日本も東証が戦後再開以来の年初からの連続株安を記録した。

年初から７日までの間に世界１０カ国の株式時価総額は３．５兆ドル（４１０兆円）消えた。

昨年末の世界時価総額は５４．６兆ドル（約6400億円）。

因みに上海・シンセン・香港で１５０兆円、日本が３０兆円、インド１７兆円、韓国４兆円。

結構な消え方であった。

原油安に伴う産油国、特にサウジのオイルマネーの逃亡だという見方もある。

あるいはマネー創造の為にサウジが国営の石油輸出会社「サウジアラムコ」のＩＰＯを模索しているとも・・・

時価総額ではエクソンモービルの３７兆円を上まわると試算されている。

もしも本当にＩＰＯがされるのなら、資金の吸い上げはかなり大きなストローで行われそうだ。

そして最近騒がれるのは「魔の１０時１５分」の声。

中国人民銀行が人民元の基準値を発表する時間であり、東京市場のボラが急上昇してきた。

人民元安→円高ドル安の構図を見てからの株売り。

単純だが無視できない。

その前の週は１，３４４円（７％）の下落だったから３分の１戻しには成った。

活字では短期筋の代表例はＣＴＡと呼ばれる海外投資家」としている。

ＣＴＡは相場の流れに追随するようにポジションを積み増す傾向が強い」

所詮、世界経済や景気になど無頓着で「我だけ儲ければ良い」の投資者主体の強引な相場だということ。

上っても良いし下がっても良い、ただし儲けだかが至上命題。

これには中々叶わないし、その相場を解釈しようとするから愚かしく聞こえるのだろう。

ＧＳは来年までの原油価格の見通しを引き下げた。☟

ＷＴＩの２０１６年の水準を４５ドルと予想。

５月時点の57ドルから下方修正した。

更に１バレル＝２０ドルまで下落する可能性も指摘している。

「株は上がらない、原油は下がる」という同社の分析。

上るものがなく、市場は萎縮するとしか聞こえないがポジショントークでないことを願う。

結局背景はアメリカの「ハイイールド債へのバブル懸念。

あるいはシェール関連のジャンク債への信用崩壊懸念が背景なのだろう。

日本の視点で見れば海外のハイイールド債に投資する投信残高は今年７月月時点で、凡そ５．４兆円。

実はリーマンんショック前の０７年末に比べると２．７倍に増えている。

発行高は５月をピークに伸び悩みんでいるが時価総額は１．１兆ドル。

２００９年に２０％近くあった平均利回りは昨年一時５％台まで低下し現在は上昇傾向。

つまり買われた事で価格が上昇し、今は売られて価格が下落しているということに他ならない。

原油相場の暴落は大きな影響を持っている筈。

ハイールド債の発行残高のうち、エネルギー産業に占める比率は１５％前後という。

「兵どもが立てた家の夢のあと」がリーマンショック。

「兵どもが堀ったシェールの夢のあと」が登場しなければ良いのだが・・・。

中国のシャドーバンキングのように姿を消してくれないものだろうか。

その中国の経済指標が週末に発表された。

８月の鉱工業生産は前年同月比６．１％増。（７月は６．０％増）。

１～８月の固定資産投資も前年同期比１０．９％増。

１～７月は１１．２％増だったので伸びは鈍化。

市場予想の１１．１％増を下回った。

一方８月の小売売上高は前年比１０．８％増加（市場予想は１０．５％増）。

もっともいずれも国家統計局の発表数字。

信じる信じないの問題でもあろうか。

中国共産党と国務院の国有企業改革の指導意見を公表し。

民間投資を呼び込む「混合所有制」を発展させ２０２０年までに決定的な成果を挙げるという。

中国の中央政府管理の国有企業は１１１社で国有企業全体の収入の約６割を占めている。

結構シャカリキという印象。

そして市場の興味はむしろ１６～１７日のＦＯＭＣ。

市場論調は「利上げはすでに織り込み済み。

そのタイミングが長期的な投資に影響を与えることはない」。

長過ぎた婚約期間ということなのだろう。

象徴はボーイングの動向。

一部の７３７型機について、製造の最終工程を中国に移転することを検討しているという。

習近平中国国家主席の訪米に合わせて発表する方向で調整中との報道。

もっとも・・・。

塗装、飛行試験、一部内装の据え付け作業というから骨格はシアトルを離れるわけではない。

エアバスが天津に最終組み立てラインを持っているのと同じ構図でもある。

買ってくれる人にはサービスを、だろうか。

まあ周氏訪米のお土産チックな話だが呉越同舟となったような米中関係。

傷んだもの同志の傷のなめ合いにも見えるが・・・。

因みに中国国家統計局が発表した８月の鉄鋼と石炭の生産量はいずれも減少。

景気減速と抗日戦勝記念の軍事パレードでの北京周辺の工場に操業の一時停止が背景。

だったら９月には戻さないと辻褄が合わない。

一方で中国の製油所は原油価格の下落局面を積極的に利用。

８月の原油精製量は前年比６．５％増の日量１０４４万バレルと堅調を維持。

原油が正しいのか、石炭が正しいのか、見分けはなかなかつかない。

同様に活字では「ＴＯＰＩＸとドル・円相場の６０日相関が高い」との指摘。

２月以来の安値を付けた８日に０．７７。

ブルームバーグ・データで遡及可能な１９７１年以来で過去最高。

ボラ高く相関高きドル円。

アチラの世界の人やコチラと行き来している蝙蝠のような市場関係者は「株が先」というのだろうが・・・。

株と円ドルは関係は疎遠になったいたがまた親密。

あまり良い状況ではないような気がする。

外国人の売買シェアは７２．５％。

３割持って７割売買の構図は変わっていない。

気を取り直して年末までのイベントを洗い出してみた。

日経平均２１０００円とか２２０００円などと市場関係者は言っているが、ＴＯＰＩＸの出遅れ感がはなはだしい。

２００７年２月高値は１８２３ポイント。

ＮＴ倍率が１２．５倍なら２２７８７円。

この出遅れ修正が行われるかどうかが課題。

加えれば・・・。

バブルの時はＮＴＴ上場がトリガー。

ＩＴバブルのときはドコモがトリガー。

そして今年は郵政簡保がトリガーと成ってくれるのかも知れない。

《年末へかけ相場を動かしそうなイベント》

６月：石油輸出国機構(OPEC)定例総会

　　 主要７ヵ国（Ｇ７）首脳会議

　　 ＦＯＭＣ

　　 日本政府が成長戦略と財政健全化計画策定

7月：ＢＲＩＣＳ首脳会議

　　 ＦＯＭＣ

８月：米カンザスシテイー連銀経済シンポジウム（ジャクソンホール）

９月：国連総会

　 　 米連邦公開市場委員会（FOMC）

　　 自民党総選挙

　　　日本郵政、ゆうちょ銀、かんぽ生命3社が東証上場見通し

1０月：ＩＭＦ・世界銀行年次総会

　　　 ＦＯＭＣ

１１月：２０ヵ国・地域（Ｇ２０）首脳会議

１２月：ＦＯＭＣ

　　　　スペイン総選挙

　　　　ＡＳＥＡＮ経済共同体（ＡＥＣ）発足

決算を通過し３年平均ＲＯＥ（ウェイト40％）、３年累積営業利益（同40％が確定した銘柄。

ただ、算定時の時価総額条件（同２０％）が残っています。

○組み入れ候補

ミクシイ（２１２１）

ネクソン（３６５９）

ガイシ（５３３３）

神戸鋼（５４０６）

ＮＥＣ（６７０１）

アルプス（６７７０）

コーセー（４９２２）

ソニー（６７５８）

郵船（９１０１）

○除外候補

日マクドナルド（２７０２）

東燃ゼ（５０１２）

出光（５０１９）

電硝（５２１４）

栗田工（６３７０）

ＳＡＮＫＹＯ（６４１７）

コナミ（９７６６）

上組（９３６４）

ヤマダ電（９８３１）

先日、日銀のＥＴＦ買いが今年度初めて出動しました。

金額にして365億円。

３月迄は32億円でしたから少し増額。

6日までの今年の累計買い入れ額は7946億円。

昨年は1兆2845億円、一昨年は1兆953億円。

今年は3兆円の買いが目標なのだから、3カ月で約8000億円はペースとしては順調に進んでいるということか！？

「下がれば買ってくれるＥＴＦ」に守られた市場をそう疑心暗鬼に見なくても良いような気がします。

そして今週末は早くもオプションＳＱ。

クジラだ、イナゴだ、青い目だと騒いでいる内に時間は刻々と経過してきました。

ＳＱ値の推移だけをみれば・・・。

昨年10月15296円→11月17549円で＋2253円。

→12月17281円で－267円。

今年に入ってからは・・・。

→1月17341円で＋60円。

→2月17886円で＋544円。

→3月19225円で＋1339円。

ボラは高い相場ですが、今月も3桁のプラスで通過して欲しいものです。

日々移ろう相場に接していると、時間軸が無くなった様に成り、気が付いてみれば、もう１年経過。

消費増税の影響は否めず、昨年元旦の「空恐ろしさから豊かさへ」の日経１面トップ見出しをそのまま行ったような１年。

今日からは昨年来高値も年初来高値に戻ります。

今年の日経元旦の１面トップ見出し「変えるのはあなた」の時代になるのでしょうか。

もう一つの元旦日経の見出しは「稼ぐ」でしたから「買えるのはあなた」とでも読み替えてみたいものです。

それにしても２０１４年３月３１日の日経平均は１４８２７円。

１年で約５０００円の上昇幅。

９月３０日１６１７３円→１２月３０日＝１７４５０円。

振り返れば、ギリシャや中国、あるいはアメリカの金利動向にも惑わされたりしましたが順調な右肩上がりを続けて来ました。

因みに月足陽線基準＝１８８２６円。

これで３ヵ月連続での月足陽線はほぼ間違いないところ。

今のところ実は負けなしの２０１５年です。

３月期末の権利配当落ち埋め基準は１９４７１円。

ザラ場では、金曜も昨日も抜いていましたが、終値で埋めて完成出来ませんでした。

週末には「調整か」という論調が支配的で「下値目処は18,000円」なんて言われていました。

たかだか週十時間でコロリと変わって、今度はまた「２万円はいつ？」なのでしょうか！？

「桜の樹の下には屍体が埋まっている」と書いたのは梶井基次郎。

奇妙な言葉ですが、相場もニュースを食べて成長していくもの。

出来るならば、苦いものではなくシッカリとした栄養のある美味しいニュースを食べて成長して欲しいもの。

個人的なアノマリーでは、｛自宅の近くでハクビシンに遭遇すると指数が上昇する｝というのがあります。

過去２回遭遇したのですがいずれも翌営業日の日経平均は３桁の上昇でした。

週末金曜の夜に遭遇したので、期待をしていたら昨日も３ケタの上昇。

不思議なハクビシンに思えてきてなりません。

此の次、遭遇するのはいつなのか！？

２万円まであと５００円程度。

歴史を振り返れば2000年4月14日と17日の日経平均の窓。

先物で20350円→19550円。

日経平均採用銘柄の入れ替えと600ドル超のＮＹダウ下落が背景だった。

この窓を埋めてくると、指数は更に歴史を遡ることになろう。

因みに年初から先週末メジャーＳＱまでの上昇率は日経平均で10.33％。

TOPIXで10.86%、JPX日経400で11.23%。

JPXがベストで、「ＲＯＥ重視の姿勢」との指摘もある。

日銀のETF買いも下支えで奏功していることになる。

そのＥＴＦの買い入れ対象は13銘柄。

クロスなどからの推定では225系が192億円で全体の54%。

TOPIX系が148億円で全体の42％。

対して、JPX系が11億円で全体の4%だから少し辻褄は合わない･･･

選挙や政治に対して「無関心」と云う事を如何考えれば良いのでしょうか？

単なる無関心なのでしょうか？
或いは大きな不満が無いからなのでしょうか。

訴えたいものが無いからだとすれば、それはそれで結構なこと。

でも本質は一体どちらなのか。
結構微妙なところ。

１１月のＳＱ値は１７５４９円と暫らく幻でしたが、結局は突き抜けての上昇。
前回のメジャーＳＱ値１５９１５円なんて既に勝手に通過点。

雇用統計を待てば３０万人以上の増加で着地。

ＧＤＰ改定値のプラ転に期待すれば、更に下方修正。

懸念と期待の裏腹感にさいなまれるのが常の株式市場。

あとは今週末の総選挙というところでしょうか。

だいたい、人間の視野には限りがあるもの。
みんなが見ている範囲にサプライズなど殆んど無くて、誰もが視点から外したところにサプライズは起こるもの。

此処が相場の難しさなのでしょう。

あるいはネット購入が拡大していることも背景との声。

もっとも・・・。
百貨店メーシーズではニューヨークの旗艦店で１万５０００人超が列を作り開店待ち。

ディスカウント大手ターゲット。
２７日夜の２時間に国内で１分当たり１８００台のテレビが売れたという。
４８インチのLEDテレビが２００㌦で販売されたのだから無理もない。

ウォールマートのロサンゼルス店ではバービー人形をめぐる争いで警察が駆けつけたという。

そのウォルマートでの２７日のオンライン売上高。
昨年の「サイバー・マンデー（感謝祭翌週の月曜日）」以来最高。

ターゲットも２７日のオンライン売上高は１日としては記録的水準に成ったという。

感謝祭のオンライン売上高は全体で前年比１４．３％増。
全米小売業協会の１１～１２月の売上高は４．１％増。
前年の伸び率３．１％を上回るとの見通し。

悪くはなさげ。