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トランプ氏は、米国でのマイナス金利の実施に対する支持をツイートし、パウエル氏はこれに強く反対する

Wed, 13 May 2020 12:52:44 +0900

パウエルFRB議長が経済問題についてスピーチを行い、経済に対する彼の見解とFRBの政策行動について議論します。このスピーチでは、彼のマイナスの金利に対する態度と期待が市場の注目の的となるでしょう。。

アナリストはパウエルがマイナス金利に強く反対することを期待しているが、トランプ米大統領はFRBにマイナス金利の導入を繰り返し求めてきた。先週の金曜日（5月8日）以降、FRBの地方議長の何人かは、マイナス金利は良いツールではなく、FRBはマイナス金利を導入する計画はないと述べています。

トランプ米大統領は、火曜日（5月12日）にツイッターで、米国はマイナス金利の恩恵を受けるべきであり、投資家は米国債を保有するために米国財務省に支払うことになると述べた。

投資家はFRBが将来のある時点で考えを変え、代わりにマイナスの金利をサポートする可能性があると推測しているため、最後のサイクルで初めて、貨物市場は米国の連邦資金レートがマイナスになるとの期待を消化しました。

インキャピタルのチーフマーケットストラテジスト、パトリックリアリー氏は、パウエル氏のスピーチは偶然ではなかったと語った。

バンクオブアメリカの金利戦略責任者であるマークカバナ氏は、マイナス金利は貯蓄者に課税することを意味すると述べた。アメリカ人は通常、貯蓄に課税されることを好まない。貯蓄者がお金を稼ぐために一生懸命働き、貯蓄を通じて慎重に行動したい場合、課税される。税金。

しかしFRBがマイナス金利を対象としていない場合でも、市場は実質金利をマイナスに押し上げる可能性があります。米国の2年間の国債利回りは先週、過去最高の0.09％まで低下しました。適切な状況下では、大不況時の国債利回りや3月と4月の市場圧力のように、マイナスに見える可能性があります。

先物市場で金利をマイナスにしたニュースイベントはありませんが、これは技術的な動きかもしれません。一部の投資家は、経済的リスクとFRBの考えを変える可能性をヘッジするためにそれらを使用している可能性があります。

カバナや他の戦略家たちは、マイナス金利を実施している国々はそれからあまり恩恵を受けておらず、経済は依然として低迷していると述べています。人々は財政的抑圧、つまり政府がより安いお金を借りることができることを心配していますが、これは経済の他の部分を犠牲にしてもたらされます。

ハーバード大学のケネス・ロゴフ教授はかつて、FRBのツールボックスにマイナスの金利を設定しないのは間違いだと指摘しました。 FRBは火曜日に社債とジャンク債の購入を開始しました。これにより、弱い企業でさえも安定した状態を保つことができました。今のところ問題ではないかもしれませんが、もし健康事故が経済を麻痺させるために戻った場合、これは問題になるかもしれません。

ディープネガティブな金利政策を実施できれば、多くの企業が生き残ると彼は信じている。再構築する必要がある他の企業が存在します。実際、マイナス金利を使わないのは間違いです。

ブリークリー・アドバイザリー・グループのチーフ投資ストラテジスト、ピーター・ボックバー氏は、市場はFRBを後押ししており、パウエルは強力な対応を必要としていると指摘しました。私はFRBがマイナス金利を望んでいるとは思いませんが、市場のマイナス金利の価格設定はFRBに少し問題を残しています。負の金利は特に銀行業界に悪影響を及ぼし、負の金利から始まる多くの体系的な問題があります。

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金の取引ショックと収束傾向は明らかであり、突破口を待っています

Tue, 12 May 2020 12:57:37 +0900

FRBの連邦資金金利先物は、2021年6月に発生した負の金利に小さな価格を設定し始めました。以前、先物市場はまた、2021年初頭に米国のマイナス金利が現実になると予想していました。しかしFRB高官の最近の声明によると、負の金利はまだ遠く離れているようです。マイナスの金利は米ドルに大きなマイナスの影響を及ぼし、それらは最後の手段とはみなされず、実施することは考慮されません。先週の木曜日の金の急増は、マイナスの市場金利への期待に関連しています。期待が低くなると、金の上昇を刺激する運動エネルギーが減衰します。

サウジアラビアは、5月11日の夕方、1日あたり100万バレルの自主的な削減を発表しました。サウジアラビアの目標は、6月に日産を75万バレル未満に削減することです。最近合意されたOPEC生産削減協定の公式目標は、 1日あたり850万バレル。サウジアラビアがその約束を守るなら、生産は2002年半ば以来最低レベルに落ちるでしょう。クウェートの通信社、KUNAによると、サウジアラビアの生産削減の発表に続き、クウェートは6月のOPEC +協定に基づき、追加の80,000バレル/日で生産を削減する予定です。アラブ首長国連邦のエネルギー省マズルイは、UAEは6月に自発的にさらに10万バレル/日生産を削減すると発表した。しかし、良いニュースに刺激されて、石油価格は上昇しませんでした。さらに、米国の銅も調整されたため、銀に圧力がかかる可能性があります。

中国人民銀行は「2020年4月の財務統計報告書」を発表し、4月末の広大な資金（M2）の残高は209.35兆元で、前年比11.1％の増加となった。内外貸付残高は167兆7900億元で、前年比12.9％増加した。 M2データは、近年最高レベルである必要があります。世界的に緩やかな金融政策は、中期的には金と銀の力に有利です。

技術面では、ゴールドショックの収束の兆候は明白です。毎日の大きな三角形の収束に対する上向きの圧力は1,716米ドルで、1,681米ドルを支えています。日中の短期的な圧力は、1708ドルと1705ドルの範囲です。サポート$ 1682-1680。 Gold TDは昨日379でサポートを受けました。 378-376地域は強い支持を持っています。圧力381.5-382。運転中は、サポートの圧力レベルで吸引して高く投げることができます。

シルバーは昨日15.20ドル以上のサポートを得ており、このポジションは2回テストされており、技術的に重要な意味があります。サポートを中断する前に、さらに多くのことを行うように調整することを検討できます。あなたがそれを下回る場合は、ショートを検討する必要があります。圧力15.55-15.60 USD、ポジティブはショートポジションの反発をショートとみなすことができます。シルバーTD圧力3780-3800エリア。あなたがポジティブであれば、あなたはショートポジションを検討することができます。 3710-3690エリアをサポートします。サポートレベルは長い方が良いと考えられます。

「ヘッジ資産」市場は終わった？国際銀行は叫んだ：76％上昇の余地はまだある

Mon, 04 May 2020 11:12:53 +0900

今年の初め以来、金は大規模な資産で目を引くようになり、激動する市場におけるファンドにとって信頼できる「安全な避難所」になりました。

最近、中国金協会は国内の金市場データの第1四半期を発表しました。これは、中国の実際の金消費量が前年比48.2％減少し、金宝飾品の減少が50％を超えたことを示しています。少し前に金を売るために列を作っていたタイの人々を思い出させるこれらの現象は、金の高騰と両立しません。

金市場のこのラウンドはアップしていますか？明らかにそうではありません。証券会社の中国の記者によると、ETFなどの金融市場からの金投資需要の急増により、金の現物消費の減少の影響はますます重要ではなくなっています。金の価格が上昇を続ける勢いがあることを示すさまざまな兆候があり、バンクオブアメリカメリルリンチに代表される海外の機関は、金の価格を3,000ドルまで強気にさえしています。

4月30日、World Gold Councilが発表した最新のレポートによると、第1四半期の全世界の金需要は1％増加し、1083.8トンでした。四半期中、新しい冠状動脈性肺炎の流行が世界を席巻しました。これは金の需要に影響を与える重要な要素の1つです。流行と潜在的な経済的影響の広がりにより、投資家は安全な避難所の資産を探し始めました。

中国の金宝飾品消費量は第1四半期に50％以上減少

流行の影響を受けて4月28日に中国金協会が発表した統計によると、2020年の第1四半期の中国の金の実際の消費量は148.63トンで、2019年の同時期と比較して48.2％減少しました。その中で：金の宝石類92.04トン、前年比51.06％減少、金のバーと金貨37.67トン、前年比46.97％減少。

チャイナゴールド協会の分析によると、流行の発生以来、厳格な予防と管理策が全国的に採用されており、金価格の上昇の要因を重ね合わせており、金の宝石や金の延べ棒の消費に大きな影響を与えています。春節前の商売慣行や海外伝染病の蔓延により、輸出注文が届かず、金宝飾加工業者が次々と作業を再開したものの、加工注文件数が少ないため、完全な生産再開は困難でした。流行の多くの小売企業はマルチフォームのオンラインマーケティングを実施しており、金宝飾品のオンライン販売、金貨、その他の投資カテゴリーの販売は成長を遂げましたが、それでも店舗販売の減少を補うことはできませんでした。

チャイナワールドゴールドカウンシル協会のリサーチマネージャーであるジアシューチャンは、国内の金の宝石商は、一般の人々が自宅に閉じ込められた場合、オンラインチャネルの重要性がさらに高まることを認識し、オンラインマーケティングの取り組みを増やしたと語りました。 2月にeコマースストアを宣伝およびアップグレードすることにより、主要な国内ブランドが何千もの新しいオンライン顧客を魅了したことがわかりました。深センの金宝飾品メーカーもオンラインで事業を展開しており、オフラインでの接触による健康上のリスクを軽減し、事業運営の効率を向上させることができます。新しい王冠の流行の後、中国の金産業はオンラインビジネスモデルをより深く理解し、よりデジタル化するでしょう。「新しい王冠の流行の輸入されたケースが依然として脅威をもたらすので、中国の生産能力と消費が完全に回復するのにより長い時間がかかります。中国の金業界のプレーヤーも、通常に戻るために最善を尽くしています。」

金を売るためにタイの人々が並ぶ

流行の状況を考慮すると、中国の金の物理的消費が急激に減少したことは当然のことです。対照的に、「金を売るために並んでいるタイ人」についての以前のニュースはさらに驚くべきものでした。地元メディアの報道によると、多くのタイの人々は保有する金を売るために並んで金の高値を利用しました。金を売る人が多すぎるので、金の店がほとんど現金を使い果たしていると噂されています。

バンコクポストによると、金の高価格により、タイの地元民は「金を売る」ために列を作っています。バンコクのメインゴールドショップがあるヤオウアリロードには、何百メートルもの長い列が並んでいます。バンコクの人々は、何年も前に投資のために購入された金の延べ棒を販売しており、それらの多くは4〜5年間保持されていました。

タイの個人投資家が金を売っている根本的な理由は、キャッシュフローが急いでいることと、流行による失業が多くの人々に収入源を残していないことです。タイの人々は、十分な資金があるときに投資として金を購入することに慣れており、金の価格が上昇したり現金がタイトになったりしたときに換金するため、金の宝石を販売するそのような大規模なキューはタイでは非常にまれです。

タイ政府は以前、1人あたり月額5,000バーツ（約1090元）を受け取ることができる失業補助金政策を導入したと報告されています。300万人の適格者が受け取ると予想されています。その結果、申請者数は960万人に達し、ウェブサイトはかつて麻痺していました。

金の現物消費の減少は問題ではなく、ETFと投資需要は吹き飛ばされています

現物金からの消費の減少は、金の価格にあまり圧力をかけませんでした。 ETFの成長と金融市場からの他の投資需要が主な矛盾だからです。

ワールドゴールドカウンシルの統計によると、2020年の第1四半期のグローバルゴールドETFおよび同様の商品のポジションは第1四半期に298トン増加し、総純流入額は230億ドルで、これは過去の絶対的なドル価値の面で四半期最高の資産管理スケールでもあります。増加、そのポジションのトン数の伸びは2016年以来の四半期で最高です。過去1年間で、世界の金ETFポジションは659トン増加しました。これは、金融危機後の年次最高の増加であり、資産管理の規模は、同時期に57％増加しました。

3月のグローバルゴールドETFポジションは151トン増加しました。これは約81億ドル（資産管理スケールの5％）の純流入で、ポジションサイズの合計は過去最高の3185トンになりました。この記録的な総合ポジションと資産管理スケールの背景は、金価格のボラティリティが金融危機のレベルに達しており、米ドルの金価格がその月の間に上下しなかったことです。他の通貨建ての金の価格は過去最高を記録し続けており、これは米国外の金ETFポジションの増加傾向も反映しています。ヨーロッパ、アジア、その他の地域のファンドが今月記録を記録しました。成長。

ワールドゴールドカウンシルの3月のゴールドETF市場データは次のとおりです。

中国の主要な金取引市場の状況から判断すると、今年も非常に暑くなっています。統計によると、2020年の第1四半期の上海金取引所におけるすべての金種の累積取引量は、1万8,000トン（一方的には90,000トン）であり、前年比24％増加し、取引量は6.4兆元であり、一方的に（3.2兆元で一方的に）、前年比54.08％の増加、上海先物取引所でのすべての金種の累積取引量は、20,600トン（一方的には10,300トン）で、前年比62.26％増加した。 94.25％の増加。

金の価格はどうですか？ 3000ドルは夢ですか？

今年に入って以来、金価格は常に最高値を更新しており、3月中旬には海外の流動性危機の影響で急激に調整されましたが、世界的な記録緩和政策のもとで急速に上昇しました。金価格の見通しについては、多くの金融機関や売り手は依然として非常に強気であり、バンクオブアメリカメリルリンチの最新のレポートは3000米ドルまで強気でさえあり、76％の上昇傾向が続いています。

「Fed Ca n't Print Gold」の最新レポートで、バンクオブアメリカメリルリンチのアナリスト、マイケルウィドマー氏とフランシスコブランチチームは、18か月の金の目標価格を$ 2,000から$ 3,000に一気に引き上げました。調整範囲は最大50％です。

バンクオブアメリカメリルリンチは、経済生産が急激に減少し、財政支出が急増し、中央銀行のバランスシートが2倍になり、法定通貨が圧力に直面し、「投資家が金を狙う」と考えている。中央銀行と政府がそれぞれバランスシートと財政赤字を倍増させているため、18か月の金の目標価格は1オンスあたり3,000ドルに引き上げられるあらゆる理由があります。ただし、バンクオブアメリカメリルリンチは、金の上昇は決して一定ではないことを強調しました。金は強いドルと競争する必要がありますが、需要は弱いです（インドや中国の金の需要など）が、19か月を妨げるものではありません。金の価格は1オンスあたり3,000ドルでしたが、結局のところ、実質金利、名目GDP、中央銀行のバランスシート、および公式の金準備は、金の価格を決定する重要な要素です。

多くの国内売り手も金を支持しています。

3月25日、XingzhengグローバルチーフストラテジアナリストのZhang Yidong氏は、FRBが無制限の緩和を開き、割り当てなしでQEを実施し、既存のMMLFとCPFFを拡大し、実体経済の信用をサポートする新しいプロジェクトを設立したと書いています。信用市場の流動性により、米国市場は2008年の危機の第4ステージと同様に「消火活動」の期間に入ると予想されます。流動性危機後のリバウンドという彼の見解では、金は「パイオニア」であり、強気の市場チャネルに戻ることが期待されています。「流動性の改善と景気後退」の見通しに直面して、金の価格性能比は高くなっています。次の2年間を展望すると、経済は貧弱で大量の通貨がリリースされる可能性が高く、金の通貨属性に基づいて、金の価格は史上最高値に挑戦し、予測できない高さに達すると予想されます。流行が世界的な不況を引き起こさない限り、金が耐えることは困難です。

通信国際銀行のマネージングディレクター兼調査部長のHong Hao氏は、メディアへのインタビューで、流行の拡大を背景に、金利を引き下げるために連邦準備制度によって市場ヘッジ需要が強調され、金利が金価格の中心となる原動力であり、金ヘッジの価値が残っていると述べた。昨年、金の価格が1オンスあたり1,500ドルを上回ったとき、Hong Haoはかつて1,500ドルの金の価格は依然として非常に安く、上昇傾向は変わらないと示唆していました。現在のグローバルな中央銀行は金準備を増やし続けており、ヨーロッパの中央銀行はもはや中央銀行金協定（CBGA）を更新していません。これは、中央銀行の金に対する需要が増え続けることを示しています。さらに、世界のソブリン債務の多くはすでに負の金利であり、金の保有コストは比較的低く、投資価値は際立っています。彼の見解では、金が史上最高の1900ドルまで上昇したとしても、その割り当て値を反映するのに十分ではなく、人民元建ての金の投資機会について特に楽観的です。

ワールドゴールドカウンシルは、金の投資全体に広がる市場の不確実性に対する最近の需要と、世界的な金利の下落後の金の保有コストの削減を牽引する要因が続く可能性があると考えています。低金利は金の価格にプラスの影響を与え、低金利環境はまた、（債券のポジションを交換することにより）金を追加保有する良い機会でもあります。

「FRBが近い将来に金利をゼロに引き下げると、金は強力に機能する可能性があり、私たちの調査によると、金は緩和サイクルの間に良好に機能する傾向があります。さらに、新しいクラウンの流行に対応して世界中の政府が発行した数兆兆計画された財政政策は、長期的には金価格を支えると予想される高インフレの環境につながる可能性があります。

3月の金の取引量は464億米ドルの記録に達し、アナリストは2000米ドル/オンスを見上げる

Sat, 02 May 2020 14:14:55 +0900

今日（5月2日）、ロンドン地金市場協会（LBMA）は、3月の金の取引量が前月比36％増加し、過去最高の464億ドルに達したと報告しました; 1999年に到達するために取引量も36％増加しましたその年以来最高レベルであり、銀の取引量も過去最高を記録しました。一部のアナリストは、ヘッジ需要が世界の緩和政策に重なると考えており、国際的な金の価格は、来年の後半にさらにUS $ 2,000 / ozと高くなると見ています。

4月の国際金価格は7％近く値上がりしました。これは2012年11月以来、1オンスあたり1747.36ドルと過去最高となりました。米国ではますます多くの州で経済の再開が計画されていますが、米国の深刻な景気後退を考慮して、ホワイトハウスと連邦準備制度は引き続き水を解放するために開かれています。世界中の他の経済も、緩やかなビートに積極的に追いついています。

Kitcoのアナリスト、ジムウィコフ氏は、これまでのところ、経済データのパフォーマンスは世界経済の影響を十分に反映するには不十分であると指摘しましたが、ますます多くのデータが出てくるにつれて、市場リスク回避も熱くなるでしょう。米国の経済見通しは大きなリスクに直面しており、世界はこれが国にも当てはまることを理解しています。アメリカとヨーロッパの経済データはどんどん悪化しており、経済にどれほどの影響があるかを人々に思い出させるでしょう。

健康事故は世界の商品市場に大きな影響を与えるでしょうが、それはまだ金に強気であり、今年は1800ドル/オンスに達すると信じています。同銀行の商品戦略責任者であるバートメレク氏は、来年の金価格動向への期待も非常に好意的であり、特に翌年の後半には、2,000ドル/オンスを突破すると予想されています。

ユーロは欧州銀行の決議前に強化されたが、弱気派は依然として「幽霊」？

Thu, 30 Apr 2020 11:32:34 +0900

新しい冠状動脈性肺炎治療薬の肯定的なニュースと、より多くの刺激策が出されるとのFRBの声明は、株式と通貨を急上昇させるでしょう。ダウジョーンズインダストリアルアベレージは500ポイント以上急上昇し、投資家が高ベータ通貨を購入したため、ドルは下落しました。ニュージーランドドルが最もよく機能し、オーストラリアドルとカナダドルがそれに続きます。 ECBの金利決議が発表される前に、ユーロの上昇は緩和されました。

FRBは公衆衛生危機によって引き起こされる経済的損失を非常に重視しています。 FOMCの声明で、中央銀行は、危機は中期的には大きなリスクとなり、経済活動に深刻な影響を与えると述べた。それに応えて、FRBは経済が軌道に乗っていると確信するまで、金利を据え置く必要があります。

FRBパウエル議長は記者会見でこれをさらに明確にした。彼は次のレポートの失業率が二桁に達するかもしれないと警告し、経済活動は第二四半期に前例のない率で低下するでしょう。 FRBは依然としてさまざまなツールの使用に取り組んでおり、その力を使用して引き続きサポートを提供します。

パウエル氏はまた、さらなる対策が必要であると考えています。しかし、中央銀行は貸すことはできるが消費することはできないため、できることは限られています。木曜日のパウエルのコメントには砂糖でコーティングされた殻はありませんでした。彼は公衆衛生危機の影響は並外れたものであり、彼らはしばらくの間しか火を消すことができないと警告しています。

米国のGDPデータは、最終的には単なる「おかしな弾丸」です。米国経済は第1四半期に4.8％縮小しましたが、これは市場の予想である-4％よりも低く、10年以上で最悪の低下となりました。データが発表された後、弱いドルの反応と株式市場の強い上昇は、投資家がレポートがさらに弱いと予想していたことを示しました。

第2四半期のデータが重要であり、水曜日にリリースされたデータがGDPの6％以上の収縮を示している場合、市場の反応はより大きくなります。木曜日に、失業手当、個人所得、個人支出の最初の請求数に関するデータが発表され、収入と支出が減少すると予想される場合、失業手当の最初の請求数の影響はより大きくなります。失業保険金請求件数は、前週の442万件から350万件に減少すると予想されています。データが改善しない場合、USD / JPYはさらに下落します。

現在、焦点はユーロと欧州中央銀行に移っています。ユーロ/ドルはより強いですが、その利益はユーロの強さではなく、ドルの弱さにより関連しています。 ECBの金利決定の前夜、EUR / USDは50日、100日、および200日の単純な移動平均を下回り、20日の移動平均に近く、クマが依然として優勢であることを示しています。

米国と同様に、ユーロ圏経済は大不況以来の最悪の収縮を経験すると予想されています。エコノミストはユーロ圏のGDPが3.7％低下すると予想していますが、ユーロ圏の場合、実際のデータはさらに悪い場合があります。米国の経済封鎖は第1四半期の最後の2週間までは始まりませんでしたが、ユーロ圏は2月中旬に米国の主要国より3週間早く封鎖モードに入ったため、経済的損失はさらに大きくなります。ユーロ圏の収縮が米国のそれに匹敵する場合、これはユーロが1.08に低下する原因となります。

ユーロ圏のGDPは、欧州中央銀行よりも市場に大きな影響を与える可能性がありますが、軽視することはできません。中央銀行は5週間前に緊急発生調達計画（PEPP）を開始したため、欧州中央銀行はその方針を変更することは期待されていません。欧州中央銀行は、この計画を実施するためのしばらくの時間を与えることを望んでいます。さらに、中央銀行はつい最近、イタリアのジャンク債を含む、それが受け入れる担保の種類を拡大しました。

しかし、ECBのラガルド大統領は、今年の経済は15％も縮小する可能性があると考えており、企業や投資家の信頼感が過去最低水準に低下したため、さらなる対策が必要になります。欧州中央銀行は資産購入の拡大を目指していますが、決定がさらに1か月遅れる可能性があります。いずれにせよ、ラガルドはFRBのようにハト派です。

商品通貨は上昇を続け、ニュージーランドドルとオーストラリアドルが上昇を導いた。今週、両国が封鎖制限を緩和したことは当然のことです。これら2か国の経済データも好調で、3月にはニュージーランドの貿易黒字が輸入と輸出の成長に基づいて拡大しました。オーストラリアでは、第1四半期のCPI成長率も増加し、年間インフレは1.8％から2.2％に上昇しました。

USD / CADは、6取引日のうち5日に落ちました。原油価格はついに回復し、この傾向を支えました。カナダの月次GDPレポートは木曜日にリリースされます。米国やユーロ圏とは異なり、カナダのデータは小売および貿易量が増加した2月の経済パフォーマンスのみを対象としているため、よりポジティブになる可能性があります。もちろん、3月と4月の悲観的な見通しを考えると、投資家はポジティブなデータについて留保するでしょう。

金の取引に関する注意：金の停滞、利食いへの警戒、米国第1四半期のGDP + FRBの決議への日中

Wed, 29 Apr 2020 12:12:17 +0900

水曜日（4月29日）には、スポットゴールドは1700を超える狭い範囲で変動しました。現在、報告されているのは、0.09.3％増の1709.34米ドルです。

スポットゴールドは火曜日に下落し、1692.59ドルまで1週間安で更新されました。これは、米国とヨーロッパの国々が禁輸措置を順次解除し、経済を再開したため、市場のリスク感情が回復しました。同時に、金の最近の上昇は限られており、月末には、一部の投資家は利益を取ることを選択し、金の価格に一部圧力をかけました。

しかし、市場の流動性の改善とリスク回避の冷却により、米ドルの下落は金の減少を制限しました。アナリストは、FRBの大規模な緩和が米ドルに圧力をかけていると考えています。シティバンクは、今後3か月で米ドル指数の目標が98.84となり、今後6〜12か月で米ドルが日本円の目標である95.41になると予想します。これは金の価格に有利です。

投資家は依然として方向性を選択しており、FRBの決議と米国の第1四半期のGDPデータを懸念しているため、全体として、金の最近の傾向は不安定です。米国の第1四半期のデータはマイナスになると予想されますが、予想より大幅に悪い場合は、金をさらに押し上げる可能性があります。同時にFRBの決議は金利を据え置くと予想されますが、それは口頭で米ドルを抑制する可能性があります、それと同時にFRBは米国の経済データについてもコメントし、市場は注意を維持する必要があります。

金価格へのリスク感情圧力の増加

投資家が最近の成長を牽引する株式から転用したため、米国の株式市場は火曜日に下落しました。ダウジョーンズ工業指数は24101.55ポイントで32.23ポイント、または0.13％下落しました; S＆P 500インデックスは2863.39ポイントで15.09ポイント、または0.52％下落しました;ナスダックは8607.73ポイントで122.43ポイントまたは1.4％下落しました。

しかし、ヨーロッパの株式市場は、銀行株の急増に助けられて7週間の高値で取引を終え、いくつかの経済圏が流行関連のロックアウト措置を緩和し始め、さらに楽観的な見方を強め始めた兆候が見られました。汎ヨーロッパのSTOXX 600インデックスは1.7％上昇し、ほとんどのセクターがそれを上回りました。ロンドンFTSE 100指数は1.91％上昇し、フランスの株式市場は1.43％上昇し、ドイツの株式市場は1.27％上昇しました。

全体として、米国とヨーロッパの国々が禁輸措置を解除したため、市場リスクの感情は回復しました。市場リスクのセンチメントを追跡するパニックインデックスは、火曜日の30行目付近で最低水準に達し、2か月ぶりの安値を続けました。

火曜日に米国で確認された症例数は100万人を超えたが、トランプ氏は米国が流行の最悪の時期を過ぎたと述べた。クオモニューヨーク州知事（アンドリュークオモ）は火曜日に州の新しい病院の入院患者数は1か月で最低に減少し、経済の再開に備えるために何千人もの流行病調査官を雇うことを計画していると言った。

ヨーロッパ側では、フランスが経済計画の再開を発表し、5月11日に店舗の営業が再開されました。スペインは、今後8週間以内に流行防止封鎖を解除する予定です。

これの影響を受けて、金の価格は1692.59ドルで火曜日の週の最低に落ちました。

毎日の観点から見ると、US S＆P 500株価指数先物は1日で1％以上上昇し、韓国の株式市場は日中わずかに上昇し、1か月半前の高値を更新して1956.83ポイント、または約1.18％上昇しました。圧力をかけてください。

金の回復は停滞し、投資家は利益を得る

金価格の下落に寄与しているもう1つの要因は、金の回復の最近の減速であり、月末に、投資家は利益を取ることを選択しました。

三菱のアナリスト、ジョナサン・バトラー氏は、「最近の金の上昇は停滞しているように見えるため、投機筋が利益を上げているため、短期的にはネットポジションが清算されるリスクがあるかもしれない」と述べた。 1750年近くに短期間の首脳が設立された。」

Bank of MontrealのFundamentals and Precious Metals Derivatives Tradingの責任者であるTai Wongは、次のように述べています。「この傾向は、特に鉱山が閉鎖され、その他の供給ボトルネック。」

1日の第1四半期の米国のGDPデータに焦点を当て、米国史上最長の経済拡大期を終えると予想される

金は市場心理の回復から圧力を受けていますが、市場は依然として世界経済への流行の影響を評価しているため、部門全体は依然として数年ぶりの高水準にあります。

米国の夜通しの経済データは、消費者信頼感指数が4月の2014年以来最低レベルに落ち込んだことを示しました。1973年以来最大の減少であり、3月以来の商品輸出の最大の減少は2008年でした。

米国が水曜日に発表する第1四半期のGDPデータは、史上最長の経済拡大サイクルの終了を発表しました。グリーンスパン元FRB議長は、米国経済は「非常に悪い」第2四半期後に強く反発するが、第4四半期以降の経済状況は懸念していると語った

トランプ政権の幹部は米国の経済は第4四半期に流行が収まるにつれて強く回復すると予測しているが、最近の失業率とGDPのデータは経済が「非常に深刻」に苦しんでいることを示すと警告した負のショック。水曜日に発表された第1四半期のGDP成長データはマイナスになる可能性が高いと彼は付け加えた。

現在の市場の予想では、水曜日にリリースが予定されている米国商務省のデータによると、流行と封鎖措置により、年間GDPが1月から3月にかけて3.8％縮小しました。これが2009年の最後の景気後退となります年末以来最も深刻な収縮。

第2四半期の悪化と比較すると、第1四半期は「見るのが少ない」と言えます。最も悲観的な予測は、第2四半期の収縮が信じられないほどの65％、1940年代以来の記録に達することです。現在の主な問題は、政府が企業や学校による封鎖措置を徐々に解除しているため、景気後退がどのくらい続くのか、どのような形で回復が進むのかということです。

バンク・オブ・アメリカの米国経済調査責任者であるミシェル・マイヤー氏は、第1四半期にマイナス成長が見られると、景気循環が第1四半期のある時点でシフトし始め、減少し始めたことを明確にすると述べた。年換算の収縮は、1月から3月に7％、第2四半期に30％になると推定されています。

日中のデータが予想よりも大幅に低い場合は、安全な資金の金への還元を促進する可能性があります。

FRBの決議を懸念して、それは軌道に乗ることが期待されますが、FRBは口頭でドルを抑制し、米国の経済データについてコメントする可能性があります

もう一つの懸念はFRBが現地時間水曜日の午後に金利決定を発表することです。金利は変更されないままであることが予想されます。FRBは以前に発行された金利フォワードガイダンスについて議論するかもしれません。

オレ？サクソ銀行の商品戦略責任者であるハンセン氏は、中央銀行会議の前は、金市場は様子見状態だったと指摘しました。金市場は火曜日の弱いドルに支えられていましたが、投資家は新しいドライバー、さらに重要なことには価格を待っています画期的な。

FRBは政策金利の下限によりゼロに引き下げられ、無制限の量的緩和策を約束したため、投資家は一般に、FRBが利用できる政策ツールが犠牲にされていると考えているため、この政策決議によって生じる懸念の程度は依然として限定的です。。

しかし、業界アナリストは、FRBは当面これ以上実質的な政策措置を講じることはなく、これは会議が無視されないことを意味するものではありません。少なくとも、政策決議のテキストでは、FRBの評価と経済状況の見通しは依然として投資家の感情に大きな影響を与えます。

さらに、FRBは具体的な措置を講じませんが、今後もさらなる政策の余地があり、まだ不十分ではないことを強調します。この点についてのヒントは、米ドル指数のさらなる上昇を制限および抑制する可能性があります。役割。これにより、金のサポートも提供されます。

流動性需要の緩和+リスク回避の冷却、シティはドルの見通しに弱気

金曜日は市場リスク感情の回復により金曜日に圧力がかかっていましたが、ドル安により金の下落は抑制されました。

火曜日の米ドル指数は半月ぶりの最低値である99.4480に達し、市場リスク回避策が冷え込み、米ドルに対する流動性需要が緩和したため、投資家は過剰なドルを投じていました。

実際、FRBは最近、負債購入の規模を縮小し続けています。以前のピーク時の負債購入レベルは1日あたり750億ドルでしたが、現在は150億ドルに削減されており、市場は将来的にさらに数十億ドルに減少すると予想しています。 QEは、市場の流動性が明らかに改善されたことを示しています。最近、米国の金融市場の流動性の状況は大幅に改善されています。たとえば、Libor-OISスプレッドと高利回り債券のスプレッドの両方が大幅に修正されています。

このQEの主な目的は流動性の緊張に対処することであるため、流動性が好転するとQEの規模は縮小し始めました。したがって、ヘッジファンドは米ドルから金に徐々に流れる可能性があります。

シティバンクは、今後3か月で米ドル指数の目標が98.84になり、今後6〜12か月で米ドルの目標に対する米ドルが95.41になると予想しています。ゼロに近い金利、米国と世界の銀行の間の利回りスプレッドを狭めます。

投資銀行はまた、相対的な超過準備が米ドルを抑制する要因になっていると予想しています。欧州中央銀行や日本銀行と比較して、FRBのバランスシートの拡大ははるかに速く、国際通貨基金の最新のデータは、FRBが引き続き米ドルの資産を分散させることを示しています。米国政府とFRBは現在、ドルの政策を効果的に同期させています。これにより、ドルの大幅な上昇を抑えることができます。

貯蔵スペースは原油価格の下落を緊急に抑制し、WTI原油は15ドルのマークを破ります

Tue, 28 Apr 2020 11:21:50 +0900

月曜日の石油価格は大幅に下落し、WTI原油先物は1バレルあたり15ドルを下回りました。世界の石油貯蔵スペースは急速に枯渇している兆候があります。生産削減は、コロナウイルスの流行による石油需要の崩壊を完全に相殺するのに十分な速さではないと懸念しています。

米国の原油先物が下落を主導し、市場はオクラホマ州クッシングの貯蔵施設がすぐに満杯になるのではないかと心配しました。 4月17日の週の時点で、米国の原油在庫は5億1860万バレルに増加し、2017年に記録された過去最高の5億3500万バレルに近づきました。

早期取引のヨーロッパ市場では、WTI原油先物は15％に低下し、現在14.38米ドル/バレルで報告されています;ブレント原油先物は7％に低下しました。

原油先物は先週3週間連続で下落し、過去9週間のうち8週間下落しました。ブレント原油先物は先週24％下落したが、米国原油先物は約7％下落した。

昨年5月、米国の原油先物は失効の2日前に負の値に下落しました。これは史上初であり、金融トレーダーが現物引渡しを急いだため、個人投資家は油断しました。

サムスンフューチャーズのコモディティアナリスト、キム・クァンレ氏は、世界的な在庫の増加に対する懸念が原油価格に圧力をかけていると述べました。これは、パンデミックの蔓延がガソリン消費に圧力をかけているためです。「ＯＰＥＣは生産を制限し始めたが、需要はサポートされておらず、それが原油価格の下落の要因となるだろう」と語った。

先週末、コロナウイルスの流行が抑制されている可能性があるという予備的な兆候があり、スペイン、イタリア、フランスでの死亡が1か月以上で最大の減少となった。報道によると、イギリスとニューヨークの死者数は3月末以来の最低レベルです。

東京の三菱商事のシニアリスクマネージャーであるトニーナンナン氏は、米国の原油契約は6月に下落したと語った。

彼は言った、「5月の契約のステータスを見た後、ロングポジションを保持しているが、ストレージ契約を結んでいない人は、6月のポジションをクリアしない限り、ポジションをファー月まで延長する必要があります。自殺。」

ウェストテキサスインターミディエイトオイル（WTI）の配送サイトクッシングの保管スペースは、4月中旬までに約70％満杯でしたが、残りの保管スペースはリースされているとのことです。

特に世界経済の生産が今年2％減少すると予想される場合、特に危機により最悪のパフォーマンスであり、需要が流行により30％減少している一方で、石油生産国における生産減少の割合と程度は石油価格を押し上げるには十分でない可能性があります。

ベイカーヒューズのデータによると、米国のアクティブなリグの数は2016年7月以降最低になり、カナダの石油およびガスリグの数は2000年以降少なくとも最低になりました。これは、地元の産業が生産量の削減を急いだことを示しています。

石油輸出国機構（OPEC）とロシアおよびその他の産油国で構成されるOPECは、今月初めに5月から6月まで1日あたり970万バレルの生産量を削減すると約束しました。

分析によると、需要、供給過剰、貯蔵能力が弱いという問題がピークに近づいています。石油市場は依然として問題を抱えています。少なくとも6月のWTI原油契約の期限が切れるまで、市場は依然として嵐に陥り、原油価格は再びマイナスの値になる可能性があります。

ゴールドマンサックスの主要商品ストラテジスト、ジェフリーカリーは、世界の貯蔵容量が今後3〜4週間で限界に達し、「月曜日の大虐殺」の悲劇が再び現れる可能性があると予測していますが、月曜日のWTI原油のマイナスの石油価格とは異なり、次の危機はこれは世界的な出来事であり、市場のボラティリティの範囲はより広範囲であり、需給のバランスが回復するまですべてが止まることはありません。米国のシェールオイル生産者が今後数日で大幅に削減しない限り、投資家は再びオイルを売るためにお金を再投入するかもしれません数週間待つのではなく、生産。

コメルツ銀行は、第2四半期の原油価格が15〜25ドル/バレルの非常に低い水準に留まると予想しており、4週間以内に期限が切れるWTIの6月の契約は再び混乱し、マイナスに見える可能性があります。ただし、同銀行のアナリスト、カーステンフリッチは、今年後半に予想される生産の減少と需要の回復が相まって、石油市場の再調整につながり、布油は40ドル/バレルに戻ると予想していると報告書に書いています。

国際的な金の価格は安定していますが、米ドルの方が安全です。トランプは熱い豆腐を食べられないのでは

Mon, 27 Apr 2020 12:47:37 +0900

トランプは短期的に経済を再開することはできません

流行で最も大きな打撃を受けた州の知事はトランプ大統領の主張に同意せず、同時に、家族の秩序の拡大に対するより多くの抗議が発生しています。トランプ氏は以前、十分なテストを実施しており、できるだけ早く経済を再開すべきだと述べた。

米国は現在、世界で新しい王冠流行の確認された症例数が最も多い国であり、77万人以上が確認され、41,000人以上が死亡している。最初の死者は米国で2月29日に発生し、4月6日には10,000人に達したが、わずか5日で20,000人を超えた。ニューヨークシティによって報告された未検出の死の可能性を含めた後、米国の死者数は4日以内に3万人から4万人に急増しました。

米国政府は日曜日（4月19日）にそれが新しい王冠流行の影響を受けた輸入業者が3ヶ月間政府に負っている関税の支払いを遅らせることを可能にするであろうと言った。この動きは、流行に見舞われた企業を助けることを目的としています。集団発生により何百万人ものアメリカ人が失業し、米国の経済が深刻な景気後退に陥ることが広く予想されています。

経済の繁栄は11月に大統領に再選されたという点でトランプの最も強力な成果ですが、米国の多くの地方当局者の実績は、現在の状況は社会的距離を縮めるのに十分ではないことを示唆しています。国民の現金に対する欲求が金の伝統的なヘッジ機能を適切に機能させることを妨げてきました。

6月まで待つ予定

ステートストリートグローバルは月曜日に、米国が6月に完全に「再開」し、第3四半期に大幅な回復の基礎を築くことが期待されると述べました。銀行はまた、いかなる場合でも金融および財政刺激策は2回目の信用事象のリスクを低減し、流動性危機がソルベンシー危機に変わらないことを確実にするはずであると考えています。

ステートストリートグローバルインベストメントマネジメントのシニアエコノミスト、シモナモクタは、米国の2020年のGDP成長率予測は、実質的な不況というよりはゼロに近いとコメントしています。米国では、5月下旬に封鎖制限を段階的に解除し、6月に完全に再開する予定です。これにより、4月の経済活動における深刻な損失を補うことができ、第3四半期の急激な回復の基礎が築かれました。同様の状況がヨーロッパでも発生する可能性があります。

茂田氏は「なんとかしての財政刺激策」は景気回復を大きく後押しする。ポリシーは遅れていますが、機能します。失業給付と一般の人々に焦点を当てたローンが大幅に増加すると、2回目の信用イベントのリスクが低下し、流動性危機がソルベンシー危機にならないことが保証されます。」

オーストラリア国立銀行（NAB）の外国為替部門の責任者であるレイ・アトリル氏は、「市場が追いかけているのか、リスク回避なのかに関わらず、米ドルには依然としてある程度のサポートと需要がある。」

ヨーロッパの失業率は新しい王冠の流行によりほぼ倍増するかもしれない

今週後半に発表されたPMIデータは、強制封鎖の経済的影響を明確に反映しています。ユーロ圏の包括的なPMIは、2月の51.6から先月の29.7に記録的な低値に落ち込みました。ドロップ。ヨーロッパ全体は、新しい王冠の流行を抑制するために3月に社会的疎外措置を実施し始めました。

コンサルタントマッキンゼーの推定によると、新型パンデミック肺炎の流行により、ヨーロッパの失業者数は今後数か月でほぼ倍増し、最大5900万人の雇用が恒久的な削減のリスクに直面します。さらに、賃金と労働時間も減少する可能性があります。

マッキンゼーは、EUの失業率は2020年に7.6％でピークに達し、2021年の第4四半期の発生危機前のレベルに戻ると予測しています。しかし、最悪の場合、失業率は2021年に11.2％でピークに達し、2024年までに2019年のレベルに戻る可能性があります。

エルパイス紙は月曜日にスペインの政府が新しい王冠ウイルス危機によって最も深刻な打撃を受けた国々が回復するのを助けるために1.5兆ユーロ（1.63兆米ドル）の基金の設立をEUパートナーに提案する予定であると内部文書を引用しました。

同紙は、スペインのサンチェス首相（ペドロサンチェス）が木曜日（4月23日）のサミットでEUの同僚に正式な勧告を行う計画であると述べた。スペイン政府によって提案された基金は、欧州連合によって発行された恒久的な債務によって賄われ、基金によってさまざまな国に提供された資金は、債務ではなく送金と見なされます。

マクロ経済が長期にわたって戦うことができるかどうか、そしてソブリン債務が返済できるかどうかに、市場の注目が集まっています。ヨーロッパは明らかにこの危機の嵐の目であり、ユーロ圏の多くの国は高額の債務を抱えており、10年前の債務危機の状況が繰り返されるのではないかと人々は心配しています。

シドニーのウエストパックのアナリスト、ショーンキャロウ氏は次のように述べています。「市場は楽観視できません。第2四半期は3週間続きます。これは数十年で最悪と思われます...非常に脆弱です。）リスク資産はいつでも再び急落する可能性があります。」

イギリス人は買い物に行くと83％落ちます

ブリティッシュリテールコンソーシアム（BRC）は月曜日、政府が先月の流行を抑制するために重要でない小売店を閉鎖したため、買い物に出かけたイギリス人の数は83％減少したと語った。英国の予算当局は先週、英国が今後3か月間封鎖措置を採用し続ける場合、2020年の第2四半期に前例のない35％の経済縮小が起こる可能性があると予測しました。

BRCの最高経営責任者であるヘレンディキンソン氏は、「3月初めに買い物客の数は減少しました。多くの人々が新しいコロナウイルスに感染するリスクを減らすために家にいることを選択しました。この不況は、政府が英国で閉鎖措置の実施を決定した後、さらに激化しました。」

イングランド銀行ブロードベント副総裁は月曜日、政府が流行防止と禁輸措置を緩めた後、人々が依然として慎重であり続けるため、景気回復の速度は抑制されるかもしれないと述べた。同氏は、第2四半期には英国が35％縮小する可能性があると述べ、先週のイングランド銀行ベイリー総裁のコメントに倣った。

英国はユーロ圏が債務危機に陥ることを心配していませんが、結局のところ、英国のEU離脱交渉は依然として行き詰まっており、国民の消費は国民経済全体の中で絶対的に重要な位置を占めています。消費の低迷はイギリス経済に大きな打撃をもたらすでしょう、そして、更新されたスターリング弱気の期待もまた米ドルに新たな後押しをもたらすでしょう。

スポットゴールドは1629ドルに落ちる可能性があります

1568ドルから始まる上向きの（v）スポットゴールドの波は1739ドルで終わり、（v）波は$ 1451から始まる上向きの（（i））波のサブウェーブです。金の価格は下降（（ii））波のトレンドを開始し、（（i））波23.6％フィボナッチリトレースメント1671ドルに達し、次のサポートレベルは1629ドルになります。

調査によると、低所得のアメリカ人の半数以上が今月の請求書の支払いに問題を抱えています

Sun, 26 Apr 2020 12:08:53 +0900

ピューサーベイセンターが21日に発表した調査によると、米国の家計所得に対する新しい冠状動脈性肺炎の流行の影響はすでに現れており、低所得者により大きな影響を与えています。アメリカの成人の43％は、流行のために失業したか、家族が失業した、または収入が3月下旬に比べて10％高くなり、低所得者の割合は52％に達したと答えています。

低所得者のための緊急資金も平均をはるかに下回っており、預金が3か月間続くと答えたのはわずか23％です。低所得者の53％は、今月の支払いが難しいと答えた一方、支払いが難しい中所得者や高所得者の割合は大幅に低かった。

ピューが24日に発表した別の調査でも、米国で初めて失業救済を申請した人の数が過去最高（2,400万人以上）に達したことが示されていますが、米国には全国的な失業救済制度がないため、一部の州の失業者が入手するのは困難です救済基金。 3月には、マサチューセッツ州の失業者の65.9％が救済を受けましたが、フロリダ州では、失業者の7.6％のみが救済を受けました。

有名なアメリカの投資家ジムロジャース：多くの人々は今後2〜3年で大きな損失を被るでしょう

Sat, 25 Apr 2020 15:19:05 +0900

ロジャースの素晴らしい引用：

この危機は、2008年の世界的な金融危機よりも悪化するでしょう。世界中の政治家が賢明でなければ、この危機は1930年代よりも悪化する可能性があります。

市場への干渉をただちに停止し、あまり借金をしないで、市場メカニズムを機能させ、問題を解決すべき意志と能力を備えた人々に問題を解決し、すべてを再開させ、トラブルをできるだけ早く終わらせます。

検疫は良いことではありません。発生には他の解決策があります。

ドルと人民元の現金をたくさん持っているので、金と銀を買ったばかりで、農産物の機会もいいです。

現在、私は中国の資産をB株、H株、および米国上場の中国株で保有しているだけでなく、A株も保有しています。

投資は簡単なことではなく、投資しやすいと思っている人は投資をやめるべきです。投資からお金を稼ぎ、投資に我慢するのは難しい