投資対象資産と地域から投資信託の現状を考えませんか？④

今回は その他資産 です。

金融市場には株式や債券以外にコモデティ（商品）があり、価格を形成しています。

市場は現物取引より先物取引が主流で、先物市場の特性を活かした金融デリバティブ取引が活発です。

対象商品として金・銀・銅・白金等の貴金属、石油・天然ガス・ガソリン・灯油等のエネルギーや大豆・小麦・とうもろこし・米等の農産物がありますが、他にも様々な商品を対象とした取引があります。

コモデティは株式や債券と比べてハイリスク・ハイリターンが大きく、価格の安定性に劣るのが難点です。

投資信託もコモデティを対象に金融デリバティブ取引で運用するファンドが幾つか

あり、NISA対象となっているファンドもあります。

ファンドの本数としては全体に少ないものの、最近は信託報酬の値下げで資金流入を図ろうとしています。

投信総合検索ライブラリーでNISA対象・ETF（上場投資信託）を除き、投資対象地域

別に基準価格ベストテンを挙げてみました。

国内は2本ヒットしました。

海外は14本ヒットし、全てを掲載しました。

内外は27本ヒットしました。

全体的に同じカテゴリーでも対象商品の違いによって基準価格に大きな格差が生じていて、金を対象とするファンドは金市場価格の高騰が基準価格の値上がりに反映しています。

また市場に連動する形で運用するインデックスファンドは僅か3本しかなく、市場の不安定さが伺えるので、長期運用での投資には不向きな印象です。

投資対象資産と地域から投資信託の現状を考えませんか？③

今回は不動産投信です。

不動産投信はREITと呼ばれ、投資家（受益者）から集めた資金でオフィスビルや商業施設、マンション等を複数購入して運用し、家賃や売買益を分配金として還元します。

REITは海外で広く普及していますが日本国内でも普及し、国内不動産を対象にJREITとして不動産投資法人が設立されて株式市場に上場しています。

                                                                                                                               投資信託協会より引用

日本には幾つかのJREITが上場していますが、投資信託では対象となるJREITでポートフォリオを組んでファンドを組成しています。

日本国内で販売されているファンドは投資対象地域を国内・海外・内外に区分けしていますが、株式等と比べると少数に留まっています。

不動産投資自体は入居者が居続ける限り、定額の家賃収入が得られる安定性があるので、ミドルリスク・ミドルリターンだと言われていますが、保有する不動産の運用次第で基準価格に大きな差が生じています。

不動産投信の基準価格ベストテンを見て行きましょう。

投資対象は不動産投信で、地域は国内・海外・内外です。

国内は51本ヒットしました。

パフォーマンスは地味な印象で、騰落率も低いのが気になります。

海外は48本ヒットしました。

国内と比べて基準価格は高いみたいですが、騰落率は株式海外と比べて大人しめです。

内外は19本ヒットしました。

内外も海外と同じく基準価格が高いファンドが有るものの、騰落率は低い印象です。

共通して言えるのは信託報酬が高めです。

1％越えのファンドが多いので、値下げを期待したいですね。

JREITは海外REITと比べてパフォーマンスが今一つなのが気になります。

投資対象資産と地域から投資信託の現状を考えませんか？②

今回は債券です。

債券は株式より安定していて、リスクに強いというイメージが強いと思いますが、実際は債券の売買を頻繁にしているので、本当に安定しているのかなと思います。

債券を発行する国や企業によってデフォルト（債務不履行）となる危険性がある一方で、リターンは高く望めないので、株式よりも魅力が乏しいという印象を持っています。

債券について地域別に見て行きましょう。

検索は投資対象をNISA対象ファンド（ETFを除く）で債券とし、国内・海外・内外に分け、基準価格が高い順にランキングしました。

国内は42件ヒットしました。

海外は158件ヒットしました。

内外は43件ヒットしました。

基準価格水準は 海外＞内外＞国内 の順になっている傾向で、国内債券市場は低調の様です。

信託報酬額も 海外＞内外＞国内 の順になっていて、海外は高めの水準です。

株式と比べてファンドも少ないので、人気は無さそうですね。

投資対象資産と地域から投資信託の現状を考えませんか？①

投資信託は以前にも説明した様に投資対象資産と地域のカテゴリーで区分けしていることを説明しましたが、カテゴリーによってファンドの数に大きなバラつきが有ります。

それぞれのカテゴリーについて自分なりに考えてみました。

考え方は人によって違うので、参考程度にして下さい。

今回は株式です。

株式投資信託は投資対象資産を株式中心に運用しますが、約款上は投資対象に株式を組み入れることが可能なファンドを指します。

債券しか組み入れていないファンドでも、約款で株式の組み入れが可能な場合は株式投資信託となります。

対して約款で株式を一切組み入れない規定を設けているファンドは、公社債投資信託といいます。

株式を組み入れないファンドが公社債投資信託にしてしまうデメリットとして、決算時に設定時の基準価格を下回った場合には分配が不可能となる上に、基準価格に関わらず配当を約束しているファンドは売り物にならないことを懸念して、約款上株式の組み入れを可能にしているそうです。

株式投資信託と公社債投資信託を区別する理由は税金が絡んでいて、株式投資信託の普通分配（特別分配は元本払い戻しで非課税）は配当所得として課税されますが、公社債投資信託は銀行預金と同じく利子所得として課税されます。

利子所得は源泉分離課税で課税関係は終了しますが、配当所得は他の株式や投資信託との損益通算が可能となります。

ここでは投信総合検索ライブラリーでの検索に基づいて説明します。

NISA対象でETF（上場投資信託）を除きます。

NISA全体で2,126本ありました。

株式だけだと1,260本あり、全体の半分強が株式対象となっています。

対象地域で分類すると、国内は370本、海外は471本、内外は419本に分かれます。

全体的に海外志向が強い気がします。

基準価格上位では対象地域間であまり違いは有りませんが、国内は外資系運用会社のファンドが上位を占めています。

全体的にアクティブファンドの健闘が目立ちますが、信託報酬の高いファンドが多い傾向にあります。

皆さんは、ランキングをどう感じられるでしょうか？

国内

海外

内外

つみたて投資枠 を使って少額から投資に参加しませんか？

NISAは 成長投資枠 と つみたて投資枠に分かれ、成長投資枠は年間に240万円、

つみたて投資枠は年間120万円を限度として投資が可能となります。

成長投資枠 だと纏まった資金が無いと有効活用出来ませんが、つみたて投資枠だと

少ないお金でコツコツと投資して行くので、生活に無理なく貯蓄出来る利点があります。

特に貯蓄をしたいと思っても、給料が安くて貯蓄に回せるお金の捻出が困難だと諦めている若年の現役世代にはお奨めの貯蓄手法です。

またNISAは、長期・分散・積立です。

最初は投資額が小さく、利益も微々たるものかもしれませんが、積立が進むに従って利益額が増えて行くのが楽しくなってきます。

つみたて投資枠対象の投資信託は長期・分散に基づき、投資対象を幅広くして投資を行い、リスク分散を図っています。

投資信託は銀行預金と違って元本保証は有りませんが、つみたて投資枠 だと投資額が定額なので、株式市場等の値下がりで基準価格が下落しても値下がりした分だけ口数を数多く取得することとなり、値上がりすれば購入口数は少なくなります。

株式市場等は株価の振幅を繰り返しているので、定額投資を継続すると購入コストは平準化します。

これをドルコスト平均法と呼び、長期的に株価は上昇基調にあるので、貯蓄が増えることとなります。

超低金利の銀行に預けても殆ど利息は付きませんが、投資信託だと利息に相当する利益が付いて基準価格の値上がりが期待出来るので、検討すべきでしょう。

アクティブファンドに関心ありますか？

投資信託は大きく分けてインデックスファンドとアクティブファンドに分かれます。

インデックスファンドは日経株価やNYダウ等の指標（インデックス）を目標（ベンチマーク）に、基準価格が同じ値動きをする投資信託を意味します。

インデックスファンド以外にはアクティブファンドがあり、ファンドマネージャーは投資対象とする企業を取材して検討したり、世界情勢や金融情勢等の動きを睨みながら銘柄を決定して運用します。

NISAを利用した投資に適しているファンドとしてインデックスファンドを奨励する

専門家は多いですが、アクティブファンドもNISA対象商品となっています。

アクティブファンドはファンドマネージャーの手腕が発揮されるので、興味深い内容のファンドが多いものの、インデックスファンドと比べ信託報酬が高めに設定されているファンドが多く、運用成績も当たり外れが大きい傾向にあります。

NISA初心者には不向きなファンドですが、ある程度経験を積んで、もっと深掘りしたい人にとっては検討する価値は有りそうです。

ここで投資信託協会による投信総合検索ライブラリーで、アクティブファンドの基準価格と信託報酬ベストテンとワーストテンを掲載します。

検索基準はインデックスファンド以外とETF（上場投資信託）を除外したものです。

是非参考にして下さい。

基準価格（ベストテン）

基準価格（ワーストテン）

信託報酬（ベストテン）

信託報酬（ワーストテン）

基準価格ではインデックスファンドよりも高いファンドがある一方で、低いファンドも多くあります。

信託報酬ではNISAを意識して1％を切るファンドもありますが、2％を超えるファンドもあります。

アクティブファンドを選ぶ場合は運用成績と信託報酬を天秤にかけ、コスパの良さ悪さで検討すべきでしょう。

インデックスファンドよりも細かく検討する必要がありそうです。

投資信託の "為替ヘッジあり" と "為替ヘッジなし" の違いをご存じですか？

投資信託には投資対象を幾つかのカテゴリーに分け、対象地域も国内・内外・海外に分類していますが、国内より海外で運用するファンドが非常に多いのが現状です。

また国内で販売されるファンドの多くはファミリーファンド方式によるベビーファンドか、ファンドオブファンズ方式のファンドが多く、投資家（受益者）が払い込んだファンドはマザーファンドか別のファンドに運用を委託して、海外で運用しています。

海外で運用するファンドは投資家（受益者）の資金を外貨に換えて運用していて、運用成績以外に外国為替相場の影響を大きく受けています。

投資家（受益者）にとって、為替相場の動向は投資信託を購入若しくは解約する時の大きな関心事であり、為替相場次第で利益に大きな差が生じます。

そこで外貨換算価格を予め決めるか決めないかを購入時に決めるのが、為替ヘッジあり と 為替ヘッジなし の違いであり、予め決めるのが  為替ヘッジあり で、決めずにその時の為替相場水準で換算するのが  為替ヘッジなし となります。

運用報告書（全体版）に記載されている通貨単位は日本円ですが、"為替ヘッジあり" と "為替ヘッジなし"では基準価格にも大きな差が出ています。

最近は日本の為替水準が円ドル換算で円安傾向となっていますが、アメリカを中心とする外国株式の値上がりだけでなく、円安による円の水膨れで利益が増え、純資産総額の増加と基準価格の上昇に繋がっています。

為替ヘッジをするより、しない方が運用成績面で上となっている様です。

また、為替ヘッジをするには一定の手数料が発生するので、運用成績を押し下げます。

しかし、為替相場にはリスクがあり、急速な円高になると為替差損が生じて、ファンドの運用成績を押し下げる可能性があります。

その時は"為替ヘッジあり"を選択した方が、為替リスクを避けられます。

為替相場の動向は非常に読み難いので、投資信託を選ぶ際にも迷いますが、

一長一短有りますので、検討項目としては重要でしょう。

信託報酬が高いファンドランキング・ベストテン

三菱UFJアセットマネジメントを運用会社とする  eMAXIS SLIMシリーズ全世界株式（オルカン）とS&P500が信託報酬の大幅値下げに踏み切った結果、世間から注目を浴びることとなり、超巨大なファンドに成長しましたが、運用他社も信託報酬を値下げしたり、設定当初から安い信託報酬で売り出したりと、NISAを意識したファンドが急速に増えました。

今回は信託報酬の高いファンドを挙げてみました。

対象は前回と同じくNISA対象・インデックスファンド・ETF（上場投資信託）を除いたファンドとなります。

総合では次の通りになりました。

信託報酬1％越えが2ファンドのみとなり、他は1％を切っています。

信託報酬の安いファンドは0.1％を切っているので、割高感を感じてしまいます。

次は投資対象別に見てみましょう。

資産複合（バランス型）です。

株式です。

債券です。

不動産投信です。

その他資産です。

投資対象別で見ても、同程度の信託報酬となっていて、NISA対象外ファンドと比べると、コストは大幅に安くなっています。

信託報酬が0.1％を切る安いファンドが多くなっているので、今後は1％切りでも高いと感じる人は増えそうですね。

投資対象資産によってファンド数と騰落率（リターン）が大きく違うのをご存じですか？②

前回は投資対象資産別に騰落率（リターン）の高いファンドを発表しました。

今回は騰落率（リターン）の低いファンドを発表します。

投資信託協会の投信総合検索ライブラリーで検索しました。

検索対象は前回と同じくNISA対象・インデックスファンド・ETF以外で、騰落率は3年を対象にしています。

総合では以下の結果となりました。

前回の凋落率（リターン）が高いファンドランキングと比較して、低いファンドにもランキングされるので、株式はファンド間でに凋落率格差が大きい事が分かります。

資産複合（バランス型）です。

資産複合は株式と比べて凋落率の高さでは劣りますが、マイナスのファンドが無い分だけ、安定性が保たれています。

株式です。

株式は先に述べた様に、ファンド間の凋落率格差が大きい事が分かります。

株式を投資対象としてもポートフォリオの組み方で運用格差が生じているので、選ぶ際は注意が必要です。

債券です。

株式と同じくファンド間の凋落率格差は大きいものの、株式よりは小さいです。

債券に関しては投資魅力に欠ける気がします。

不動産投信です。

資産複合よりは劣りますが、ミドルリスク・ミドルリターンの傾向が強いです。

その他資産です。

その他資産はファンド数が少ないので評価が難しいのですが、ポートフォリオの組成が難しく、商品市況の影響を直接受けるので凋落率は激しいと思われます。

以上から投資対象資産別に凋落率の高低さから特徴が出ています。

 

ただ、共通しているのは凋落率の低いファンドは基準価格が10,000円を切っているので、運用上マイナスになっています。

基準価格が10,000円未満のファンドは購入を避けるべきでしょう。

投資対象資産によってファンド数と騰落率（リターン）が大きく違うのをご存じですか？

投資信託協会は投資対象資産を資産複合（バランス）・株式・債券・不動産投信・

その他資産に分類し、対象地域を国内・海外・内外に分類して組み合わせています。

 

投信総合検索ライブラリーで、NISA対象商品でインデックスファンドに絞り込み、

ETF（上場投資信託）を除き対象資産別にファンド数と騰落率（リターン）を検索すると、次の結果が出ました。

投資資産対象別に上位5ファンドを表示しています。

全体では558本ヒットしました。

全体上位5ファンドは以下の通りです。

株式が上位となっていて、以下のファンドも株式が独占しています。

次は投資資産対象別上位5ファンドです。

資産複合（バランス）は52ファンドありました。

株式は366ファンドありました。

債券は81ファンドありました。

不動産投信は54ファンドありました。

その他資産は5ファンドありました。

ファンドのパフォーマンスは株式が圧倒的に高く、特に海外は騰落率（リターン）が高い傾向にあります。

資産複合も悪くはありませんが、ポートフォリオの中にパフォーマンスが悪い資産も含まれている為か、株式よりも落ちます。

債券については株式よりも市場規模が小さいことや、投資魅力の乏しさから冴えない動きとなっています。

不動産投信も余り冴えない動きとなっています。

その他資産は金を投資対象としているファンドが価格の上昇に伴って、高い伸びを示しています。

投資対象によってパフォーマンスに大きな違いがあることや、ファンド数が少ないのが欠点です。

全体的に投資信託は株式海外及び内外が主役と言って良いでしょう。