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<title>伊予の経営コンサルタントのブログ</title>
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<title>レスラーの金言②～『日本レスリングの物語』より～</title>
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<![CDATA[ <p>こんにちは！　愛媛の経営コンサルタント、伊予の小峠です。</p><p>&nbsp;</p><p>今日は前回の続きで、柳澤健著『日本レスリングの物語』から私が印象に残った言葉をもうひとつ紹介します。言葉の主は和田貴広氏。1996年アトランタ、2000年シドニーオリンピックのフリースタイル日本代表で、特にアトランタではメダル確実と言われながら4位に終わり、惜しくも表彰台を逃しました。現在は日本レスリング協会男子フリースタイル強化委員長として、来るべきリオ五輪における現場責任者の要職にあります。</p><p>&nbsp;</p><p>和田氏は、メダルを逃したアトランタ五輪のあと、本番前の練習を振り返ってこんな言葉を残しています。</p><p>&nbsp;</p><p><span style="color:#FF0000;">「練習は行き当たりばったりだし、最初から最後まで実践ばかり。自分の長所と短所の指摘も、修正も、技術を習得するためのドリル練習も、試合展開のシミュレーションもまったくなかった」</span></p><p>&nbsp;</p><p>当時のアマレス界は派閥争いなど、人間関係のもつれから統率が取れておらず、現場では各コーチによる自分勝手な指導がまかり通っていました。その状況を言い表したのが上記の言葉です。当然ながら、五輪をはじめ国際大会での成績も振るいませんでした。</p><p>&nbsp;</p><p>この言葉が気になった理由は、そのまま中小企業の経営の実態を表していると感じたからです。こう言い換えてみたらどうでしょうか？</p><p>&nbsp;</p><p><span style="color:#FF0000;">「<span style="background-color:#FFCC00;">経営</span>は行き当たりばったりだし、最初から最後まで実践ばかり。<span style="background-color:#FFCC00;">自社</span>の長所と短所の指摘も、修正も、技術を習得するためのドリル練習も、<span style="background-color:#FFCC00;">事業展開</span>のシミュレーションもまったくなかった」</span></p><p>&nbsp;</p><p>中小企業の経営者でありがちなのは、「この業界のことを一番分かってるのは俺だ！」（＝コンサルタントなんかに何が分かる！）と、事業のやり方に他者の視点を入れたがらない人です。しかし、そんな人は貴重なアドバイスや気づきを得られず、「一番分かってる」はずの業界の最新事情からも遅れをとり、いつしかビジネスの「負け組」に陥っていきます。そう、和田氏が現役だった90年代の日本レスリング界のように。</p><p>&nbsp;</p><p>和田氏が指摘したように、レスリングも経営も、まず「自分の長所と短所の指摘」から始まります。その指摘を的確に行うのが、レスリングではコーチ、そして経営では我々のようなコンサルタントの仕事です。レスリング界はこの90年代の失敗から学び、前回のロンドン五輪では6大会ぶりの男子金メダル（米満達弘選手）を獲得しました。</p><p>&nbsp;</p><p>良きコーチは、長所と短所を的確に見抜き、修正ポイントを与え、ドリル練習に付き合い、本番のシミュレーションを考える。最後の「本番のシミュレーション」を「経営計画」と言い換えれば、そのままコンサルタントの行動指針として使えそうです。肝に銘じたいものです。</p><p>&nbsp;</p><p>※今日の一枚</p><p>　先日松山出張したときに乗ったアンパンマン列車です（＾＾）　1日何本も走っているようなので、四国にお越しの際はぜひ！</p><p><a href="http://stat.ameba.jp/user_images/20160419/16/mop1659/5c/28/j/o0257040013624055415.jpg"><img width="257" height="400" alt="" src="https://stat.ameba.jp/user_images/20160419/16/mop1659/5c/28/j/o0257040013624055415.jpg"></a></p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12151819408.html</link>
<pubDate>Tue, 19 Apr 2016 16:07:19 +0900</pubDate>
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<title>レスラーの金言①～『日本レスリングの物語』より～</title>
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<![CDATA[ <p>こんにちは！　愛媛の経営コンサルタント、伊予の小峠です。</p><p>&nbsp;</p><p>今日、過去のノートを整理していたら、去年読んで感銘を受けた『日本レスリングの物語』（柳澤健著・岩波書店）から抜粋して書き留めていた言葉を見つけました。</p><p>&nbsp;</p><p>『日本レスリングの物語』は、作家の柳澤健さんが、草創期からの日本のアマチュアレスリングの歴史をその栄光と挫折に照らして描いたノンフィクションです。柳澤さんは他にも『1976年のアントニオ猪木』や『1964年のジャイアント馬場』といったプロレス関連のノンフィクションを出版されており、プロレスファンの私が柳澤さんの著作をさかのぼる中でこの本と出会ったのでした。</p><p>&nbsp;</p><p>私が書き留めていたのは2つの言葉でした。今日はそのうちから、メルボルンオリンピック（1956年）の金メダリスト、笹原正三の言葉を紹介します。</p><p>&nbsp;</p><p><span style="font-size:1.4em;"><span style="color:#FF0000;">「我々は、ただ外国の技をまねるだけではなく、深く掘り下げて技術を分析し、この技はなぜ合理的なのか（崩し、掛け、バランス、スピード等々）をはっきりつかんで練習するようにならなければならない」</span></span></p><p>&nbsp;</p><p>経営指導の考え方のひとつに、「ベストプラクティス」というものがあります。これは、同業種やグループ企業の中で優れた成果を上げている会社を参考にして自社の経営を見直す、という経営改善のアプローチです。</p><p>&nbsp;</p><p>ここで気を付けなければいけないのが、優良企業の安易な「マネ」になってしまうことです。成功企業が導入した設備やシステムと同じものを取り入れても、それを支える理念や理屈が分かっていなければ、効果は発揮できません。「ただ外国の技をまねるだけ」では、本当に強くはなれないのです。</p><p>&nbsp;</p><p>私も、コンサル時には改めて肝に銘じたい言葉です。</p><p>&nbsp;</p><p>もうひとつの言葉はまた日を改めて紹介します。それでは、また！</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12147315399.html</link>
<pubDate>Wed, 06 Apr 2016 13:03:34 +0900</pubDate>
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<title>生産性を上げるためにやめるべき9つのこと</title>
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<![CDATA[ <p>こんにちは！　愛媛の経営コンサルタント、伊予の小峠です。</p><p>&nbsp;</p><p>アメリカの総合誌「TIME」の電子版に、興味深い記事が載っていました。タイトルを意訳すると、「生産性を上げるために今すぐやめるべき9つのこと」（原題：9 Terrible Habits You Need to Stop Immediately）です。⇒<a target="_blank" href="http://time.com/2954696/stop-bad-habits/?xid=time_socialflow_twitter">http://time.com/2954696/stop-bad-habits/?xid=time_socialflow_twitter</a></p><p>&nbsp;</p><p>早速、記事の中に出てきた9つの「やめるべきこと」をご紹介しましょう。</p><p>&nbsp;</p><p>①知らない番号の電話に出ること。</p><p>②始業時と終業時にメールすること。</p><p>③メールをしょっちゅうチェックすること。</p><p>④議題や終了時間がはっきりしない会議をすること。</p><p>⑤仕事中、人にむやみに話しかけること。</p><p>⑥手間ばかりかかる顧客に関わること。</p><p>⑦忙しい時にバタバタすること。（⇒忙しい時ほど、何が優先順位が高いのかじっくり考えなさい、ということです）</p><p>⑧四六時中スマホや携帯を持ち歩くこと。</p><p>⑨「仕事が充実していればプライベートは二の次」と思うこと。</p><p>&nbsp;</p><p>これらの「やめるべきことリスト」は、「やるべきことリスト」のｔo-doリストに対して、”not-to-doリスト”と呼ばれるようです。提唱者のティモシー・フェリス氏によれば、これら9つの事項は生産性を低下させるという意味で有害で、1つか2つからでも改善することで時間と活力が飛躍的に増えるとのことです。</p><p>&nbsp;</p><p>1つか2つからでも良いというのであれば、私は②と③のメール関連の事項を改善しようと思います。メールってチェックして返信文を考えるだけで意外と時間を取られるんですよね。フェリス氏によれば、メールチェックという行為にはコカインのような中毒性がある（！）とのことで、時間を決めて１日２回で十分だと述べています。確かにそうかもしれませんね。</p><p>&nbsp;</p><p>よかったら参考にしてください。それでは、また！！</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12146659794.html</link>
<pubDate>Mon, 04 Apr 2016 17:15:00 +0900</pubDate>
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<title>シャープ買収に思うこと</title>
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<![CDATA[ <p>こんにちは！　愛媛の経営コンサルタント、伊予の小峠です。</p><p>&nbsp;</p><p>昨年から交渉が続いていたシャープの再建問題ですが、台湾の鴻海（ホンハイ）精密工業が買収することで決着しました。</p><p>　　　　　　↓</p><p>鴻海、シャープ買収決定＝出資1000億円減－債務問題で1カ月遅れ</p><p><a target="_blank" href="http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20160330-00000091-jij-bus_all">http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20160330-00000091-jij-bus_all</a></p><p>&nbsp;</p><p>「偶発債務」のリスクを理由に出資額が減額されたことで、保守系のメディアを中心に「ずる賢い中国人にやられた」的な論調が見られます。すごいのになると、「中国共産党の陰謀説」やら、「サムスンの陰謀説」やらまで登場して、なかなかみなさん想像力が豊かだな、という感じです<img draggable="false" alt="ウインク" height="24" width="24" src="https://stat100.ameba.jp/blog/ucs/img/char/char3/004.png"></p><p>&nbsp;</p><p>まず事実の確認をしておきましょう。2月上旬、それまで買収者として有力視されていた産業革新機構に代わって鴻海の名前が登場したとき、その支援額は7,000億円と報じられました。上掲の記事では、出資額は当初予定の4,890億円から1,000億円程度減額される、とありますので、4,000億円弱になるということです。これを見ると、金額を4割以上も減らされているので、「したたかな中国人にやられた！」と言いたくなる気持ちも分からないではありません。</p><p>&nbsp;</p><p>しかし、よく見てみてください。当初の7,000億円は「支援額」とあります。これは、シャープ株の過半数を得るための出資額に、有機ELといった成長分野に投資する資金を加えた総額のことです。これに対し、1,000億円減額されると報じられたのは「出資額」、つまり株の取得資金のみで、2,000億円程度と言われる事業投資額は今回の合意でも減額の対象になっていません。</p><p>&nbsp;</p><p>すなわち、最終的な鴻海のシャープ支援額は4,000億＋2,000億で約6,000億円となります。当初の7,000億円に比べれば確かに減額されていますが、4割も値切られた、という話ではありません。もちろん、1,000億円の減額は大きく、シャープの交渉が下手だったことは間違いありませんが、いたずらにナショナリズムや陰謀論に絡めて話をするのは明らかに行き過ぎだと思います。</p><p>&nbsp;</p><p>それより気になるのは、「偶発債務リスト」なるものが、なぜあんな変なタイミングで出たのかということです。うがった見方をすれば、シャープに内通者がいて、鴻海の買収条件を有利にするために動いた、と考えることもできますが・・・いかんいかん、私まで陰謀論に傾いてしまった<img draggable="false" alt="てへぺろ" height="24" width="24" src="https://stat100.ameba.jp/blog/ucs/img/char/char3/019.png"></p><p>&nbsp;</p><p>それでは、また！</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12145646550.html</link>
<pubDate>Fri, 01 Apr 2016 21:20:35 +0900</pubDate>
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<title>今月の『私の履歴書』、おススメです。</title>
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<![CDATA[ <p>こんにちは！　愛媛の経営コンサルタント、伊予の小峠です。</p><p>&nbsp;</p><p>私は商売柄、日経新聞にはよく目を通します。中でも楽しみにしているのが最終面の名物コラム『私の履歴書』です。これは、大企業の経営者や政治家、スポーツ選手や芸能人といった著名人が自らの半生を振り返るエッセイで、1カ月で1人の人生の軌跡が紹介されます。</p><p>&nbsp;</p><p>今月、ここに登場しているのがアイリスオーヤマ社長の大山健太郎氏です。この大山氏の記述内容が秀逸で、最近の『私の履歴書』の中では最高傑作だと（まだエッセイは完結していませんが）思います。</p><p>&nbsp;</p><p>何といっても素晴らしいのは、現代の経営のエッセンスが余すところなく入っていることです。この連載が完結し、本として出版されれば、それはそのまま経営学の教科書として使えるでしょう。</p><p>&nbsp;</p><p>例えば、今日の連載のテーマは「M&amp;A」で、大山氏はM&amp;Aが成功する秘訣を以下のように述べています。</p><p>「私はまず借金を肩代わりする。そして資金繰りのための安売り販売をやめさせ、付加価値優先の営業へ方針を転換する。並行して請求や回収など通常の経理業務を当社が請け負い共通経費をぐっと減らす」</p><p>&nbsp;</p><p>この記述を経営学のフレームで考えてみると、</p><p>&nbsp;</p><p>「借金を肩代わりする」　⇒　負債比率を改善して財務の安全性を高める。さらに利子負担を軽減して収益性を高め、返済義務から解放することでキャッシュフローを改善する。</p><p>&nbsp;</p><p>「安売り販売をやめさせ」　⇒　適正価格の販売で、しっかり粗利を取る。</p><p>&nbsp;</p><p>「並行して請求や回収など通常の経理業務を当社が請け負い」　⇒　アイリスオーヤマの信用力を武器に、取引条件を改善する。ポーターのファイブ・フォース・モデルにける「売り手の交渉力」の強化。</p><p>&nbsp;</p><p>「共通経費をぐっと減らす」　⇒　取った粗利を最終利益につなげるため、販管費を削減する。</p><p>&nbsp;</p><p>と、それぞれ言い換えることができます。</p><p>&nbsp;</p><p>最近の『私の履歴書』は、有名企業の経営者といってもサラリーマン社長が登場するケースが多く、「良い大学を出て、良い会社に入って、ちょっと苦労しましたけど最後は社長になりました。チャンチャン！」みたいな話が多かったので、正直あまり面白くありませんでした。ましてやスポーツ選手や芸能人の話だと、普通のビジネスマンが参考にできる要素はほとんどなかったと思います。</p><p>&nbsp;</p><p>それに比べ、今月の大山氏の連載は読みごたえ満点です。あと10日、どんな話が出るかとても楽しみです。単行本化されれば、ぜひ買って手元に置きたいと思います。</p><p>&nbsp;</p><p>※今日の1枚：大阪市営地下鉄のトイレ表示です。思わず会釈しながら中に入りました<img draggable="false" alt="照れ" height="24" width="24" src="https://stat100.ameba.jp/blog/ucs/img/char/char3/007.png"></p><p><a href="http://stat.ameba.jp/user_images/20160321/11/mop1659/61/d2/j/o0337060013597826988.jpg"><img src="https://stat.ameba.jp/user_images/20160321/11/mop1659/61/d2/j/o0337060013597826988.jpg" width="337" height="600" alt=""></a></p><p>&nbsp;</p>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12141482598.html</link>
<pubDate>Mon, 21 Mar 2016 11:17:24 +0900</pubDate>
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<title>ブログタイトル変更しました！</title>
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<![CDATA[ <p>ご無沙汰しております。ビジネス力向上トレーナー・みのりん改め、愛媛の経営コンサルタント、伊予の小峠です。</p><p>&nbsp;</p><p>昨年末に中小企業診断士試験に合格し、先日大阪での実務補習を終えましたので、4月から正式に国が認める唯一の経営コンサルタント・中小企業診断士として活動いたします。それを機に、ハンドルネームとブログのタイトルを変更しました。</p><p>&nbsp;</p><p>ハンドルネームの由来は、とある方が私のヘアスタイル（といってもヘアはないのですが。。。）を見て、バイきんぐの小峠さんに似ている、とおっしゃったことです。それをそのままブログタイトルにも使いました。</p><p>&nbsp;</p><p>今後とも、ビジネスに役立つ記事を書いていきたいと思います。よろしくお願いします<img draggable="false" alt="ビックリマーク" height="16" width="16" src="https://stat100.ameba.jp/blog/ucs/img/char/char2/039.gif"></p><p>&nbsp;</p><p>以下は、実務補習会場だった大阪商工会議所横に立つ、五代友厚像。確かにイケメンですが、どことなく内場勝則に似ていると思ったのは私だけでしょうか？</p><p>&nbsp;</p><p><a href="http://stat.ameba.jp/user_images/20160320/20/mop1659/f2/cc/j/o0337060013597301312.jpg"><img src="https://stat.ameba.jp/user_images/20160320/20/mop1659/f2/cc/j/o0337060013597301312.jpg" width="337" height="600" alt=""></a></p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12141288630.html</link>
<pubDate>Sun, 20 Mar 2016 20:27:35 +0900</pubDate>
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<title>株価が上がるのは「業績が良いから」ではない</title>
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<![CDATA[ 遅ればせながら、新年あけましておめでとうございます！　ビジネス力向上トレーナーのみのりんです！！<br><br>それでは、早速今年最初のお題に行ってみましょう。本日付日経新聞朝刊15面、「会社研究 富士フィルム 2度目の変身、医療に軸足」という記事から思うところを書いていきます。<br><br>記事の内容ですが、投資家に評価が高い富士フィルムの2000年以降の経営について分析しています。ご存知の方の多いと思いますが、同社は写真フィルム製造事業から転換し、子会社の富士ゼロックスを中心とした事務機部門、および高機能材料・ライフサイエンス部門と中心とした事業構成に生まれ変わったことで評価の高い企業です。記事によれば株価は昨年1年間で37％上昇し、今期の連結営業利益は過去最高に迫る勢いとのことです。<br><br>それでは、いつものように財務分析してみましょう。2015年度の中間決算における損益計算書、貸借対照表を、2001年度のものと比べてみます。<br><br>損益計算書<br><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="329" style="border-collapse: collapse;width:247pt"> <colgroup><col width="135" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:4320;width:101pt"> <col width="97" span="2" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:3104; width:73pt"> </colgroup><tbody><tr height="19" style="mso-height-source:userset;height:14.25pt">  <td height="19" class="xl71" width="135" style="height:14.25pt;width:101pt">単位：百万円</td>  <td class="xl66" width="97" style="width:73pt">2015年度</td>  <td class="xl66" width="97" style="border-left:none;width:73pt">2001年度</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt">売上高</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,226,064</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,171,631</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">売上原価</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">745,439</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">674,343</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">売上総利益</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">480,625</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">497,288</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">販管費</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">399,954</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">408,239</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">営業利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">80,671</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">89,049</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">経常利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">84,599</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">89,664</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">純利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">46,946</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">46,414</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">　</td>  <td class="xl63" style="border-top:none;border-left:none">　</td>  <td class="xl63" style="border-top:none;border-left:none">　</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">売上原価率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">60.8%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">57.6%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">売上総利益率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">39.2%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">42.4%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">販管費率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">32.6%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">34.8%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">営業利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">6.6%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">7.6%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">経常利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">6.9%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">7.7%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">純利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3.8%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4.0%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">経営レバレッジ</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">5.96</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">5.58</td> </tr></tbody></table><br>貸借対照表<br><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="329" style="border-collapse: collapse;width:247pt"> <colgroup><col width="135" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:4320;width:101pt"> <col width="97" span="2" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:3104; width:73pt"> </colgroup><tbody><tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl77" width="135" style="height:13.5pt;width:101pt">単位：百万円</td>  <td class="xl68" width="97" style="width:73pt">2015年度</td>  <td class="xl68" width="97" style="border-left:none;width:73pt">2001年度</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl65" style="height:13.5pt">総資産</td>  <td class="xl66" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3,421,546</td>  <td class="xl66" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2,829,994</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">流動資産</td>  <td class="xl66" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,795,084</td>  <td class="xl66" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,376,014</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">固定資産</td>  <td class="xl66" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,626,462</td>  <td class="xl66" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,453,980</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl73" style="height:13.5pt;border-top:none">(うち有形固定資産）</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">527,418</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">701,854</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl74" style="height:13.5pt;border-top:none">流動負債</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">574,633</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">702,145</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl74" style="height:13.5pt;border-top:none">固定負債</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">458,890</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">346,890</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl74" style="height:13.5pt;border-top:none">純資産</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2,388,023</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1,656,152</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl70" style="height:13.5pt;border-top:none">　</td>  <td class="xl70" style="border-top:none;border-left:none">　</td>  <td class="xl70" style="border-top:none;border-left:none">　</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl70" style="height:13.5pt;border-top:none">流動比率</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">312.4%</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">196.0%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl70" style="height:13.5pt;border-top:none">自己資本比率</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">69.8%</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">58.5%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl70" style="height:13.5pt;border-top:none">ROA</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2.5%</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3.2%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl70" style="height:13.5pt;border-top:none">ROE</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2.0%</td>  <td class="xl72" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2.8%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl75" style="height:13.5pt;border-top:none">有形固定資産回転率</td>  <td class="xl76" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2.32</td>  <td class="xl76" align="right" style="border-top:none;border-left:none">1.67</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl70" style="height:13.5pt;border-top:none">総資産回転率</td>  <td class="xl76" align="right" style="border-top:none;border-left:none">0.36</td>  <td class="xl76" align="right" style="border-top:none;border-left:none">0.41</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl65" style="height:13.5pt;border-top:none">財務レバレッジ</td>  <td class="xl71" align="right" style="border-top:none;border-left:none">143.3%</td>  <td class="xl71" align="right" style="border-top:none;border-left:none">170.9%</td> </tr></tbody></table><br>損益計算書の数字を見ると、利益率は横ばいか微減、という評価になると思います。つまり、事業ポートフォリオの組み換えに成功したこの15年間で、富士フィルムは全社利益を飛躍的に向上させたわけではない、ということです。<br><br>それでは、なぜ富士フィルムは投資家のウケが良いのでしょうか？<br><br>その秘密は貸借対照表に隠されています。15年前に比べ流動資産が増え、流動比率が飛躍的に向上しているのが分かりますね。これは、事務機事業が中心になることでコピー機のリース料など日銭を稼げるビジネスモデルに転換できたためキャッシュフローが潤沢になり、投資家にとってのリターンである配当の原資が確保しやすくなったことを表します。<br><br>つまり、投資家の気持ちとしては、「富士フィルムの株を買えば、いっぱい配当してくれそうだ」となるわけです。これが同社が株式市場で人気がある直接の理由です。決して、「業績が良い」ことだけが人気の理由ではありません。<br><br>芸能人やスポーツ選手なら、その人のイメージが人気度を左右するでしょうが、こと株式市場においては、人気のバロメーターはイメージよりも実利、ということですね。<br><br>それでは、また！！<br><br>※本稿のデータ出所<br>http://www.fujifilmholdings.com/ja/investors/pdf/financialresults/ff_fr_2015q2_allj.pdf<br>http://www.fujifilmholdings.com/ja/investors/pdf/financialresults/ff_fr_2001q2_allj.pdf<br><br><br><br><br>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12115205650.html</link>
<pubDate>Fri, 08 Jan 2016 15:49:06 +0900</pubDate>
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<title>ナナメ読みでは分からない、業績悪化の真の理由</title>
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<![CDATA[ こんにちは！　ビジネス力向上トレーナーのみのりんです！！<br><br>今日も早速お題に行ってみましょう。本日付日経新聞朝刊17面、「浜ゴム、営業益15％減　価格競争激化で下方修正」という記事から思うところを書いていきます。<br><br>記事の内容ですが、タイヤメーカー大手の横浜ゴムの今年度決算見通しが発表され、連結営業利益が前期比15％減の500億円になることを伝えています。減益の理由としては、原材料価格の下落を背景にタイヤメーカーが値下げ競争に動いた結果、コスト低減効果よりも採算悪化の悪影響が大きくなったことを挙げています。<br><br>それでは、この記事を実際の数字で検証してみましょう。横浜ゴムのHPで確認できる直近の決算、今年度第3四半期の損益計算書を、前期と比較してみます。<br><br><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="329" style="border-collapse: collapse;width:247pt"> <colgroup><col width="135" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:4320;width:101pt"> <col width="97" span="2" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:3104; width:73pt"> </colgroup><tbody><tr height="19" style="mso-height-source:userset;height:14.25pt">  <td height="19" class="xl71" width="135" style="height:14.25pt;width:101pt">単位：百万円</td>  <td class="xl66" width="97" style="width:73pt">2015年度</td>  <td class="xl66" width="97" style="border-left:none;width:73pt">2014年度</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt">売上高</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">443,673</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">429,810</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">売上原価</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">290,400</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">285,345</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">売上総利益</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">153,273</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">144,464</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">販管費</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">122,823</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">112,596</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">営業利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">30,450</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">31,868</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">経常利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">25,812</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">30,339</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">純利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">18,271</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">24,919</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">　</td>  <td class="xl63" style="border-top:none;border-left:none">　</td>  <td class="xl63" style="border-top:none;border-left:none">　</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">売上原価率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">65.5%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">66.4%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">売上総利益率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">34.5%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">33.6%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">販管費率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">27.7%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">26.2%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">営業利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">6.9%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">7.4%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">経常利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">5.8%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">7.1%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">純利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4.1%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">5.8%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">経営レバレッジ</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">5.03</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4.53</td> </tr></tbody></table><br>「タイヤメーカーが値下げ競争に動いた」という文章を読むと、売上が低下したような印象を持つかもしれませんが、ご覧の通り売上高は前期比3.2％増加しています。記事にあるように原材料費は低下していますから、売上の増加分を入れても売上原価の伸びは1.8％に抑えられており、結果として売上総利益率（粗利率）は前期比0.9ポイント向上しています。したがって、横浜ゴムの収益が悪化している理由は、値下げ競争に敗れた結果の販売不振ではありません。<br><br>収益悪化の原因は、販管費が前期比1.5ポイント上昇したことにあります。販管費を構成する主な費用には人件費、減価償却費、光熱費などがありますが、横浜ゴムの場合は値下げ競争に対応するため販促や宣伝などの広告費に多くの費用をかけたことが想像されます。<br><br>つまり、「コスト低減効果よりも採算悪化の悪影響が大きくなった」という意味は、「コスト低減効果以上に売上が減った」ということではなく、「値下げ競争に勝つために広告費を多く使った結果、コスト低減効果を上回ってしまった」ということなのです。<br><br>製造業にとって、売上高を確保することは工場稼働率を高める上で非常に重要です。よって一時的に減益になったとしても増収を確保した横浜ゴム経営陣のかじ取りは適切だったと思います。今後の利益率向上のためには、自分がコントロールできない原材料費の低下に頼るのではなく、日々の工程内における改善活動を根気強く続けることが大事になってくるでしょうね。<br><br>それでは、また！<br><br>追伸<br>先日、中小企業診断士第2次試験（筆記試験）の合格発表があり、筆記試験にパスしました！　今は口述試験の結果待ちの状態ですが、順調にいけば来年の初夏には「中小企業診断士」として活動できそうです。その暁には、このブログもリニューアルして、ますますビジネスマンにとって有益な情報をお届けできるよう頑張りたいと思います。これからもよろしくお願いします！<br><br>※本稿のデータ出所<br>http://www.yrc.co.jp/cp/wp-content/themes/yokohama_rubber/pdf/ir/document/2015_11_tan15_3Q.pdf<br><br><br><br>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12110490601.html</link>
<pubDate>Sat, 26 Dec 2015 15:03:56 +0900</pubDate>
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<title>量販店も規模の経済を追求するのは難しくなっている</title>
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<![CDATA[ こんにちは！　ビジネス力向上トレーナーのみのりんです！！<br><br>今日もさっそくお題に行ってみましょう。本日付日経新聞朝刊15面、「青山商事、靴修理を買収　海外・非スーツ拡大へ弾み」という記事から思うところを書いていきます。<br><br>記事の内容ですが、紳士服チェーン最大手の青山商事が、鍵の複製や靴修理を手掛けるミスターミニット（都市部の地下鉄構内なんかによくある店ですね）を買収する、と伝えています。買収価格は100億円超で、この買収により青山商事は、スーツ事業に偏っている収益基盤の分散化と海外市場開拓を企図しているとのことです。<br><br>それでは、いつものように数字を確認してみましょう。直近の今年度第2四半期の損益計算書を、記事でも比較対象とされていたAOKIホールディングスと比べてみます。<br><br><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="329" style="border-collapse: collapse;width:247pt"> <colgroup><col width="135" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:4320;width:101pt"> <col width="97" span="2" style="mso-width-source:userset;mso-width-alt:3104; width:73pt"> </colgroup><tbody><tr height="19" style="mso-height-source:userset;height:14.25pt">  <td height="19" class="xl71" width="135" style="height:14.25pt;width:101pt">単位：百万円</td>  <td class="xl66" width="97" style="width:73pt">青山商事</td>  <td class="xl66" width="97" style="border-left:none;width:73pt">AOKIHD</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt">売上高</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">98,853</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">81,704</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">売上原価</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">42,682</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">45,517</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">売上総利益</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">56,171</td>  <td class="xl65" align="right" style="border-top:none;border-left:none">36,187</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">販管費</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">52,297</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">32,505</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">営業利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3,873</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3,681</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">経常利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4,226</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3,620</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">純利益</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2,350</td>  <td class="xl68" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2,157</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">　</td>  <td class="xl63" style="border-top:none;border-left:none">　</td>  <td class="xl63" style="border-top:none;border-left:none">　</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">売上原価率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">43.2%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">55.7%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">売上総利益率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">56.8%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">44.3%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl67" style="height:13.5pt;border-top:none">販管費率</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">52.9%</td>  <td class="xl70" align="right" style="border-top:none;border-left:none">39.8%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">営業利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">3.9%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4.5%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">経常利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4.3%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">4.4%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">純利益率</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2.4%</td>  <td class="xl64" align="right" style="border-top:none;border-left:none">2.6%</td> </tr> <tr height="18" style="height:13.5pt">  <td height="18" class="xl63" style="height:13.5pt;border-top:none">経営レバレッジ</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">14.50</td>  <td class="xl69" align="right" style="border-top:none;border-left:none">9.83</td> </tr></tbody></table><br>まず気が付くのが、売上高がAOKIに比べて170億円も大きい青山の売上原価が、逆に30億円ほど小さいことです。これはまさに業界最大手のスケールメリットで、大規模な店舗網を背景に大量仕入れを行い、売上1単位当たりの原価を下げているために起こる現象です。その証拠に、両社の在庫量（青山商事は「商品及び製品」、AOKIは「たな卸資産」として計上）を比べてみると、青山はAOKIの倍近い数字を計上しています。<br><br>一方、営業利益から純利益までを見ていくと、両社の差はぐっと縮まっていることが分かります。これは今日の記事も指摘していたように、AOKIが事業を多角化して相乗効果を上げ、全体として効率的な経営をしていることを示しています。<br><br>まとめると、青山が「規模の経済」に強みを有するのに対し、AOKIは「範囲の経済」に強みを有する、ということになります。<br><br>今後を考えると、少子高齢化やファッションのカジュアル化によってスーツ需要は低迷することがほぼ確実です。90年代以降、量的拡大で費用を下げるビジネスモデルで成功してきた各種量販店ですが、扱う商品によってはもはや規模の経済を追求するのは困難な状況になってきているのです。<br><br>それでは、また！！<br><br>※本稿のデータ出所<br>http://www.aoyama-syouji.co.jp/ir/library/earnings/2016/pdf/er_2016q2_con.pdf<br>http://file.swcms.net/file/aoki-hd/dam/jcr:173900e2-7cb8-4064-813c-fe04d3003062/140120151101433151.pdf<br><br><br>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12100416074.html</link>
<pubDate>Sat, 28 Nov 2015 09:47:28 +0900</pubDate>
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<title>戦いの場所に応じて、戦い方は変わる</title>
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<![CDATA[ こんにちは！　ビジネス力向上トレーナーのみのりんです！！<br><br>今日も早速お題に行ってみましょう。本日付日経新聞朝刊15面、「調剤薬局 24時間店拡大」という記事から思うところを書いていきます。<br><br>記事の内容ですが、薬局各社が24時間営業の調剤薬局を拡大する動きを伝えています。ドラッグストア最大手のウエルシアHDは2017年2月期までに100店、調剤大手の日本調剤も今の規模から拡大する方針とのことです。背景は、もちろん高齢化の進展により在宅治療患者が増加することに伴う、薬局の利便性向上要求の高まりです。<br><br>それでは、いつものように決算の数字から薬局経営の中身を見てみましょう。記事に出てきたウエルシアと日本調剤の直近の決算（今年度の中間決算）から損益計算書を比べてみます。<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<table width="329" border="0" cellspacing="0" cellpadding="0" codelinebreak"--=""><colgroup><col width="135" style="width: 101pt; mso-width-source: userset; mso-width-alt: 4320;"></colgroup><colgroup><col width="97" style="mso-width-source: userset; mso-width-alt: 3104;" span="2" codelinebreak"--=""></colgroup><tbody><tr height="19" style="height: 14.25pt; mso-height-source: userset;"><td width="135" height="19" class="xl71" style="width: 101pt; height: 14.25pt;">単位：百万円</td><td width="97" class="xl66" style="width: 73pt;">ウエルシア</td><td width="97" class="xl66" style="width: 73pt; border-left-color: currentColor; border-left-width: medium; border-left-style: none;">日本調剤</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt;">売上高</td><td align="right" class="xl65" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">230,990</td><td align="right" class="xl65" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">100,269</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">売上原価</td><td align="right" class="xl65" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">166,806</td><td align="right" class="xl65" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">82,369</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">売上総利益</td><td align="right" class="xl65" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">64,183</td><td align="right" class="xl65" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">17,900</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">販管費</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">56,512</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">13,685</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">営業利益</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">7,671</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">4,214</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">経常利益</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">8,201</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">3,936</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">純利益</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">4,413</td><td align="right" class="xl68" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">2,471</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">　</td><td class="xl63" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">　</td><td class="xl63" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">　</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">売上原価率</td><td align="right" class="xl70" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">72.2%</td><td align="right" class="xl70" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">82.1%</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">売上総利益率</td><td align="right" class="xl70" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">27.8%</td><td align="right" class="xl70" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">17.9%</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl67" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">販管費率</td><td align="right" class="xl70" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">24.5%</td><td align="right" class="xl70" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">13.6%</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">営業利益率</td><td align="right" class="xl64" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">3.3%</td><td align="right" class="xl64" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">4.2%</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">経常利益率</td><td align="right" class="xl64" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">3.6%</td><td align="right" class="xl64" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">3.9%</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">純利益率</td><td align="right" class="xl64" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">1.9%</td><td align="right" class="xl64" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">2.5%</td></tr><tr height="18" style="height: 13.5pt;"><td height="18" class="xl63" style="height: 13.5pt; border-top-color: currentColor; border-top-width: medium; border-top-style: none;">経営レバレッジ</td><td align="right" class="xl69" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">8.37</td><td align="right" class="xl69" style="border-top-color: currentColor; border-left-color: currentColor; border-top-width: medium; border-left-width: medium; border-top-style: none; border-left-style: none;">4.25</td></tr></tbody></table><br>ウエルシアはさずが業界最大手と言うだけあって、日本調剤の倍以上の売上を上げています。この量的規模の違いはスケールメリットにつながり、ウエルシアの売上総利益率（粗利率）は日本調剤より約10ポイント高くなっています。<br><br>前回の当ブログで、「価値観が多様化している現代では、売上高の大きさ＝スケールメリットとはならない」というお話をしましたが、それは完全競争に近い厳しい経営環境に置かれている企業の場合です。今回取り上げた薬局市場は、新規参入が難しい（薬剤師をそろえる必要がある、そもそも薬剤師になるには資格が必要、など）、商品（薬）の差別化が難しい、といった特殊性があります。その上、ウエルシアのようなドラッグストア形式の店舗では商品の個性より売れ筋の規格品をいかに安く売るかの勝負になってきます。これらが、ウエルシアの収益構造にはっきりスケールメリットが現れている理由です。<br><br>全体的な傾向として、商品の高付加価値化や差別化がますます必要になってくる経営環境の変化は今後も変わらないでしょう。しかし、経営戦略は自社が提供する商品・サービスと、自社を取り巻く環境の掛け算で決まってきます。もちろんその答えはひとつではありません。書店に行けば、「これからのビジネスはこうだ！」的な指南本があふれていますが、それらを読む前に、しっかりと自社の立ち位置を確認した方が良いでしょうね。<br><br>それでは、また！！<br><br>※本稿のデータ出所<br>http://www.welcia.co.jp/pdf/0000000470.pdf<br>http://v4.eir-parts.net/v4Contents/View.aspx?cat=tdnet&amp;sid=1294579<br><br><br>
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<link>https://ameblo.jp/mop1659/entry-12095382791.html</link>
<pubDate>Sat, 14 Nov 2015 10:17:23 +0900</pubDate>
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