．２です。

さて、何故、私が注目しているかと言うと、豪州は家不足でこれから政府主導のもと大量に新築物件をつくります。そういう追い風の中、同社は積極的に同業他社の買収を行い業務を大幅に伸ばしています。

下記が買収実績です。

事業拡張・収益構造の変化に直結します。

既知の買収と、それに基づく効果および将来予想を整理します。

買収の狙いと期待される効果

Acrow はこれら買収を通じて、以下のような戦略的狙いと効果を得ようとしていると見られます：

狙い／目的	期待される効果	リスク・注意点
収益基盤の多様化・守備力強化（インフラ中心から産業アクセス／メンテナンス業務へ）	足場・アクセス・メンテナンス事業はリカーリング性（定期保守契約や長期契約）が期待でき、景況変動への耐性が向上	新規分野の統合コスト、文化適合性、運営ノウハウの習得が必要
シナジー創出（顧客基盤・地理展開・設備共用）	既存事業との顧客共有、設備利用率の向上、営業交差販促効果など	統合プロセスの混乱や重複コスト、旧企業の契約リスク
EPS 増加（買収による即時収益寄与）	買収契約発表時点で、MI Scaffold は「買収前の前提で high single digit EPS 増加効果」を見込むという記載あり	借入負荷の増加、調達コスト、金利上昇リスクなど
拡張する市場機会への先行ポジション獲得	オーストラリア国内でのインフラ投資案件、公共投資、メンテナンス需要、さらに大型イベント（例：オリンピック関連インフラ等）を取り込む土台構築 L	予想通りインフラ投資や工事需要が来るか否か、競合激化、資源コスト上昇など

Acrow 自体も、これら買収によるポートフォリオ拡充を「産業サービス部門（Industrial Services）」の成長を重視する方向と位置づけており、FY 24 年報には次のような表現があります：

“この産業サービス (industrial services) 拡張は、再発性 (recurring) の収益ストリームを提供し、工事市場の変動リスクを緩和する魅力を持つ”
“過去買収は予測を上回る成果を挙げており、統合もスムーズに進んでいる”

また、2025 年度のガイダンス更新時には、買収・統合が業績に与える影響を注視しており、FY25 に関しては従来ガイダンス（売上、EBITDA、純利益など）を若干引き下げた上で、買収効果の反映を見込むとの発表もあります。

その買収影響についてアナウンス資料から見たものを以下に抜粋します（2025年ガイダンス更新時点）：

売上ガイダンス：従来レンジ AUD 265–280 百万 → 新レンジ AUD 260–270 百万（前年同期比 +23% 程度）
EBITDA ガイダンス：従来レンジ AUD 82–88 百万 → 新レンジ AUD 80–83 百万（増加率 +9% 程度） C
純利益（NPAT）ガイダンス：レンジ AUD 35.5–37.5 百万 → 新レンジ AUD 32.5–35.0 百万（増加率 +2% 程度）
EPS（1株当たり利益）：従来レンジ 11.5–12.0 セント → 新レンジ 10.5–11.5 セント（若干下振れ見込み）

このように、買収による将来収益拡大効果を前提としつつ、一部の遅延や統合コストを考慮してガイダンスを調整する保守的な姿勢も見られます。

将来予想と留意点（見通しベースの仮定）

以下は、買収効果を前提とする将来予想・シナリオ整理です。ただし不確実性が高いためあくまで示唆的なものです。

項目	ポジティブな前提	見込める変化／数値レンジ	リスク要因
収益成長率	買収先企業が積極的に売上を伸ばし、既存ネットワークを拡張できれば年間 +15〜25% 成長	2〜3 年後にはグループ全体で収益（売上高）が現状より +20〜40% 程度拡大可能性	マクロ景気後退、資材・賃金コスト上昇、公共インフラ支出の鈍化
利益率改善／マージン拡大	足場・アクセス事業のシナジー、運用最適化、稼働率向上	買収ベースで EBITDA マージン 8〜12% 程度改善余地	買収企業の経営効率低下、統合コスト増、競争激化
EPS（1株当たり利益）	借入条件や資本調達コストを抑え、効率よく統合できれば “高シングル桁” 程度の EPS 加速可能性	数年内に EPS 成長率 5〜10% 程度の上振れ効果	負債拡大と金利上昇、希薄化リスク、統合失敗
借入／財務レバレッジ	買収資金を適切に配分し、キャッシュフローが順調に拡大すれば、借入返済能力は確保可能	ネット借入／EBITDA 比率が短期的には 0.5〜1 倍程度に拡大しても持続可能範囲か	金利上昇、債務返済圧力、資本政策の制約
株価・投資リターン	市場で買収効果が織り込まれ、成期待が高まれば株価上昇余地あり	中期的に株価＋トータルリターンで +20〜50% 超も可能性	リスク実現時には目標株価に届かない、過熱修正リスク

私、UFOをまともに見たことがあるんです。しかも至近距離で。（その１）

Wed, 24 Sep 2025 23:45:03 +0900

（ある夏の日、真昼間に、とんでもない物を見てしまいました）

　２００９年１月１７日　午後６時２０分

　いつもの様に裏庭から出て公園に入りました。裏のブリックの塀に鉄の門があり、そこを出ると直ぐ公園です。見渡す限り目もさめるほど真っ青な芝生で、よく整備されたフルサイズのサッカーコートが５面、整然と並んでいます。

　最近、散歩人口が増え、余り無茶もできなくなりましたが、４-５年年前まで思いっきりゴルフのドライバーを振り回しました。いくらクリーンヒットしても半分にも届きません。

　そんな場所がどこにあるのか？と思われる筈ですが、私は１９８７年からオーストラリアの北、クイーンズランド州のブリスベンに永住しています。

私の家から対角線状に公園を突っ切り１０分程のところに正規の公園の入り口があります。

　入り口は、高さ１．５メートルほどのコンクリート塀でスポーツに興じる人のイラストが描かれています。カラフルで楽しい図柄です。昔は両面にサッカー、ホッケー、テニス、ラグビーとビッチリ描かれていたのですが、いつしか心無い落書きが増え、外に面した片面が灰色に塗りつぶされてしまいました。公園側に面した壁は、辛うじて残っています。その一角に、野球のキャッチャーが座っています。私の遊び相手です。

　最近、彼にまで被害が及び、スプレーで頭の一部が消されてしまいました。小ぶりで、ボール一つ分ストライクゾーンが狭いですが、きちんとマスクを被りプロテクターもつけています。それにしても、なぜこんな所にキャッチャーがいるのか分かりません。

　通常、オーストラリアに野球の風景はありません。

これだけ恵まれた環境に野球が無いのは我々日本人にとって寂しい限りです。何処に行ってもクリケットとサッカーばかりやっています。意外なのはラグビーです。オーストラリアやニュージーランドはラグビーしかやっていないイメージがありますがオーストラリア人は余り子供にさせません。危険スポーツだからです。捻挫、打ち身程度ならまだしも、頸椎損傷、顎関節骨折、靱帯損傷と人生を棒に振ってしまう大事故も起きるからです。

　午後、学校や仕事から開放された人たちがチラホラ、スポーツをしていますが、大抵大きな公園に私一人しかいません。とてつもなく広いオーストラリアで、壁のキャッチャーから、たった１８．４メートルの細長い土地が私のプレーグランドです。仕事が終わると毎日のように彼を相手に投球練習をします。日本では、キャッチボールの相手くらい何処にでもいますが、豪州の日本人は多かれ少なかれ異文化の中で孤独です。

　勿論、本物の人間を相手にキャッチボールをすることもあります。相手はいつも同じ人で高校時代は硬式野球のキャッチャーでした。お互い五十肩を通り越し昔の精彩は微塵もありません。第一、立ったり座ったりできる年令ではありません。キャッチャーをするのに「車椅子ありませんか？」なんていっています。ただ、体力の衰えに反比例して口は益々達者です。傍で聞いていたら何処のプロが来ているのかと思います。

「凄い球を拝見しました！　今の一球を見ただけで今まで生きてきた甲斐がありました」

なんてセリフが、球と一緒に返ってきます。

「あれ？　一瞬消えましたよ。途中で見失いました。キャッチボールもサインを決めないと危険です」

なんて私も返球します。

　勿論、心の中ではお互い「こんな球、今時、小学生でも投げるわ」、「ハエが止まるかと思った」なんて全く反対の事を考えています。

　まあ、一応、相手への気遣いですね。人付き合いは色々、気を使います。

　その点、壁の中のキャッチャーは気楽です。座っているだけで何も言いません。少し物足りませんが、いくら長時間座らせても文句を言わないので、ノーコンの私には最適です。

　日本と季節が逆で、一月は真夏で日が長く、午後６時になっても真昼間の明るさです。おまけにブリスベンは亜熱帯ですから、気温は優に３０度を越える蒸し暑い日が続きます。

　私は、その日、家からキャッチャーが待っている壁までゆっくり歩いていました。

　目的地に行くのに、歩くだけでは退屈なので軽くスピンをかけ、ボールを真上に放り上げながら歩く癖があります。野球に出かける時は勿論ですが普段も同じです。買い物籠、ビニール袋、手に持っているものはなんでも投げます。時々、手元が狂って予期せぬ場所に落下します。

　被害者はいつも家内で、いつ物が落ちてくるか分からないので、常に距離を置いて歩く癖がついています。その日も同じように、ボールを投げては受け、投げては受けながら歩いていました。

（サイティング）

　いきなり視界に妙なものが飛び込んできたのです。

フューッと投げ上げたボールの遥か延長線上に銀色の飛行物体が浮かんでいました。私は呆気にとられました。高さは皆目検討がつきません。普通、地上でも距離感のある人はいませんが、まして上空となると目安がありません。５００メートルなのか千メートルなのか大雑把な事さえ言えません。雲があれば、その上か下かで凡そ見当がついたかもしれませんが、何せ雲ひとつ無いピカ晴れです。

　大きさは、せいぜい１０メートル程度に見えましたが、相当高いわけですから案外５０メートルくらいあったのかもしれません。ちょうどカーリングの駒が氷の銀板を滑るようにゆっくり南から北に移動していました。音も振動もなく怖しいほどスムーズです。

　私は思わずその場に立ち止まりました。

「えっ！　うそ。ＵＦＯ？」

「何処から来ているの？」

　と、矢継ぎ早に質問を心で呟きました。もしかしたら声になっていたかもしれません。いくらＵＦＯでも、いきなり「うそっ！」と、見ず知らずの人に言われると、つらかったようです。ゆっくり移動していた円盤がピタリと止まり急降下を始めたのです。ＵＦＯがテレパシーを察知すると言う話は聞いた事がありましたが、まともに受け止めた事はありません。極端なＳＦマニアの戯言とばかり思っていました。

　ＵＦＯには夢があり現実に存在して欲しいと思っていましたが、ＣＧでいくらでも映像が作れる時代です。ネットで出回っている動画は全て偽物。それから、宇宙人は確率的にはいるだろうけど、彼らが地球に来れるかというと絶対不可能というのが当時、私が持っていた考えでした。

　私が驚いたので下りてきたのか定かではありませんが、タイミング的には「うそっ！」と言った瞬間止まった気がしました。一瞬、「誘拐されるのか？」と、恐怖で頭の中が真っ白になりました。それから「何処まで下りて来るのだろう」と思いました。

　よく、頭上数十メートルまで来て円錐形の光線を出し、人や物を吸い上げる様子が描かれますがそういう事になるのかと思いました。実際、アメリカで緑の光に吸い込まれた人がいますが、一旦、吸い込まれ始めると抗じ切れないようです。

　万が一、そんな事が起きると、アレン　ハイネック博士の格付けで、第四種接近遭遇（エイリアンに誘拐もしくはインプラントされる）となり、スピルバーグの映画、「未知との遭遇」を超える事になります。ＵＦＯは、私との距離を三分の一ほど縮めた空中で止まりました。もう少し降りてくれたら、詳しくわかりそうだったのでちょっと残念に思いました。ただ、窓があったり、変な文字が書いている感じではなく、銀色の、のっぺらぼうのフリスビーという感じでした。

　実は、止まってくれて良かったのです。と言うのは、ＵＦＯは放射能を照射するものがあります。有名なメキシコのサイテイングで、ビルの谷間を飛ぶＵＦＯが多数の人に目撃されています。それを真下で目撃した女性は、脱毛、緑内障など被爆特有の症状が見られました。

止まった瞬間、私は、妙に落ち着きを取り戻しました。

「５０歳まで生きてきて今さら誘拐も無いか」と思いましたし、この辺で人生をひっくり返されても構わないと開き直りました。

　それに相手は我々の想像を遥かに超えた高知能生物です。妙な信頼感があり、反社会的な行動は起こさないだろうと咄嗟に思いました。

後になって調べたところ、世界中でＵＦＯによる誘拐事件が頻発しているようです。１９８９年、僅か一年間に、ソビエトだけでも５５００人が誘拐されています。連れ去られた人は殆ど帰還していません。それを知りゾッとしました。

　ちょっと脱線しますが、最近の犯罪を見ていると、頭が良いからといって道徳的に正しいとは言い難いものばかりです。高度なハッキングでセッセと銀行強盗しているのもいます。振り込め詐欺は、アジトを海外に移し、警察の追跡を巧妙にかわし、恐るべき完成度のマニュアルが作成されています。勿論、中枢には一流大卒が絡んでいます。また、エリート銀行員が小遣い欲しさに詐欺に手を染めたりしています。道徳心の無いエリートほど、社会的地位を利用するので狡猾で悪質です。

　ＵＦＯですが、一番の問題は彼等を律する法律がありません。宇宙人相手に、『お前ら、それは刑法〇条の誘拐　拉致に相当する』なんて警告しても、相手は、『はあ？』ですよね。

　ナチスがユダヤ人を迫害するにあたり、最初に着手したのはユダヤ人を法律の庇護から外す事でした(ニュルンベルク法）。　

これは、エグイですね。犬猫同様に扱って構わないってことですから。そうすると何が起きたか言うまでもありませんが、勤勉で優秀と言われるドイツ人が、虐殺、財産略奪、強姦など鬼畜の如く残酷になりました。

　法治国家に置いて人権は法があって始めて守られます。エイリアンに我々の法律が通用する訳も無く、人権が保証されていないと考えると極めて危険生物になります。もし、もう一度、彼等に出くわしたら一目散に逃げるのが賢明だと思います。

　ＵＦＯはある一定の高さまでくると、丸で私を睨みつけるようにじっと止まっていました。見方にもよりますが何か思案している感じでした。もしかすると、頭に変なものを埋め込む価値のある人間か？査定していたかもしれません。それからゆっくり小さく円運動を始めました。この飛び方でＵＦＯであることを確信しました。

　私は慌てて一緒に目撃してくれる人を探しましたが、流石は不必要に広いオーストラリアです。人口が多すぎると煩わしいですが、肝心な時に人がいないのも困りものです。遥か遠方に二人組の高校生がサッカーボールを蹴りあっているのが見えましたが、走って呼びに行くには遠すぎます。

　それにＵＦＯは一瞬で消えたりするのでその瞬間が見逃せません。消える瞬間を目撃すればＵＦＯであることが確実になるからです。

　人間の記憶は十日もすればあやふやになります。おまけに周囲からヤイヤイつつかれると、

「円盤だと思いましたが、ちょっと前の事なので」と徐々にトーンが下がります。

　私はどれだけの時が経過しても、「ＵＦＯです。間違いありません」と胸を張って主張できるようにしておこうと思いました。（今でも私が見たものはＵＦＯである事に絶対の自信を持っています）凝視しながらも、人工衛星、気象バルーン、飛行機、隕石―――、丸でお経を唱えるように、あらゆる可能性を考えました。最近、ドローンがヘリより安定した飛び方をするので人気があります。よく、ドローンとの誤認を指摘する声があります。ドローンは形状も円盤型で夜に見ると確かにＵＦＯと間違える可能性はあります。ただ、４隅にプロペラがあり結構大きなモーター音がします。私が見たものは真っ昼間の明るさの中でプロペラはありません。しかも比べものにならない程大きなものでした。それに目撃時の２００７年はオーストラリアでは、まだ普及していませんでした。

　時間にして５―６分の出来事でしたが、しばらく円運動をしてから、徐々に高度をあげ最後は北北西に遠く高く移動し視界から消えてしまいました。

　もっと劇的な消え方を期待していたので、がっかりでしたが、絵に描いた様なＵＦＯの出現に興奮しました。三十分程散歩を続けながらも何処かに戻って来ないか探しました。

　帰宅後、机に座っていましたが、ドクン、ドクンと沸騰した血液が猛烈な勢いで体を回っている感じでした。何か見てはいけない物を見てしまった罪悪感のようなものがあり、他の飛行物体で説明がつかないか考えていました。

　私は昔から飛行機やヘリが好きで既にラジコンを５―６台は壊しています。飛行機は機種も多いので全ての判別はつきませんが、軍用か民間か？　また最近の戦闘機やヘリなら大体は知っています。別に判別できなくとも、地球上の飛行物体はグライダーと気球以外は激しい爆音があります。

　もしかすると公にされていませんが、地球製ＵＦＯ(TR-3B)が実在するのかな？ともおもいました。オーストラリアはＮＡＴＯで米軍と同盟関係にあり、アフガニスタンやイラクに出兵しています。秘密裏に持ち込み飛行実験をしている可能性はあります。

よく、テレビ番組で肯定、否定に別れ激論を繰り広げています。否定派が「ＵＦＯ？　一体何処から来るの」、「長い時間と高いリスクを払って来るのに、一言の挨拶もないのはおかしい」なんて、丸で目撃者をあざ笑うかのような詰問をぶつけています。確かに、遥々やって来て黙って帰るのは不自然です。立場を換えて人間が別の星に行ったとします。厄介なのに捕まると見世物にされますから、一応、安全確認はするかもしれませんが、「地球という星から来た人間と言う生き物です」程度の挨拶はする筈です。

　ただ、ＵＦＯは、見たという事実があるかないか？だけで、否定派、肯定派に分かれて論争しても意味がありません。

　翌日から、私は多くの人に目撃談を話ました。大抵の人は驚いて聞いてくれました。オーストラリア人は結構不思議なものを見ており、「今頃？　初めてみたの」という人もいました。

第六章　極秘冷凍庫潜入　麒麟の首の正体。

Fri, 19 Sep 2025 18:22:19 +0900

ところが、チャンスは、ほどなくやってきた。

或る日、サトシが「今日は美香さんと夕方早く帰らせていただきます」と言ってきた。

「お二人で、」

「はい、従業員を集めて心斎橋支店の懇親会を開くことになりました。今まで頑張ってくれた皆の労をねぎらうつもりです」

「それは良いことですね」

「若い子もいますから、余り遅くなるといけないので５時から始めます。従って、我々は３時半に此処を出ます」

「じゃあ、僕はどうすれば良いですか。店を閉められますか？」

「いえいえ、夕方、肉を買いに来る人のために在庫がなくなるまで店を開けてください」

「肉が無くなったらどうしたら良いですか？」

　今までの経験から、この在庫では５時までもたない。

「売りきれた時点で店を閉めてください」

　冷凍庫に入る許可を期待したが、案の定、叶わなかった。

「分かりました。じゃあ、売って帰りますね。万が一残ったら、どうしたら良いですか？　僕は冷蔵庫に入れませんよね」

「残らないですよ。でも、万が一、残ったら家に帰ってすき焼きでもしてください」

　その日は特別忙しかった。サトシと美香は時間を気にしながら３時半丁度に店を飛び出す形で行ってしまった。肉は、予想通り４時まで持たなかった。

　直樹は「本日、在庫完売に付き閉店させていただきます。大変、ご迷惑おかけします」と手書きのメモを貼り表のドアを閉めた。トレーを洗浄して帰ろうとキッチンに入った。

　ふと冷蔵庫を見ると鍵がかかっていない。ドクン、ドクンと心臓の鼓動が体全体に響くのが聞こえた。

　大慌てで出て行ったのでかけ忘れたようだ。一度で良い冷蔵庫の中を見たい。ところが、今までのサトシの周到さを考えると、何か直樹の正直度を探る罠の様な気がする。機転が利く美香もついている。彼女がミスをするとは考えられない。もし施錠確認を忘れたら、どんな状況にあっても引き返してくる筈だ。

　罠だ。　しかし、罠とすると何のために仕掛けたのだろう？

　独立心のある事を問題視して、言いがかりをつけ辞めさせるつもりだろうか？　しかし、首にするなら尚更、冷蔵庫は見せられない筈だ。もしかすると直樹を鈍物と判断し、首にしても何もできないと判断したのだろうか？　いや、それはサトシの日頃の態度からあり得ない。と言うことは、やはりポカなのだろう。いくらサトシや美香でも人間だ。

　直樹はあらゆるシナリオを考えた。万が一、ばれても所詮、腰掛けのアルバイトだ。首になっても肉さえ分かれば成功は保証される。千載一遇のチャンスだ。意を決してドアを開けてみることにした。

　中は二重構造になっていた。それより、外から見ると小さいが、何故か中が不自然に広い。

６割以上は冷蔵庫で奥に冷凍庫が設けられている。冷凍庫の入り口にデジタルの温度表示板が装着されマイナス２７度に設定されている。

　冷蔵庫の中は、ところ狭しとカートンが積まれている。豚のロイン、ベリー。和牛のサーロイン、キューブロール（リブ　アイ）、これらはステーキ用高級食材だ。やけに、赤いと思っていたひき肉原料は、予想通り、アメリカ産穀物牛のチャック　テンダーだ。その辺りは、どうでも良い。カルビ原料が目当てなので、チャック　リブか、ショート　リブの箱を探した。もう、心臓が飛び出すほどバクバク状態で自分の心音が聞こえた。顔も緊張と興奮で紅潮していた。一番、奥に隠すように無地の段ボールが見えた。いつもだしてくるカルビの箱だ。全部で９カートンある。

　直樹は、まず箱の積み方を丁寧にチェックした。サトシなら少し積み方がずれただけでも気付く筈だ。それから、紙でも挟んでいないか調べた。挟まった紙が下に落ちていたら誰かが開けたことになる。

　流石にそれは勘ぐり過ぎで特別な仕掛けは見られなかった。ゆっくり一番上の箱を開けた。

　その時だ。冷蔵庫の入り口が僅かに開いて、スーと西日が冷蔵庫に刺し込んだ。直樹は身が縮むほどの恐怖を覚えた。サトシが帰ってきたのだろうか？　観念して入り口の方に歩いていくと、単に冷蔵庫のドアが予想外に軽く勝手に５センチほど開いただけだった。

「うわあ、助かった」

　安堵とはこの状態を言うのだとさえ思えた。

　中身は案の定カルビだった。残念ながら既にスライスされ、一番上の箱以外はバキュームがかけられていた。失望したが、既に明日の販売分が７箱も準備されている事は驚きだった。中村将人が店長の時代には考えられない事だ。残る数カートンも調べたが、同様に加工されていた。

　次に冷凍庫のドアを開けた。此処には切る前の原料があるはずだ。

　薄切りする場合、一旦、冷凍し、数時間冷蔵庫で半解凍してからスライスしないと上手くきれない。遂に原料が分かる時が来た。

　冷蔵庫同様、一番奥に緑色のボックスが見えた。２０ケース以上ある。ボリューム的にカルビ原料の筈だ。

　箱は通常、のり付けした蓋をヒートシールで封印する。キチンと蓋をしているが、ヒートシールが破られている。配達時に一つ一つ開封し、バキューム切れや、ドリッピングがないか点検している事を意味する。時々工場でいりくって、全然関係の無い部位が入っていることもある。いかにもサトシらしい周到さだ。

　マイナス２７度の中、サトシはＴシャツ一枚だけだ。急速に体温が奪われ早くしないと思考力がなくなる。寒さと緊張で震える手で箱をあけた。

「なんだ？　これは」

目を疑った。今まで見たことのない部位だ。形状は丁度、金の延べ棒を３つほど繋いだ感じで、やけに細長い直方体だ。切り口を調べると正しく店頭で販売している和牛のカルビだ。脂肪が雪のように白く脂肪の交雑が素晴らしい。直樹は肉の検品は菱谷物産で７年も経験しているので、どんな肉でも、箱を開けた瞬間に判るが、これは初めて見る部位だった。

　味を決定する上で、脂肪色と、サシと言われる脂肪の交雑が非常に大切だ。脂肪は、オーツ麦、ソルガム、綿実、メイズ等の穀物を食べさせると白くなる。白ければ白いほど価値がある。それから、脂肪の交雑は、和牛や韓牛など、特殊な牛でなければでない。イギリスやアメリカの牛を、たとえ１０００日間、穀物で仕上げても、皮下脂肪が厚くなるだけで、赤みの中に脂肪が入って来ない。

　牛の部位でこれほど長い部分は実は一カ所だけある。首から尻にかけ脊柱に沿って一対、つまり一匹に二本。ロンギシマス　ドーサイと言う筋肉だ。先端がハネシタ、次がリブアイそして、サーロインからランイチのキャップに流れる部位で極上部位だ。ところが、サーロインなどロース系のサシは流れる模様で、カルビのような鹿の子状になっていない。しかも、直径２０センチ以上あり一目で違うことが分かる。

　箱のラベルを見ると、タンクレッドブラザーズ製造となっている。豪州産だ。実はこれもおかしい。タンクレッド　ブラザーズは５年ほど前に倒産している。上から三番目の箱に請求書が貼り付けてある。配送会社に委託する場合良くある事で丁度、宅急便の様にインボイスを箱に貼り付ける。サトシは、これを丁寧にはがして、経理処理しなければならないが忘れている。痛恨のミスだ。

　値段を見ると、キロ１５００円となっている。和牛のカルビの店頭価格は通常キロ当たり７０００円からだ。それをサトシが３５００円で販売している。直樹は３０００円前後で手当して、良心的に薄利多売していると見ていたが、原料がこの値段なら、利益率は１００％を超える。少なく見積もって、一日１００キロ販売しても２０万の粗利だが、毎日、３００キロを軽く越えている。となると、営業利益は年収二億を越える可能性がある。昇給は感謝していたが、これだけ儲かっていたのなら５００万円は少なすぎる。

　カートンの部位名を調べるとデックルになっている。実はこれもあり得ない。デックルというのは肋骨を受ける筋肉でサシは見事に入る。ところが、腹部にあるため脂肪が半端ではない。特に和牛の場合、脂肪の中から赤肉を掘り出す作業になり、脂肪を完全に除去するとずたずたの端肉になる。

　その時だ。店内のどこかでガチャンと大きな音がした。思わず凍り付いた。誰かが店にいる。丁度、トレイを床に落としたような甲高い音だ。

第六章　三和銀行残酷物語。

Thu, 18 Sep 2025 21:03:54 +0900

　初めて社会の裏を見た気がしました。

映画は、烏丸せつ子の「四季　奈津子」でした。

　烏丸せつ子はグラドルのはしりで、気になっていないわけでは有りませんでしたが、エロスも控え目、ストーリーはイマイチ。なんとも中途半端な映画でした。１０月７日までは、先輩に連れられ映画に行ったり、レストランに行ったりしました。ガラーンとした会議室で一日中座らされている日もありました。銀行の会館で宿泊する日もありました。こいつは気が抜けないと考えられていたようです。結局、開放されたのは会社面接の締め切り日が過ぎた頃でどこにも行けなくなっていました。私は騙されたことが腹立たしく何日も眠れませんでした。ところが、私の落胆と対照的に両親は大喜びでした。私は、今まで親不孝ばかりしてきましたから、親が喜んでくれるならいいかと思う事により気を沈めるようにしました。

　働き出してから、リクルーターから受けた説明と、実際の銀行生活のギャップが大きく、やはり騙されたということになります。

（銀行員）

　入社式の数週間前に独身寮に入寮するよう自宅に案内がきました。独身者は全寮制であることを初めて知りました。駅に近いし、家賃も要らないので文句は言えませんが古い市営住宅の様なコンクリートのアパートでした。人事部の上席が寮長として同居しており、目を光らせていました。勉強会、体育大会、文化祭と行事がめじろ押しで、殆どの休日が準備に追われ仕事が終わっても開放されませんでした。

　私は、そこで初日から厄介な問題に巻き込まれました。

　入寮すると先輩行員と相部屋で６畳一間の小さな部屋に大男と一緒に住まなければならず、全くプライバシーがありません。

　これがオーストラリアでは、独身女性と一緒に住めたりします。実際、アパートの家賃をワリカンにする為、シェアメイトを募集すると未婚の若い女性が普通に来ます。新婚生活と変わらないわけですから、肉体関係になることもあります。要するに男も女もそういうことを目当てにしている訳です。

　私と同室になったのは、野球の名門高校出身の甲子園球児でした。帰宅してから、ずっとグローブをはめていました。寝るときもグローブをしていました。人当たりの柔らかい好人物で皆から好かれていました。私は今でも良い人だと思っています。ただ人気者故、野球部のたまり場になっていました。毎日、夕食が終わると、野球部の連中がグローブとバットをかついで集まってきます。休日は朝から晩までいます。

　当時は煙草を吸って当たり前ですから部屋の中は煙でモウモウとしていました。その日の野球ニュースが終わると部屋で延々、守備練習です。ファインプレーを見ると、狭い部屋でスライディングしたり、他の人に球を転がしてもらい、それに飛びついたりしています。私は、新参者ですから人権がありません。そんな毎日に一年付きあいました。

　商社に就職した同級生の寮に一度陣中見舞いに行った事がありましたが様子が全く違いました。玄関を入ると落ち着いた噴水があり、冷暖房完備の個室でまるでホテルです。部屋も一人一部屋が与えられ、プライバシーが完全に保護されています。商社に行かなかった事を改めて後悔させられました。

　最初に配属されたのは大阪支店でした。都心店と言われる最大級の店舗で、支店長は常務取締役、スタッフも優秀な人材が揃っていました。

　仕事内容ですが、私は人生を振り返り、英語教師、商社マン、旅行社、自営業、スーパー経営と色々な仕事をしました。私の様に転職を重ねた人間でなければ言えないことかもしれませんが、かなりがっかりしました。　結論としては、私に限った問題かもしれませんが、銀行員だけは、もう二度とやりたくありません。

　理由は二つあります。一つは、銀行は事務の化け物で仕事自体が面白くありません。上司から、「これは事務ではない。業務だ」と口すっぱく言われましたが、結局、係りが変わっても、転勤で本店に行っても事務しかありませんでした。

販売業、病院に弁護士事務所。どんな仕事でも帳簿を付けたり販売時にレシートをだしたりと経理事務は３割程度あります。煩わしい仕事で一般的には雑用です。私は朝から晩まで稟議を書いたり為替予約を締結したり、ＡＴＭに紙幣をつめたりといった雑務の様な事務に辟易としました。

　後から商社に転職しますが営業と経理を含む事務が分離しており、営業マンは経理をする必要がありません。つまり後の事は一切気にせず仕事に専念できます。ただ、銀行で教えて貰った事が無意味だったかと言うとそうでもありません。というのは、私は後で起業しますが、帳簿記入から納税まで全て自分でやります。減価償却、たな卸し、貸借対照表、損益計算書など、会計の基礎知識が叩きこまれているのですんなり入っていけます。周囲を見ていると殆どの人は経理を外注していて、それが収益の足を引っ張っています。また、後々、銀行の金利がなくなり仕方なく株式投資をはじめる羽目になりますが、その時も、嘗て銀行で１００社近い決算書類を毎日見た経験に助けられる事になります。

　８畳一間くらいのせせこましいスペースにぎっしり小さな机が並べられ、恐ろしい密度の事務を悶々とこなす毎日です。急ぎの仕事がつかえているのに電話も引っ切り無しになります。外為の場合、主に、為替予約が中心ですが、時々、過去、１０年の取引を調べて欲しいなど厄介な問い合わせもあります。取引先と長々雑談していると回りで私宛ての電話を取った人達がメモを積み上げていきます。それが見る見る机一杯になり、落ち着いて会話もできません。

　毎日、残った仕事をぎっしり鞄に詰め込み、夜中に水をかぶって目を覚まし朝ギリギリまで仕事をする日が続きました。

　二つ目は、私が経験したどの職場と比べても激しいパワハラが吹き荒れていました。

　最近、社会問題になっているので、随分、労働環境も改善されている筈ですが、私がサラリーマンをしていた頃は、不可解極まりない上司でも人事評価をするのは相手ですから、上司の気にいる仕事をしないと駄目社員の烙印を押されます。

　三和銀行は体育会気質で３回の転勤を経験しましたが、どの店でも部下を叱れない上司は無能とする風潮がありました。社員食堂など皆が食事をしている場所や、女性社員の前を態々選んでやられます。客の前でも大声で怒鳴り散らす上司も沢山いました。

　三ヶ店目の瓦町支店では歓談室が設けられていました。食後、そこでたむろしているのは上役ばかりです。若い社員が入ると餌食になります。「あれ、どうなった」と直ぐ仕事の話になります。「昼からやります」とか答えると、「馬鹿野郎、直ぐ行って片付けて来い」と大声で怒鳴られます。

　瓦町支店は、元山口銀行の本店で、二階以上は伏魔殿と言われていました。私は数年勤務しましたが最後まで入った事の無い部屋がいくつもありました。ボーナスの決起大会などがあると、「四階の大広間に集まれ！」なんて召集がかかります。四階に大広間？、そんなのあったっけと首を傾げながら行ってみると、見たこともないような講堂みたいなのが開錠され、テーブルの上におつまみや、ビール瓶が山ほど積まれています。

　ある日、頭が割れるほど痛くなり、横になりたいので静かに休める部屋を探しました。すると、電気が消え、電話もない黴臭い部屋がありました。畳が敷いてあり、小さなキッチンがありましたから、嘗て用務員が詰所に使っていたものかもしれません。

　入ってギョッとしました。なんと私の同期を含め５-６人の若手が寝ているのです。寝ていると言うより、横になって、じっと息を潜めている感じです。中に入ると、「やあ、お前もか？」とチラと私を見ましたが、誰もが仕事の重圧と心労で黙ったままです。

　私は独身寮にいましたが、私が知る限り、毎日が楽しいという人はいませんでした。

TWE （ASX)　　トレジャリー　ワイン　エステートについて。

Mon, 18 Aug 2025 07:04:17 +0900

　私は赤ワインしか飲みません。ビール党の人が多い中、私はビールは一切飲みません。

ところが、日本に行くと、中々気の合うワインに出会えなくて、缶酎ハイばかり飲んでいます。喉ごしが良いので、つい飲みすぎますが、肝臓キャパから５００ｍｌは多すぎるので３６０ｃｃ飲むと、丁度良いほろ酔い状態になります。

　ワインは、カラフと言われる２L～３Lの箱入りで１５００円くらいの安物から、ロマネ　コンティなど一本４００万円まで色々あります。

ロマネコンティ。一度、飲んでみたいですね。語る人多くして飲む人少なしと言われる銘酒です。

ーーーでも、何故ですかねえ。

芸能人格付けを毎年見ますが、フランスの高級ワイン、皆、全然当たりません。自称ワイン通ばかりが沢山でていますがそれでも当たりません。数年前、サバンナの高橋が、見事当てましたが、「Bは、美味しないからBにしよ」なんて、敢えて美味しない方を選んだら、それが正解でした。そんな理由が当たるのも不思議ですね。

　私は、本場パリで相当ワインを飲みましたが、フランス　ワインは本当に微妙です。

一本、１７万円ほどするシャトー　ムートン　ロートシルトも飲みましたが、正直、微妙でした。私があの芸能人格付けに出ても恐らく当てられないと思います。

と言うのは、豪州やチリワインは、同じ線上に味が並んでいます。１０ドルのワインより３０ドルの方が美味しいです。３０ドルより１００ドルの方が確実に美味しいです。豪州ワインは割安で最も高いものでも１万５千円程度ですから、一万数千円で極上が味わえます。ところが　フランスワインは、高すぎるのが問題かもしれませんが、『え？　これが？」と思わざるをえません。

我々、豪州ワイン通に言わせると、オーストラリア　ワインほど美味しいワインはありません。これは、豪州人なら皆、同じ意見です。ところが、日本での売り上げは、チリ、イタリア、スペイン、フランスより低く５番目です。

日本の市場に出回っている豪州ワイン、正直、残念と言わざるをえません。本当に美味しいものが日本に行っていません。『えっ、こんなのが　豪州ワインとして売られているのか？』と思います。

　豪州にトレジャリー　ワイン　エステート（ASX　コード　TWE)　というワイン会社があります。規模的には世界最大級です。色々なワイナリーと契約し、海外に輸出しています。

財務ハイライト（FY2025）

営業利益（EBITS）：前年比＋17％、A$770.3百万（EBITSマージン：26.2％）
売上高（NSR）：前年比＋7.2％、A$2.9〜2.94億
純利益（Underlying NPAT）：A$470.6百万（前年比＋15.5％）
1株当たり利益（EPS）：58セント、＋10.8％
配当金：最終配当20セント（前年19セント）、年間配当40セント（配当性向69％）
自社株買い：最大A$200百万を予定

指標	結果
売上高（NSR）	A$2.9–2.94 b（＋7.2%）
営業利益（EBITS）	A$770.3 m（＋17%）
純利益（NPAT）	A$470.6 m（＋15.5%）
EPS	58¢（＋10.8%）
配当	最終20¢、年間40¢（配当性向69％）
自社株買い	最大A$200 m

　同社が販売している銘柄を、ざっとご紹介しますと、

Penfolds（ペンフォールズ）
Wolf Blass（ウルフ・ブラス）
Lindeman’s（リンデマンズ）
Rosemount（ローズマウント）
Beringer Vineyards（ベリンジャー）（カリフォルニア）
Etude（エチュード）（カリフォルニア）
Stags’ Leap Winery（スタッグス・リープ）（ナパ）
Beaulieu Vineyard (BV)（ボーリュー・ヴィンヤード）（ナパ）
Wynns Coonawarra Estate（ウィンズ・クナワラ）
Pepperjack（ペッパージャック）
Saltram（サルトラム）
Annie’s Lane（アニーズ・レーン）

滅茶滅茶、豪華な顔ぶれが並んでいます。私は、個人的にはテイラーズ、ピーターリーマンが入っていないのが不服ですが、ウルフやリンデマンがあれば、まあ、良しとしないといけません。それよりも何よりも、アニーズレーンが名を連ねているのが嬉しいですね。味的には正直、物足りませんが、コスパで行くと毎日飲めるワインです。

NABの推奨度合ですが、９ポイントの買い付け推奨度がでています。また、モーニング　スターによる、適切な株価は、１０ドル７０くらいが適性現在の水準の　７ドル３１から　５０％　一年以内に回復が予想されています。つまり、今は買い時シグナルがでています。

現在株価は上記の通り低迷しています。

これには理由があって、アメリカのエイジェントを６月末に終止符を打って、本年、９月から新しい会社と提携しました。新エイジェントは既存の会社より大手で期待は持てますが、即効性は多少の疑問符はつきますが、豪州ワインの素晴らしさは必ずどこの市場でも理解されると固く信じています。

今がお買い得なので是非　ご検討下さい。

トランプ　いよいよタリフ発動　豪州株の行方に関する考察。

Tue, 08 Jul 2025 06:52:35 +0900

トランプ関税の影響で日本　韓国　中国の　国力が相当削がれると思います。同時にアメリカもインフレ　高金利で大きな影響があると思います。　ただ　日本　韓国は屋台骨の自動車産業に影響がでますから　被害は　我々の方がはるかに大きいでしょう。豪州の株価はどうなるか、ちょっと邪推してみました。　また低迷期に入ればいつまで続くか併せて考えてみます。

トランプ前大統領が大規模な関税政策を実行した場合、世界経済、とくに日本・韓国・中国といった輸出主導型経済への影響は甚大です。そして当然、オーストラリア株式市場（ASX）にも波及します。

関税政策の影響

● 日本・韓国：

自動車産業が最大の柱。米国は最大の輸出先の一つであり、関税が課されれば価格競争力が失われる。
電機・精密機器なども影響大。
為替が円安・ウォン安方向に動けば輸出支援にはなるが、アメリカのインフレ圧力から金利上昇 → 世界経済全体の成長鈍化が深刻。

中国：

対米輸出依存は低下したが、依然として電子部品・繊維などで依存あり。
中国経済の構造的減速と重なって、より深刻なダメージの可能性。

アメリカ

米国内でも輸入コスト上昇 → インフレ再燃 → FRBの利下げ困難 → 高金利継続。
結果として住宅市場や株式市場に逆風。
消費者物価が上がり、景気後退リスクも増加。

オーストラリア

オーストラリアの株式市場への影響は、間接的ながら甚大です：

【短期的】

資源株（BHP、RIOなど）には売り圧力：中国やアジア全体の製造業・インフラ需要が減速するため、鉄鉱石・石炭などの価格が落ち込む可能性あり。
通貨安（AUD下落）→ 一部輸出産業には支援：農業・ワイン・観光など。

【中期的】

豪州の内需は比較的安定しており、銀行・ヘルスケア株（CBA、CSLなど）は底堅い。
ただし、金利高止まりと世界経済の低成長のダブルパンチでASX全体が低迷期に入る可能性大。

⏳ 低迷期間の予想

● 関税政策が「本格化」する時期：

2025年初頭のトランプ政権復帰後、半年以内に発表・実施の可能性が高い（＝2025年中頃～後半）。

● 市場の低迷開始：

実際の関税導入前から市場は「織り込み」に入っていますが、直後から株価に陰りが出る可能性。
特に米中・米日貿易の不確実性が高まるときがリスクのピーク。

● 低迷終わる時期：

歴史的には関税による混乱は2～3年続くケースが多い（例：トランプ政権1期目の米中関税）。
よって、2027年頃まで低成長・高金利環境が継続する可能性あり。

🧭 投資家へのアドバイス（豪州視点）

セクター	推奨度	理由
鉱業・資源	★★☆☆☆	中国減速の影響大。特に鉄鉱石価格。
金鉱株（NCM等）	★★★★☆	金利不安・インフレで安全資産として見直されやすい。
銀行（CBA等）	★★★☆☆	金利上昇局面は利益拡大要因だが、融資減速リスクも。
ヘルスケア（CSL）	★★★★☆	世界需要が底堅い。豪州の主力ディフェンシブ株。
インフラ・公益	★★★☆☆	金利高は逆風だが、ディフェンシブとして安定。
小売・住宅関連	★★☆☆☆	高金利が重くのしかかる分野。注意。

やはり　金とインフラ関係ですね。　CYL（カタリスト）　エンデバーとか　VTN（軍需　公共事業に強い）あたりでしょうか？

ご希望であれば、豪州株の個別銘柄や

第五章　美香が忽然と消えた。

Sun, 15 Jun 2025 15:56:55 +0900

（著者より一言）

ちょっと海外に行ってました。で、ブログも長期間、ズボラしていました。

また、書き続けます。ところで、アマゾンに登録されている方はこの作品　読んで頂けます。別に宣伝しているのとちゃいますよ。（読み放題登録されれば無料で読んでいただけます。）また、ズボラしているなと先が気になる方は是非、読み急いでください。

　店の方をじっと見ていたが、相変わらずサトシは美香に対して他人行儀で、一日の労をねぎらっている様子がうかがえる。

美香もサトシにお辞儀している。一緒に駐車場に行くのかと見ていたら、二人は真逆の方向に歩き出した。サトシは駐車場、美香は西宮北口だ。直樹は慌ててカバンを引き寄せ店を出る準備をした。

　美香は直樹に気付かずコーヒーショップの前を通り過ぎた。

背筋がピンと伸び颯爽と歩いている。丸でティンカーベルが金粉をまき散らすように輝いている。

　男は老若を問わず女を見る。彼女を見た多くの男性は振り返り彼女の後ろ姿を見ている。やがて、西宮北口に来ると南口から地下に入った。彼女は大阪方面なので、北の改札から梅田行きに乗る筈だ。

　こんな所に地下道があったか？と、ふと思った。

　菱谷物産を辞めて此処に来るのは久々ではあるが、地下を掘る工事は半年以上はかかる。おかしいと思いながらも１００メートルくらいの距離を置いて地下道に入った。途中、枝分かれすることなく一本道がまっすぐ延びており彼女が階段を上がるのを見届けると、足早に後を追った。階段をあがると、がらんとした広場に出た。慌てて彼女を探したがどこにもいない。

忽然と消えていた。

　彼氏がいない方が不自然で、誰かが迎えに来ていたのかもしれない。もしかするとサトシが車を取りに行って彼女を乗せて帰った可能性もある。直樹は、もしかすると途中、地下道が枝分かれしていたかもしれないと、来た道を戻ったが、一直線で他に行きようがなかった。

　それから何回か、地下道の上がり口にあるレストランで彼女を待った。７時を過ぎても彼女が現れたことがなかった。

（麒麟の首）

実は、キリンと言う動物、哀しいサガを持っている。我々、人間は疲れたらコロッと横になるが、キリンがコロと寝ると脳梗塞を起こす危険がある。首が長い分、血圧が高く、横になるだけで脳が破裂するのだ。丁度、年寄りは絶対逆立ちするなと言うが良く似た原理だ。

　直樹は、どこから原料を手当しているのか知りたい気持ちが抑え難くなっていた。

店の繁盛ぶりを見ると、この肉さえ手に入れば怖いものなしだ。確実に成功できる。

　ところがサトシの警戒振りは度が過ぎていて、肉の配達もどこか店外で行われている。直接、搬入される事が無い。恐らく一旦、家に配達させ、朝、直樹が来る前に店に搬入しているようだ。新しく設置された冷蔵庫は必ず施錠している。泥棒が入っても肉を盗んでいくとは思えず、偏に、サトシの目に触れないよう警戒しているとしか思えない。

食事の際、机の上に伝票を置き忘れていないか毎回チェックするが、肉屋にあるまじき整頓ぶりで紙一つ無い。

　覗き見ようと、わざと出なくなったボールペンを持参したこともあった。

「すみません、ボールペンがでなくて」

と、不意を突いて部屋に入るとサトシも美香も忙しそうにしているが、肉はスライサーにキチンと納まっている。

「ボールペンがなくなったのですね」

と、美香が笑顔で用度品入れから新しいものをさっとだしてくる始末だ。

　昼食時、机の引き出しにそっと手をかけたこともあった。まさか机の引き出しにまで鍵をかけているとは思えない。開けようとすると、背後に人の気配を感じる。振り向くと必ずと言って良いほど、サトシか美香が立っている。

「何かお探しですか」

「ええ、そろそろ、売り場に戻ろうかとおもっていますが、レジのジャーナルが残り少ないのでもって行こうかと」

　いつも、しくじるので常に言い訳は考えておかなければならない。

「良く気付かれましたね。今、ちょうどなくなった所です」

　美香が手際よく、箱からジャーナルを取り出して持って行く。全く隙が無い。

　ところが、チャンスは、ほどなくやってきた。

或る日、サトシが「今日は美香さんと夕方早く帰らせていただきます」と言ってきたのだ。

第４章　ストーキング　（美香への恋慕、抑えがたく）

Fri, 18 Apr 2025 19:07:50 +0900

毎日、沢山の人を接客しながら未収残をキロ単位まで正確に把握している。しかも、卸売りはサトシが奥でやっている仕事だ。直樹は美香が此処まで経営に参加しているとは考えもしなかった。急に彼女が恐ろしくなった。

「いい人なのに、お金を払わないのですか」

「数店舗出されていますから。従業員の給与とか、テナント料の支払い優先しているみたいです。仕入れ先は、どうしても買ってやるってスタンスだから後回しにされ勝ちですよね」

「踏み倒された事でもあるのですか」

「それはないです。督促すると本当に申し訳ないって顔をされるんですよ。こっちが悪いことをしている気になって」

「通常、卸売りの決済は、どうされているのですか？」

　小売は現払いだが、レストラン向けはどうしても売り掛けが発生する。

「月末〆の翌月末払いです。ですから、どうしても２～３回は溜まります。美香さんが言った１２４キロはまだ決済日が来ていませんから、出さざるを得ないでしょうね」

　遅れがちでも、何とか決済になっているなら有り難い客だ。売る肉がないなら話は別だがあるのだから出せば良いと思ってしまう。その辺り、サラリーマンの直樹と自分の懐で商売するサトシでは、立場に微妙なギャップがある。

「とりあえず、もう此方に向かっている事でしょうし、今更、梯子を外せませんから準備しないと」そう言ってふっ切れた様に、サトシと美香は奥の部屋に入った。しばらくすると、モーターの回転音が聞こえてきた。

ふと、入り口を見ると背の高い中年男性が入って来た。

「いらっしゃいませ」

「先ほど電話をした徳広です」

　電話を置いてから１０分も経っていない。恐らく、西宮北口辺りから電話していたのだ。

「先ほどはどうも。今、切り出した所ですから、ちょっと待っていただかないと・・・・・」

　そう言いかけて後ろを見ると、

「お待たせしました」

　最初に美香が出てきた。その後からサトシが１０カートン程のカルビを台車に乗せて出てきた。

「いつも通りですが、一応、中身を御確認下さい。ちょっと多くなりますが１５２キロあります」

　そう言いながら一番上の箱を開けて見せた。絵に書いた様な完璧なカルビが定規で計った様に並んでいた。

「それで、徳広さん。ちょっと申し上げ難いお願いですが、決済を少し早めていただけませんか？」

　サトシは言い難そうに決済話を持ち出した。

「そう来ると思っていました。先日、三和銀行に運転資金を融資してもらいました。ちょっと余裕ができたので、これから店頭でキャッシュでお支払いさせていただきます」

　そう言って、前回と今回分を現金で払っていった。丸で事前の会話をこっそり聞いていたような対応に三人三様にホッとした。

「準備時間５分もなかったですけど、お二人は魔法使いか何かでしょうか？」

　徳広が帰った後、直樹は、驚きを隠せずどの様なカラクリで準備ができたのか聞いた。

「今日、お昼に、明日の分を５カートン作っていました。残る５箱も、既に原料を半解凍状態で保管していましたので、あのスライサーで切るとものの数分で準備できますから、驚かれることはありませんよ。たまたまです」

　美香は何事もなかった様に答えた。

　多忙な店頭で仕事をしている美香が、キッチンに行ったのは食事の時の１０分程しかない。昼食を丸呑みしても１０分で準備したことになる。あり得ない。正に神業だ。

（尾行）

　少し困ったことが直樹の心で起きていた。アルバイトなのでとても結婚はできない。ただ、日に日に美香に対する恋慕が募っていった。謙虚な優しさ、誰でも虜にならざるを得ない美貌、それに仕事に対する真摯な姿勢にも好感が持てる。直樹にとってど真ん中のストライクだ。好きにならない方がおかしい。

ただ、自分には高嶺の花と諦めているのだろうか、恋心に有り勝ちな悶え苦しむ激しさはなかった

　ある日、美香が何時くらいまで仕事をしているのか？　何処に住んでいるか知りたい気持ちが抑えられなくなった。彼女は難波と言っていたが難波は繁華街で一般的には住宅地ではない。だからと言って彼女が嘘をつくとも思えない。十三、梅田、難波と言った繁華街にも小学校があり、毎年何人かの生徒が中学や高校から卒業している。職場から２００メートル程離れた所に喫茶店『みちくさ』がある。店を出た後、コーヒーを飲みながら二人が出てくるのを待った。サトシが美香と同居しているのではないかと勘ぐっていたので、一度、自分の目で調べたい気持ちもあった。

　腰をおろした席から辛うじて職場が見える。『みちくさ』はがらんとしており、マスターが暇そうに新聞を読んでいる。お金は先に払い、いつでも飛び出せるようにしておいた。

　直ぐ横のテーブルにアメリカ人の若いカップルが座っている。菱谷物産に入った理由は海外生活への憧れからで以前から英語に興味があった。耳をすませて、彼等の会話を聞いていると、とても流暢な日本語で話している。二人を見ずに会話を聞いていると丸で日本人だ。イントネーションもアクセントも全く違和感が無い。しかも、こてこての大阪弁だ。

　菱谷物産にも、一人　エデイー　ルイカーというニュージーランド人がいた。名前も顔も白人だったが、日本語は日本人より上手いと言われていた。ただ、彼の場合は父の仕事で日本に来ており、生まれも育ちも日本で、おまけに早稲田を出ていた。

「日本語ぺらぺらじゃないですか。此方で生まれたのですか」

　いきなり話しかけられ驚いたのか、二人は「えっ」という顔をした。

「日本語はアメリカで二年ほど勉強しただけです」

「でも、こちらは長いのでしょ」

「いえ、ワーキングホリデーで来ましたが、まだ半年くらいです」

　と男性が答えながら女性の方を見た。

「まだ４ヶ月よ」

「うーん、それはちょっとあり得ないでしょう」

　そう直樹が言うと、二人は顔を見合わせ怪訝な顔をした。ブルーアイの人達と日本語で話すのは多少、違和感があったが、直樹はカリフォルニアに留学した経験があり、その時の話題で盛り上がった。

　３０分くらいで中村精肉店のドアが開いてサトシと美香が出てきた。直樹は横の外人に、簡単に会釈して「そろそろ帰らなくちゃ。また機会があればお話お願いします」と席を立った。

堤 秀晃 のブログ