教育当局は、学校側が監視カメラの映像を処分したのは、個別的な説得のためであり、公開裁判で生徒を辱めるつもりはないが、教育的な意味にはふさわしくないと説明した。 関係者の対応について、学校側に調査して确認するよう求めた。 また、生徒の権益を守るために、学校で補習の仕組みを立ち上げてください。 教育庁には、人を本位にして謝罪を求め、事件の経緯を調査し、不法・無職の教職員を厳罰に処し、学校には校務系統の責任者を更迭するよう求めている。  

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富達投資ファンドの白方平マネージャーは、台湾と韓国の上昇傾向は半導体のリーディングカンパニーに重点を置いており、5Gと高速演算の時代における半導体需要の高さを反映していると指摘した。 短期的には台積電を重点的に観察し、第4四半期（4-9月）の売上総利益率が予想を上回った。特に同社は今年の設備投資額が250-280億米ドルに達し、外資の当初予想の220億米ドル（年率45-62%増）を大幅に上回ると発表した。このうち8割は先進的な製造工程に充てる予定で、同社の今後の受注と顧客の需要が相当高いことを示している。 リード株の驚異的な決算は、後続の科学技術株の決算に明るい幕を開けたと信じています。  

白局長は、「国際資金が好調なほか、台湾株には台湾商の資金が台湾に還流しており、台湾の雇用と内需の増加をけん引し、台湾株の指数空間を押し上げる見込みだ」と述べた。 しかし、後市は電子サプライチェーンの在庫と端末商品の販売状況に引き続き注目しなければならない。 2つ目は台湾ドルの上昇がメーカーの粗利率に与える影響である。 富達投資は、高い利益率と大口株が受ける影響は比較的穏やかで、株式のパフォーマンスは比較的良好だと考えている。  

株式を選択する部分は、光電株を除いて、電子株が依然として主流である。 富達投資は電子株の三大主軸として、半導体は中国の減美化受注転換効果、5G通信、高速計算による恩恵を受けると見ている。 5Gを例にしてみましょう。 今年、5Gインフラと携帯電話の普及率はさらに向上する。 中国の基地局は150万枚のテーブルクロスを、世界の5G携帯電話は5億枚のテーブルクロスを見ることになり、昨年の2億枚を上回る見込みだ。  

さらに、ニュークラウン疫学は企業のデジタル化への転換を加速し、業務とビジネスモデルの背後にある高速コンピューティングへの需要はさらに高まっており、長年の投資動向となっています。 株式転換については、投資の傾向が常態に回帰することが期待されており、低ベース層の収益・評価の改善が期待されています。 海運や鋼材の価格が上昇し、原材料関連の経営が底打ちする見通しだ。 長期的な関心テーマであるバイデン氏がホワイトハウスに進出したことは、電気自動車のエコトレンドや省エネなどの投資テーマのおかげで、長期的な投資機会にも注目できる。 

インダストリアルコンピュータ社の今年の展望が注目されている。 同社は引き続き長期目標を維持しており、売上高を毎年5-10%増加させる計画だ。 華漢（6414）もブランドとODM事業の成長の下、売上高と利益は年々成長を続けると予想している。 シンギ（3005）、安勤（3479）、凌華（6166）などの他の企業も今年、製品や地域市場で手放した。  

昨年は新クラウン肺炎の影響で、工業・制御機業界の顧客の出荷計画が乱れた。例えば、アドバンテックの昨年の売上高は約11年ぶりの年間売上高の落ち込みとなった。 しかし、法人は、世界企業の資本支出が徐々に回復し、台湾の工業コンピュータ企業に福音をもたらすとみている。 アドバンテックの業績は2021年初頭までに成長を回復する見込みで、通年で売上高が年率5-10%増の成長軌道に戻ることを望んでいる。  

その他は凌華のように、昨年は内地市場で大豊作を収めた。 中国本土での年間収益は最大50%増加すると予測されている。 2021年にも2桁の成長を見込んでおり、企業成長は10%前後とみられている。 凌華は昨年、友達（2409）、鴻海（2317）と提携することを発表した。 同社も、関連投資はすでに発酵しており、2021年には確実に改善し、2022年には大幅な増資が見込まれるとしている。 

措置は強力で、金融業の対外開放は加速している。 

また最初の料理！ 昨年12月、上海市は適格国外機関投資家、人民元適格国外機関投資家、中国国外投資家を通じ、外商独資私募ファンド管理人のファンド商品の設立に成功した。 同月、ゴールドマン・サックスは合弁会社のゴールドマン・サックス高華の全株式を取得するプロセスを正式に開始した。 ゴールドマン・サックス高華は中国初の外資系証券会社となる。  

適格国外機関投資家及び人民元適格国外機関投資家の投資枠制限を全面的に撤廃する。 国外機関投資家の人民元・外貨送金比率の制限を緩和する、 外資機関に非金融債務融資ツールA類主引受人の資格を付与する、 銀行、証券、ファンド管理、先物、生命保険などの分野における外資持株比率制限の全面撤廃、企業の信用格付、信用格付、支払決済などの分野における参入制限の撤廃、外国人への内国民待遇の付与など、近年、中国の一連の大規模な金融開放イニシアティブが効果をあげ、金融業界の対外開放のペースが加速している。  

「中国は海外投資家の中国市場への参入プロセスを簡素化・加速し、外資の持ち株比率制限を撤廃し、開放的な中国金融システムに活力を添えた。」 英紙フィナンシャル・タイムズはJPモルガン・チェースの最高経営責任者であるジェイミー・ダイモンの言葉を引用し、「中国はグループの多くの顧客にとって重要な市場だ」と述べた。  

ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合指数とJPモルガン・チェース・グローバル新興市場国債指数に続き、世界3大債券指数サプライヤーの1つであるリッチ・ラッセルは昨年9月、中国国債を2021年10月からリッチ・ワールド・債券指数に組み入れると発表した。 「これは中国の金融市場開放の重要な側面である。」 シティバンク研究部取締役総経理で、中国のチーフエコノミストを務める劉利剛氏は、「世界資本市場指数に組み入れることは、海外機関投資家が人民元資産をより多く配置し、中国資本市場の更なる開放を後押しする」との見方を示した。  

「ゴールドマン・サックスのような大手証券会社であれ、中小企業であれ、中国の金融開放のチャンスを積極的につかんでいる」。 ベルギーの中国経済貿易委員会のバーナード・デウェート委員長は、「中国の金融市場の開放レベルが絶えず向上し、外資の中国市場への参入に有利な条件を作り出し、投資家の信頼を高めた」と述べた。 「開かれた中国はすでに国際金融協力ウィンウィンの重要な原動力となっている」。  

「磁力」が強まり、中国国債が世界の投資・資産運用の「避難港」に 

昨年5月、フィッチ格付けはS&Pに続いて中国市場に進出した2社目の外資系格付け機関となった。 昨年12月初め、ドイツ銀行（中国）有限公司は中国証監会が発行する中国ファンド委託許可証を取得し、スタンダードチャータード銀行、シティバンクに続いて3社目のファンド委託許可証を取得した。  

HSBCが世界のトップ機関投資家や大手企業1000社近くを対象に行った調査によると、回答者の62%が今後12ヶ月以内に中国でのポートフォリオを平均25%増加させる計画を示した。 エクイティ投資家の71%が中国への投資を増やしたいと考えている。 UBSアセットマネジメントのアジア太平洋地域固定収益担当ディレクター、Hayden Briscoe氏は、「中国への世界的な資本流入が加速しており、ますます多くの顧客が私たちと交流し、多くの顧客が初めて中国資産を配置し始めている」と述べた。  

「世界の投資資金が中国に流入しており、昨年、国際金融大手が中国での業務を拡大している。その一つの重要な理由は、中国経済と金融市場の中長期的な発展に対する信頼である。」 日本みずほ総合研究所チーフエコノミストの長谷川明治氏は次のように指摘する。  

ここ2年、人民元資産の「磁力」が強まり、外資による中国債券の保有がたえず増えている。 最新データによると、昨年11月末時点で、海外機関が保有する中国国債の規模は1兆7900億元を超え、前年同期比39.15%増加した。 債券通は昨年11月には初の南アフリカ系投資家も迎え、サービス範囲を34カ国・地域に拡大した。 ブルームバーグ通信は、「昨年、中国国債は世界の投資・資産運用の「避難港」となった」とコメントした。  

EUのシンクタンクであるブリューゲル研究所のシニアフェローであるアリシア・ガルシア・エレロ氏は、巨大な市場規模、急速な経済回復、継続的な開放の拡大により、中国の金融市場は、流行の課題に直面していても、世界の投資家にとって魅力的な市場となっていると見ている。  

世界的な保険ブローカーであるウェレット・ユー・アジア・ポートフォリオ・アドバイザーディレクターのポール・カウエル氏は、「中国の運用効率は世界の他の地域とは比べ物にならない」ため、投資家は今後10年間でポートフォリオの20%を中国に配置すべきだと述べ、「これは世界的なポートフォリオの強靭性と堅牢性を強化する」と述べています。  

競争導入、中国金融機関の強化に努める 

金融開放の拡大は我が国の金融業に新たな活力を注ぎ込み、我が国の金融業全体の競争力を高め、より高いレベル、より高いレベル、より健全な発展を実現し、新たな発展構造を構築するために巨大な原動力を提供することに有利である。  

「外資系金融機関の参入は、中国のグローバル金融市場への溶け込みを促進するだろう。」 デウェート氏は、外資系金融机関は中国資本市場に先進的な技術と管理経験をもたらし、中国国内の金融机関を強くするのに役立つとの見方を示した。  

中国社会科学院金融研究所の張明副所長は、「伝統的な中資金融机関は預金貸付などの分野で長期的な規模の優位性とネットワークの優位性があるが、銀行の中間業務ではまだ不足しており、特にグローバルな資産配置とデリバティブ設計などの分野で不足している。 「外資の競争参加は、中資金融機関の改革と発展を更に促進し、投資家の構造を最適化し、資本市場の健全な発展を促進することができる。」  

劉利剛氏は、「金融開放は必然的により多くの競争をもたらし、国内金融機関は金融商品、サービス、フィンテックなどの面で追いつく必要があり、金融規制も能力と水準を高める必要がある」と打ち明けた。 「海外の証券会社が中国市場に投資して進出すれば、短期的には国内の証券会社業界に一定の陣痛が生じるだろう。しかし、長期的には、国際金融市場の競争に参加することで、国内の金融業全体の実力とサービス能力が向上し、国民経済の発展ニーズによりよくサービスすることになる」と述べた。  

「中国は開放的な市場であり、資本市場は開放的発展の絶頂にあり、未来はさらに拡大し続け、外資系企業はますます多くの機会を得るであろう。」 中国資本市場の発展を研究する独立系アナリストのフレイザー・ハウ氏は、中国市場に自信と期待を示している。