銅鉱山で巨額の減損を出した非鉄・商社など銅関連株の株価後押し要因に

　世界各地の銅鉱山への投資を積極的に行っているのは、非鉄や商社に分類される会社です。銅の鉱石を仕入れて精錬する事業（銅精錬事業）は、かつては非鉄に関わる会社の主力事業とされました。2000年代に入ると世界的に銅鉱山の力が強まり、精錬によるマージンが縮小したため、方針を転換し、鉱山開発の投資を増加させました。

　このような動きを背景に、銅価格が非鉄に関わる非鉄・商社の会社の収益へ大きく影響するようになりました。以下は、2016年9月1日を100とした銅価格と銅と関わりが強いとみられる非鉄・商社の株価の推移です。2016年9月1日を100としています。

図:銅鉱山への投資額が大きい日本企業の株価と銅価格の推移　（2016年9月1日を100）

出所:ブルームバーグより筆者作成

※三井金属鉱業（5706）の2017年9月13日現在の値は276.5でした。

　銅価格の上昇は関連する会社の収益向上に貢献・株価の上昇につながっているようです。このような会社へ投資をする際は、銅価格の動向に注目することが必要です