ここにきて外為市場と日本の株式市場と債券市場はどうやら三すくみの状態にあるようである。外為市場では日本国債の動向に注視し、株式市場はこの外為市場を見ながら動いている。債券市場は株式市場を見ながらの動きとなっている。

これはお互いが材料視されているというよりも、5月に入り特にドル円が100円を付けたあたりから、海外ヘッジファンドなどによる円と株先と債先に仕掛け的な動きが入っていたためとみられる。債券市場を中心にその間の状況を追ってみたい。

5月10日にドル円が100円台に乗せたことをきっかけに、10日の債券先物は144円45銭の寄り付き後サーキット・ブレーカーが発動し、143円43銭まで下落した。この日の現物債で大きく利回りが上昇したが10年債であり、2月25日以来の0.7%台乗せとなった。完全に地合が変化しており、かなりまとまった売りが10年債主体に持ち込まれた可能性がある。

5月13日に債券先物はさらに下落し、4月5日の直近安値で下値の節目とも言えた143円10銭を割り込んだ。4月5日のレンジ内に収まっていた債券先物が、そこから脱してきたことで、これで相場の地合が完全に変化した。日銀は国債買い入れをオファーしたが、予想通りのオペが入ったことで、むしろあらためて売りも入りやすくなり、実際に後場に入ると再び下げ足を速め、債券先物は142円70銭まで下落し、サーキット・ブレーカーが発動した。10年債は0.800%まで利回りが上昇した。

14日の債券先物は買い戻しが先行した。30年国債入札そのものは無難な結果となったものの、その結果を確認しての売りが入った。10年債利回りは0.850%、そして5年債利回りは0.400%に上昇した。0.400%は5年債としては2011年7月以来の水準となる。債券先物は一時前日比1円安となったが、当該値段以外で5分間取引が成立しない場合という基準に満たなかったことでサーキット・ブレーカーは発動しなかった。

15日の債券先物は前日比93銭安の141円18銭と大きく下落して寄り付いた。14日の米10年債利回りは1.97%に上昇していた。5年債利回りは0.455%、10年債利回りは0.920%に上昇し、2012年4月以来の0.9%台乗せとなった。日経平均は2008年1月4日以来15000円台を回復した。

16日と17日には債券先物に押し目買いも入り値を戻している。17日に10年債利回りは0.8%割れとなった。

再び動きが出たのが20日である。朝から外為市場は大荒れとなった。17日の欧米市場でドル円は103円台をつけていたが、朝方の参加者が薄い時間帯に、一時102円を割り込んだ。その後、102円台後半に戻すなど荒っぽい展開に。東京株式市場は米株の上昇などから買いが先行し、日経平均は15300円台に上昇。債券は先物主導で売り圧力を強めた。日銀の黒田東彦総裁が20日の月例経済報告等に関する関係閣僚会議で、経済・物価の先行き見通しの改善で「金利が徐々に上昇していくのは当然」などと述べたことが伝わると、さらに下げ足を速めることになり、先物は先日比91銭安の141円78銭まで下落。現物10年債利回り一時0.875%に、また5年債利回りは0.405%と再び0.4%台に乗せた。

21日の40年国債入札は最高落札利回りが1.955%となり、事前の予想をやや上回ったことから、債券先物は売られ141円59銭まで下落した。ただし、10年債利回りが0.895%と0.9%に接近したことから、押し目買いも入り下げ渋りに。

22日の日銀の金融政策決定会合では長期金利についての言及等はなく、これが嫌気されたのか債券先物は決定会合の結果発表後、141円60銭まで下落した。10年債利回りも0.900%に上昇した。

22日にバーナンキFRB議長は、議会証言後の質疑応答で、景気指標の改善が続けば債券購入のペースを減速させる可能性があると指摘。4月30日～5月1日に開催されたFOMC議事要旨でも、複数の議員が早ければ6月にも資産購入を減額したいとの意向を示していた。バーナンキ発言等を受けて22日の米国債券市場で米債は下落し10年債利回りは2.02%と2%台に乗せた。

23日の債券先物はサーキット・ブレーカー発動し140円70銭まで下落した。現物10年債利回りは0.985%の出合い後、1.000%と昨年4月5日以来の1%台乗せとなった。東京株式市場は外為市場でドル円が103円台をつけるなど、円安ドル高が進み、これが好感されて日経平均は一時16000円に接近した。

日銀がシグナルオペとなる1年物共通担保資金供給（全店、固定金利方式）と国債入札日にも関わらず国債買い入れをオファー。これをきっかけに債券先物は買い戻し圧力を強め、10年債利回りは1.000%から0.825%に。債券先物は140円70銭から142円74銭に大きく切り返した。

株式市場では中国の5月製造業PMIの低下などもあり（実際の要因は債券先物の可能性も）、今度は売り圧力が強まり、急速に地合が悪化。一気に利益確定売りなどが膨らみ、一時日経平均先物は震災後の2011年3月15日以来のサーキッド・ブレーカーが発動。日経平均は1000円以上も下落した。

24日の東京株式市場は買いが先行し、日経平均は一時15000円台を回復。この株の反発も意識されて10年債利回りは一時0.905%に上昇、債券先物は一時141円64銭まで下落した。日銀は午前10時10分に国庫短期証券買入1.5兆円と、残存5年超10年以下と残存10年超の国債買い入れをオファー。国債買い入れは、残存5年超10年の案分利回り格差がプラス0.000%と実勢に比べてかなり強かったことから、後場に入ると債券先物は前日比4銭安の142円50銭まで上昇した。これに対して日経平均は次第に上げ幅を縮小させ、円が再び買われドル円が101円近辺をつけたことで、日経平均は一時14000円を割り込むなど、前日に続き波乱含みの展開となった。

5月10日のドル円の100円台乗せあたりからの様子を確認してみた。4月4日の異次元緩和を受けての国債の下落は、当初は中期ゾーンから長期ゾーンにかけて、途中から流動性が意識された超長期債が大きく下落していた。つまりそれぞれ銀行などの投資家の売りが要因とみられた。ところが5月の「債券相場の変」は債券先物主体であり、株先や為替の動向との連動性もあり仕掛け的な動きと思われる。債券先物は10日以降、出来高も建玉も大きく膨らんでいた。

どうやらヘッジファンドなど投機家が、当初は円売りとともに債券先物の売り、株先買いを仕掛けていたとみられる。22日のバーナンキ議長の出口を意識した発言などをきっかけとした23日の日本の長期金利1.000%台乗せ、ドル円の103円近辺への動き、日経平均の16000円接近で、それぞれいったんピークアウトし、これまでのポジションを一気にひっくり返してきたとみられる。そのきっかけは日銀によるシグナルオペを意識した債券先物の買い戻しであった可能性もある。

円売り・株先買い・債先売りから、今度は円買い・株先売り・債先買いに転じた。この株先売りが効いたため、特に11月以降、下げらしい下げがなかった株式市場が動揺をみせてしまった。この一連の動きから、外為市場や株式市場は日本の国債市場の動向にも、より注意を払うようになってきた。

円と株と債券の連動性、ヘッジファンドが市場を動かす？ バークス・レイズ・インベストメント

安倍晋三首相は12日午前、東日本大震災の津波で壊滅的な被害を受けた宮城県女川町を視察した。町の中心部で進む区画整理事業や、トレーラーハウスを活用した宿泊施設を見て回り、「（復興が）目に見えると、町民もあしたが見えてくる」と述べ、復興を加速させる必要性を強調した。

　就任後の被災地入りは６回目で、宮城県は２月に訪れて以来３回目。女川町の須田善明すだ・よしあき町長から高台移転工事の残土を使った市街地の区画整理事業の説明を受け、首相は「完成したら素晴らしい。できたら来てみたい」と語った。宿泊施設では経営者や利用者と懇談した。

　午後は東松島市の航空自衛隊松島基地を訪れ、県外に避難していた飛行隊「ブルーインパルス」の隊員を激励する。

「復興加速あした見える」　首相が宮城県視察 BRI バークス・レイズ・インベストメント

　荒川署によると、１０日午前８時ごろ、学園内の郵便受けに「運動会を中止しなさい。さもなくば、生徒の肉を召し上がって頂く」などと書かれた文書が入っているのを職員が見つけ、同署に通報した。

　学園は運動会の一般公開を中止し、入場は生徒の家族に限ることを決定。１２日に開催予定だったが、天候不良を理由に１３日に延期した。（共同）

開成中高に脅迫文「生徒の肉を…」 BRI バークス・レイズ・インベストメント

警視庁が募集していた「振り込め詐欺」に変わる新しい名称に、「母さん助けて詐欺」など3つの作品が選ばれました。

　振り込め詐欺を巡っては、直接、現金を受け取りにくる「手渡し型」が多くなっていることから、名称が実態に合わないという声が出ていました。新しい名称には約1万4000件の応募があり、警視庁がアンケートなどを行った結果、最優秀作品には「母さん助けて詐欺」に決まり、優秀作品は「ニセ電話詐欺」と「親心利用詐欺」が選ばれました。
　西村泰彦警視総監：「電話があった時、これはもしかして『母さん助けて詐欺』ではないかと思って頂いて、対処して頂ければ」
　警視庁は、母の日の12日から「母さん助けて詐欺」の名称にして、詐欺を撲滅していく考えです。

振り込め詐欺の新名称「母さん助けて詐欺」に BRI バークス・レイズ・インベストメント

国立文楽劇場（大阪市中央区）で上演される文楽が、海外からの観光客らが寄せる旅行サイトで人気順位を急上昇させている。文楽はユネスコの無形文化遺産に登録され、国の重要無形文化財にも指定されたが、同市の橋下徹市長が演出や営業努力不足を批判し、補助金削減を検討したことで論議を呼んでいた。【田所柳子】

　文楽人気が高まっているのは、世界の旅行者が口コミを寄せる米国の大手旅行サイト「トリップアドバイザー」（会員数４４００万人）。大阪市内の観光地についても口コミ数と得点などに基づきランキングを作っている。一昨年、昨年は口コミ数が少ないため文楽は選外だったが、今年になって高得点のついた口コミが増加。１～４月の暫定値では２位に急浮上し、４位の道頓堀や５位の大阪城公園を抑えた。昨年以前の結果も反映した現時点のランキングは６位（９日現在）につけている。

　口コミでは、「日本語が分からなくても面白い！　日本を訪れる観光客に強く薦めたい」（英国）、「西洋のシェイクスピア演劇と同じく東洋の伝統芸能が残るのは理由がある」（豪州）、「すばらしい！　人形であることを忘れるくらい本物らしい」（英国）などと絶賛が続く。口コミの平均値は５点満点中、４・７と高得点だった。

　国立文楽劇場によると、円安になると外国人入場客が増加する傾向が高いという。「英語、中国語、韓国語であらすじなどのチラシを作っており、一度見てもらえばすばらしさは分かるはず」（営業課）として、円安による外国人入場客の増加に期待している。

米の口コミサイトで人気　大阪観光ランク、圏外から急上昇　BRI バークス・レイズ・インベストメン