サンチョ「詐欺に加担して融資してたって事ですもんね。でも、まさか詐欺に使われるお金とは知らなかったんじゃないですかねぇ。」

ホーテ「そこを超えているかどうかは結構な違いじゃが、融資にあたって資金目的を介護のため、年収を4倍などの改竄を行なっていたのじゃから、モラルは完全に欠如しちょるぞ。」

サンチョ「そこまでして貸したかったという事ですもんね。」

ホーテ「そうなんじゃ、おかしいじゃろう。顧客から預かった大切な預金を貸すのじゃぞ。回収できなくても良いのか？」

サンチョ「貸出額の実績が何より重要だったんでしょうね。ノルマも厳しかったでしょうし。」

ホーテ「ノルマはさして問題ではないんじゃ。ノルマがあれど、ルールを守って競争されるんであれば、このような問題は起きんのじゃ。わがはいは金融業と詐欺は紙一重じゃとおもっちょる。だからモラル、倫理観は重要なんじゃ。今回のような事件の理由は何じゃと思う？」

サンチョ「何でしょうね？」

ホーテ「組織の風土、カルチャーじゃ。組織内で貸出額が高い奴が出世する仕組みがあったんじゃろう、何も日本に限ったことではない。アメリカのウェルスファーゴでも同じような事が起こった。」

サンチョ「そうですねぇ。どうしたら良いんでしょうね？」

ホーテ「経営トップの姿勢が一番重要じゃと思うぞ。高い倫理観を持ち続けながら実績を出し続ける事は容易なことじゃない。時には道に外れる事もある。ただ、それを良しとせずに、誤りを速やかに修正する。そういう姿勢をトップが維持していれば自然と組織は変わってゆくものじゃ。」

サンチョ「いい事言いますね。」

ホーテ「伊達に業界で40年も生きてきてないわ！わがはいも若い時には倫理観もへったくれもない事をだいぶやらかしたからのう。」

ホーテ「とうとう暗黒時代が始まりおったわ。「景気動向指数からみた国内景気の基調判断は6年2カ月ぶりに「悪化」となった。」じゃとよ。あー嫌じゃ嫌じゃ。」

ホーテ「スノーボードで銀メダル取った平野歩夢くんがスケボーでもオリンピック出そうじゃな、快挙じゃ！」

サンチョ「かっこいいですよねぇ。滑ってる時も滑ってない時もカッコいい。」

ホーテ「彼なんかは運用やらせても、絶対うまいと、わがはいは思うんじゃ。」

サンチョ「えー、全然違うじゃないですか？」

ホーテ「うぬは運用という仕事をわかっちょらんの。運用において一番大事なのはスタイルじゃ。周りと違う自分自身のスタイルをいかに確立できるか、それに尽きるんじゃ。」

サンチョ「確かに平野歩夢くんはスタイルありますし、かっこいいですよねぇ。」

ホーテ「そうじゃろう。バフェットやピーターリンチ、日本だったら村上世彰、みんなスタイルを持っておる。横乗りスポーツは演技に対するスコアはあるが、高さだったりスタイルが重視されるんじゃ。だから、あれだけスタイルを確立できている平野歩夢くんは絶対に運用者としても成功するんじゃ。」

サンチョ「じゃあ、ショーン・ホワイトも良い運用者になりますかねぇ？」

ホーテ「どうじゃろうなぁ。やつもうまいのはうまいが、それほどスタイリッシュでは、ないではないか。アメリカではフライング・トマトと揶揄されてるらしいぞ。」

サンチョ「でもショーンは2回、金メダル取ってますよ。」

ホーテ「うまいのはうまいんじゃ。じゃが、自分のスタイルにこだわっておらんじゃろう。」

サンチョ「よくわからないけど、そうなんですね。」

ホーテ「ともあれ、これで東京オリンピックが俄然楽しみになってきよったわ。楽しんで欲しいわな。」

サンチョ「そうですね！」

サンチョ「まぁいいんじゃないですか。今年に入ってから上がり続けてましたから。」

ホーテ「そりゃまあ、そうじゃがのう。しかしアメリカが下がると世界が下がるって動きは完全に定着したのう。それだけ世界のマネーはつながったという事なんじゃろうのう。」

サンチョ「そうですねぇ。アメリカがやっぱり中心だってことなんでしょうね。でも、お互い関税掛け合っても仕方ないですよね？」

ホーテ「そうじゃな、特にアメリカでは、関税のせいで物価が上がりでもしたら、大変じゃぞ。」

サンチョ「僕が個人的に気になってるのはアメリカの企業部門の債務ですね。銀行が貸さなくなった代わりにハイイールド債とBBB債の残高で大きいですからねぇ、業績悪化でデフォルトし始めたら目も当てられない。」

ホーテ「そうじゃのう。。ただの、わがはいはトランプさんを、ある意味信じとるんじゃ、彼は損させないんじゃ、間違ってもアメリカ株の投資家に損はさせないんじゃ。なんだかんだ言って彼が大統領に就任して以降、アメリカ株は大きな上昇を実現しておる。」

サンチョ「確かにそうですねぇ。」

ホーテ「ま、も少し下がったら、大きく買い上げてやるわい 笑」

サンチョ「僕はなかなかおもしろい試みだと思いますけどね。テスラは自分たちの車の安全性に自信を持ってます。もし、それが本当でテスラ所有者の事故率が平均よりも低いのであれば、テスラ所有者は保険料を安く出来るでしょうし、そもそもテスラは壊れた場合、テスラ以外は修理できないわけですから、自前で完結できた方が効率が良い。」

ホーテ「バフェットは簡単じゃないと言っておるぞ？」

サンチョ「そりゃ簡単ではないですよ、保険会社だったら国の認可受けなきゃでしょうし、情報の取り扱いも厳重なものが要求されるでしょうから。でもテスラをここまでに育てた事に比べれば簡単じゃないですか？」

ホーテ「そうじゃのう、ただ、わがはいはアイツが余計な事を言うと株価が下がるから嫌なんじゃ。」

サンチョ「市場全体への影響は小さいですよ。もしかしてホーテ様はテスラ株持ってるんですか？」

ホーテ「ノーコメントじゃ、じゃが将来性は買っておる。あやつがエコであっても車は速くて、カッコよくなきゃいけないとのたまった時からじゃ」

サンチョ「結構、昔じゃないですか。大儲けですね。」

ホーテ「まだまだ、これからじゃ！」

ホーテ「6 割の地銀が10年後には赤字じゃと！大変な世の中になったもんじゃのう。」

サンチョ「今でもそうでしょうけど、地銀は大名みたいなものでしたからねぇ。」

ホーテ「わがはいも25年前に札幌にいた頃は、拓銀、道庁、北電、この３つが北海道の経済、行政を取りまとめてるようなもんじゃった。地方における地銀というのは、それくらいの権威と影響力を持っておった。いつから凋落が始まったのかのう？」

サンチョ「98年の拓銀破綻以来じゃないですか？あの時点で今の状況は簡単に想像できたと思います。だから就職氷河期を乗り越えて、やっとこ地銀に就職できた連中の目端が効く奴らはあらかた外資系に転じていったじゃないですか。」

ホーテ「お上も無責任なように見えなくもないが、やつらも当事者に取って代わってやる事は出来んからのう。」

サンチョ「結局のところ、現実を直視してもらうしかないんですよ。結局、金利がないから、デパートがデイスカウントストアに業態変更するような変革が必要なんです。でも、それって客層変わっちゃいますよね。」

ホーテ「それでアパマンをやっちょんたんじゃろう。で ダメになった。」

サンチョ「地銀無くなっても、預金者は郵便局ありますし。ネット銀行もありますから、みんな困らないんですよね。」

ホーテ「自己勘定の運用も規制でガチガチじゃしのう。八方塞がりじゃ！いや 投資信託販売が残っちょる。保険販売もそうじゃ！地銀を助けなきゃならん！サンチョ、勉強会じゃ！」

サンチョ「仰せのままに！」

サンチョ「どこも分配金下げてますからね。フィデリティ、AMワン、日興アセット、この３つが販売会社も残高も多いですけど、どこも分配金下げてますね。」

ホーテ「分配金は高かったものなぁ。5000円の基準価額で100円の毎月分配。年間1200円、24%の利回りは高すぎじゃった。リートの実際の利回りなぞ5%程度じゃろ？」

サンチョ「当時はそれくらいだったでしょうね。実際の利回りと分配金の利回りの差が大きくて、基準価額がどんどん下がっちゃったんですね。」

ホーテ「最近は1000円台、2000円台の基準価額もザラじゃからのう。アメリカを中心に世界的に不動産は上昇しておるから、良い資産じゃと思うんじゃがのう。」

サンチョ「昨年は株に比べてパフォーマンスが良かったので、見直されてるようですが、分配金引き下げのインパクトの方が大きいみたいですね。」

ホーテ「どうしたものかのう？」

サンチョ「ほっとくしかないんじゃないですか？」

ホーテ「サンチョ“ほっとく”などとほざきおったか！うぬはだから、ダメなんじゃ！売れていない資産ほど機会としての魅力は高いんじゃ！それを売らずに何を売るんじゃ！」

サンチョ「すみませんでした。」

ホーテ「わかれば良い。勉強会でも行くか。」

サンチョ「米国リートですか？」

ホーテ「バカモン！宇宙＋メディカルに決まっておろう！わがはいの一押しじゃ！」

サンチョ「ビットコイン、最近上がってるらしいですよ。でも、バリュエーション(適正価格の算出)が難しいですよね。言って見れば金みたいなもんですもんね。」

ホーテ「サンチョ、金とは全然違うぞ！金は全ての人類が欲しがる貴金属じゃ。仮想ではない、実物じゃ！」

サンチョ「デジタルだからって仮想というのもどうかと思いますよ。ホーテ様だって、パズドラでアイテム買ってましたよね？」

ホーテ「ありゃ仕方なかったんじゃ、最後のステージで、あのアイテムさえあればクリアできたんじゃ。わがはいの時給を知っちょろう。アイテムの値段と比べたら即決じゃ、誰であってもな。」

サンチョ「確かにそこは違いますね。ビットコインは誰もが欲しがっているわけではない。でも、そうなるだろうと思い込んでいる人たちがいる。むしろ みんなが欲しがる理由ができたら 価値は定まるのかもしれないですね。」

ホーテ「何をいっちょるんじゃ、うぬは？そもそも貨幣にバリュエーションなぞ必要ないんじゃ。施政者が決めるものじゃ。ビットコインは政府による裏付けのない貨幣じゃから仮想通貨なんじゃろ？」

サンチョ「そうとも言えないんじゃないでしょうか？そもそも通貨は自然発生的であったという説が有力です。だとすると、いまのビットコインはインターネットによってグローバル化が急速に進んだ社会における産物なのかもしれませんよ。」

ホーテ「そんな事が起こるわけなかろう。そのためにはそのコミュニティにおけるコンセンサスが必要じゃ。そんなもの無理じゃ。」

サンチョ「なんか途方もなさすぎる話ですね。」

ホーテ「そんな事よりSTOって知っちょるか？セキュリティ・トークン・オファリング。新しいICOみたいなもんらしいぞ！ちょっとやってみるか！！」

サンチョ「ダビさん、なつかしいですねぇ。おもしろい人ですよねぇ。」

ホーテ「あんなに面白いやつじゃが、ああ見えてエリートじゃからのう。お父さんは財閥企業の役員でお母さんは地方のマハラジャのお嬢様。自分の結婚式には2000人の招待客がいたといっちょった。」

サンチョ「インド人ってみんなそうなんですかねぇ？」

ホーテ「海外に出て活躍してるような輩は大体がそうじゃろう。カースト制度は法律上、廃止されただけじゃからな。」

サンチョ「カースト制度はどうなんですかねぇ？」

ホーテ「日本の江戸時代もそうじゃったんじゃろうが、多くの人に不満はないと思うぞ。ただ、一部の優秀だが低い身分に産まれた者にとっての不満は計り知れないな。」

サンチョ「民主主義はなんだかんだで不満の総和は一番小さい仕組みなんでしょうね。」

ホーテ「そうじゃのう。まあ、わがはいはどんな環境でも貴族たらんとの義務感にさいなまれて困っちょる。そういう意味でダビとは気が合うんじゃ。」

サンチョ「あれ、ホーテ様のご先祖って、東北の農家って。。。」

激昂したホーテ「何を言っちょるんじゃ！！わがはいのルーツは誰がなんと言おうがヨーロッパの貴族なんじゃ！ダビにもそう言っておる！」

サンチョ「えっ、ヨーロッパ？？バリバリ日本人じゃないですか？」

ホーテ「まぁよいわ。うぬには理解できぬわ。」

サンチョ「はいはい。」