事業活動を財務数値という形で定量化したのが財務三表です。

その数値を元に、収益性・効率性・安全性・成長性・総合力の

５つの指標を用いて財務分析を進めていきます。

●成長性

・・・どれだけビジネスを成長させることが出来ているか？

・売上高成長率

→事業規模をどれだけ成長させることが出来ているかを表す。

・総資産成長率

→企業の保有する価値をどれだけ増大させることが出来ているか

を表す。

事業活動を財務数値という形で定量化したのが財務三表です。

その数値を元に、収益性・効率性・安全性・成長性・総合力の

５つの指標を用いて財務分析を進めていきます。

●安全性

・・・支払いの安全性は高いか？（倒産リスクは低いか？）

1.借入金：多すぎないか？

→営業利益＋受取利息・配当金で支払利息をカバー出来るのか？

2.タイミング：支払いまでの期間と現金化までの期間のズレは大きくないか？

→短期の使いみちには短期の資金調達（流動比率）、

長期の使いみちには長期の資金調達（固定比率）を確認する。

3.手元現金：十分にあるか？

→手元に現金及び預金、短期所有の有価証券がどのくらいあるか？

事業活動を財務数値という形で定量化したのが財務三表です。

その数値を元に、収益性・効率性・安全性・成長性・総合力の

５つの指標を用いて財務分析を進めていきます。

●効率性

・・・ある資産に対して、どれだけ多くの売上を獲得出来ているか？

資産（or負債）を売上で割ることで、回転期間を算出します。

よって、資産の回転期間は短いほど、資産に対して、より多くの

売上を獲得出来ていることを表す。

また、負債の回転期間は長いほど、お金の支払いを先延ばしながら

売上を獲得出来ていることを表す。

◎資産の回転期間・・・短いほど効率性が良い。

◎負債の回転期間・・・長いほど効率性が良い。

事業活動を財務数値という形で定量化したのが財務三表です。

その数値を元に、収益性・効率性・安全性・成長性・総合力の

５つの指標を用いて財務分析を進めていきます。

●収益性

・・・売上に対して、各活動でどれだけ利益が出ているか？

・売上高総利益率＝総利益÷売上高

→商品自体の収益性を表す。

・売上高営業利益率＝営業利益÷売上高

→本業の収益性を表す。

・売上高経常利益率＝経常利益÷売上高

→企業の通常の活動の収益性を表す。

・売上高当期純利益率＝当期純利益÷売上高

→企業の全活動による当期の最終的な収益を表す。

各利益率を順番に見ていき、

比較対象との間において、どこで差がついているのかを

把握していき分析に活かしていきます。

通常のビジネスを回していくために必要な資金。

現金の支払いと受け取りのタイムラグにより発生します。

どのような商売でも基本的には発生するものです。

＜ビジネスの流れ＞

【仕入れ】→【製造】→【在庫】→【販売】

●【仕入れ】でお金が必要になり、【販売】完了するまで

キャッシュは入ってこない。

→取引条件も踏まえて資金調達を考えること。

・出来るだけ支払いは遅く。

・代金回収は早くしたい。

が理想。

●資金調達には資本コストが掛かる。

→【仕入れ】【在庫】を増やすほどWC及び資本コスト

も増える。

・適正【仕入れ】適正【在庫】

が理想。

※【仕入れ】が多すぎると、過剰在庫に繋がる。

※【仕入れ】が少なすぎると、機会損失に繋がる。

資産や費用を計上する際の基本となるのが「減価償却」という考え方です。

減価償却資産の取得（設備投資）に要した支出を

使用期間（耐用年数）にわたって配分する。

耐用年数は、企業が任意に決めることが出来るが、

多くの企業が税法で規定された耐用年数を用いて

減価償却計算を行っている。

以下、一例を挙げておきます。

・オフィスビル：50年

・営業車：4年

・コピー機：5年

・競走馬：４年→生き物も対象になる。

◆減価償却の計算方法

代表的なものに以下の２つがある。

・定額法＜取得時の価額×償却率（1÷耐用年数）＞

費用配分が常に一定。

・定率法＜未償却残高×定率法の償却率（（1÷耐用年数）×2.0））＞

最初に費用を大きく、その後徐々に少なく配分。

例）1億円の資産で、耐用年数５年の場合。

・定額法

2,000万円（１億円÷５年）を５年計上。

・定率法※保証率10.8%→1億円の10.8%（1,080万円）

1年目：4,000万円（1億円×（1÷５）×2.0）

2年目：2,400万円（6,000万円×（1÷５）×2.0）

3年目：1,440万円（3,600万円×（1÷５）×2.0）

4年目：1,080万円

5年目：1,080万円

・ROA・・・総資産利益率（当期純利益÷資産合計）

企業が保有するすべての資産（自己資本と負債）を基に利益率を計算し、

総資産の有効活用度を評価します。

・ROE・・・自己資本利益率（当期利益÷自己資本）

株主が投資した自己資本を基に利益率を計算し、株主へのリターンを評価します。

●ROAとROEの使い分けを意識する。

　　　　↓

ROA：経営者の手腕を見極める指標。

ROE：株主への見返りの大きさを把握する指標。

●ROEは高ければ高いほどいいわけではない。

　　　　↓

財務リバレッジが高くなると、負債過多となり、

財務リスクは大きくなる。

会社のキャッシュ（現金）のフロー（流れ）を

表したもの。

・営業キャッシュフロー

→本業でどれだけキャッシュが得られたか

物を売って、キャッシュを得る。

→原材料費、人件費などの経費を引く。

→残ったキャッシュはいくらか？

・投資キャッシュフロー

→将来のためにどれだけ投資しているか

株を売ってキャッシュを得る。

→工場などの設備投資をする。

→残ったキャッシュはいくらか？

・財務キャッシュフロー

→どれだけお金を借りて、返済したか

銀行からキャッシュを借りる。

→銀行にキャッシュを返す。

→残ったキャッシュはいくらか？

企業の活動を理解する上で必要不可欠となる財務諸表を理解し、

会計データに基づいた状況把握と経営のための適切な意思決定をするのに

必要となるアカウンティングの基礎知識を学習していきます。

・損益計算書

→『収益（売上）』『費用』『利益』によって会社の儲けを

表した成績表のこと

『収益（売上）』－『費用』＝『利益』

①『売上総利益（粗利）』－『販売費及び一般管理費』

＝②『営業利益』

②『営業利益』＋『営業外収益』－『営業外費用』

＝③『経常利益』

③『経常利益』＋『特別利益』－『特別損失』

＝④『税前当期純利益』

④『税前当期純利益』－『住民税、法人税など』

＝⑤『当期純利益』・・・最終利益

比較対象となる数値を日頃から頭に入れておくこと。

過去実績、業界の平均水準、自社の目標値など。

顧客の購買意欲を高めるために、広告、販売促進、広報など様々な手法を組み合わせること。

AIDMA（アイドマ）モデル

Attension：注意

Interest：興味

Desire：欲求

Memory：記憶

Action：行動

消費者の動向に見合った施策を考えることが重要。

Attension：知らない状態であれば、認知度向上を目的とする。

Interest：興味がない状態であれば、魅力発信を目的とする。

Desire：欲しくない状態であれば、ニーズ喚起を目的とする。

Memory：以前買おうと思った状態であれば、購入検討・記憶を目的とする。

Action：買おうと思っている状態であれば、購買意欲喚起を目的とする。