郵政民営化問題で自民党を離党した、いわゆる造反組が復党するらしいが、これで安倍政権も自民党も終わりだねという気がする。来年夏の参院選へ向けての対策ということらしいが、いかにも陰で森喜郎元首相や青木幹雄参院議員会長ら旧体質の老人が考えそうなことで、それがまったく意図に反する無残な結果になろうなどと夢想だにできないのだろう。昨年9月の衆院選で自民党が290余議席獲得の圧勝となった背景が、ホント、彼らにはな～んにも分かっていなかったんだということが分かった。

　かくいう私は昨年の衆院選では自民党に投じた。郵政民営化の是非を真剣に検証したわけではないが、小泉前首相の派閥政治を断固拒否する政治姿勢に共感したのである。それまでの自民党政治は派閥の利益優先で、国政や国民生活がその後にあった。選挙民の苛立ちはピークに達していた。小泉前首相は郵政民営化問題をテコにそれを打破するのではとの期待を抱かせた。政治を国民に分かりやすく説明し、国民と直接コミュニケーションをとった恐らく初めての宰相だった。自民党の圧勝は無党派層の多くがその辺を支持したためである。

　私は小泉政権の5年間を結果から見て必ずしも評価するものではないが、またぞろ森、青木である。小泉政権では長老になろうとしてなれず、どちらかと言えばコケにされていた2人である。その2人が安倍政権で念願の長老になろうとしている。安倍首相は小泉政治を引き継ぐとしていたが、この体たらくは一体何を考えているのだろうか。小泉前首相は政策を丸投げしたが、安倍首相は政治を丸投げするのか。造反組の復党問題はその政治手法、政治倫理において自民党の今後の明暗をはっきり分かつものとなろう。来夏の参院選で私を含む無党派層の大量離反により連立与党は参院で過半数を割り込むだろう。その時になっても安倍さんは大敗の真相が見えていない気がする。

　日本の株式市況が今年夏以降、どうにも冴えず、顧みれば下落一直線であった理由がはっきりした。本日付け日経新聞が伝えるところによると、外国人の対日株式・債券投資が昨年に比べ約7兆円も減っていたのである。昨年の外国人の対日投資は18兆円。それに対し今年11月中旬までの外国人買越額は約11兆6000億円という。外国人が売っているというのは承知していたが、これほど鮮明な数字に裏打ちされるのは少しばかりショックである。それは今後しばらくの日本株の低迷を宣告するものだ。

　昨年の日本株は例えば不動産では2倍超、証券や建設も5割以上に上昇するなど活況を呈したが、その原動力は外国人の買い。それに機関投資家や個人が乗っていたわけだが、外国人の購入コストは機関投資家や個人に比べはるかに低い。ゆえに、外国人はひとたび日本株に見切りをつければ、相場がいかに下落しようがなおあり余る売却益が確保できるのである。高値掴みした機関投資家と個人がはしごをはずされた格好で、うろたえ、わめいているのが現下の状況だ。

　なぜ外国人は日本株を見切ったか。それは言われるように日本の景気先行き不透明感と地政学的リスクのほか、日銀が今年3月に量的金融緩和政策の解除、同7月にゼロ金利解除したことによるリスクマネーの急速な収縮と関係している。外国人はそれまでのゼロ金利で円を調達し、いわゆるキャリートレードといわれる投資行動で日本株を大量取得していたが、それができなくなり、円を返済するとともに上昇基調の強い欧米、インド、中国市場へと乗り換えたのである。

　日銀の政策変更で、目端のきく投資家は今日の日本株の低迷を予見し、いち早く手持ち株の売却と空売りを仕掛けているはずだ。今現在、含み損を抱え、ひたすら来るはずのない反騰を期待している投資家は、それ以外の人々である。うーん、ちょっと偉そうなことを言ってしまったが、その人々の一人は私です。

　今日は「顔」の話題。

　ボクはかねてより何とか自分の顔がいい顔にならないかと思っているが、別にそのための努力や工夫をしているわけではないので、結局はボクの生活、人生がそのまま反映された顔となり、妻から「ほんとに生気のない顔をして、もっとしっかりしてよ」と、ボクとしては最も聞きたくない自分の意に反するシビアな評価が炸裂する始末だ。顔にはその人の生活環境がそのまま反映されるというのはその通りで、毎日の生活や借金に追われている人は見るからに余裕のない貧乏顔となるし、経済的にも精神的にもゆったり生活している人は金持ち顔、豊かな顔になっている。行き帰りの通勤電車で見る顔のほとんどは貧乏顔で占められており、あっ、あんな顔になりたいなとする御仁には滅多にお目にかかれない。日本人は貧乏人が大勢ということだろうか。いやいや、世界の経済大国の国民だからそういうわけではあるまいが、とすると、懐具合の問題ではなく心持ちに問題ありということかもしれない。何だかみんなイライラしているようだし。

　ま、人のことはいい。ボクもその一員かもしれないが、ボクの場合、そうした一員の顔にはなりたくないとする明確な意思がある。金持ちではないが貧乏顔は拒否したいのだ。「あっ、この人優しそう」、「あっ、この人は人生を楽しんでいる」と思われるような顔になりたいと思う。

　思うだけで何もしなければ冒頭の振り出しへ戻るだけだが、ここからが本日の主題で、ボクは意志の力で自分の顔を豊かな福相へと変える試みに挑戦したい。貧乏人はいつまでも貧乏顔であるとする定理に例外ができることを証明したい。いっきに貧乏からは抜け出せないので、ここは一つ精神的な内面改造から手をつけることにしよう。

　というわけで、本日から毎日、次のようなことを心がけることとする。

１. 人にはいつも微笑みかける気持ちで接する

２. どんな事態にもイライラしない

３. 眉間にたてジワが刻まれないよう目と目の間を極力離すようにする

４. いい寝顔であるために就寝時にはすべてに感謝する

５. 朝の洗面時には鏡をみて笑顔づくりの訓練をする

６. 妻からマッサージクリームを借りて乾燥皮膚を改善する

７. 慈愛に溢れたような文章とか般若心経を声を出して朗読する

８. ・・・あとは今後思いついたものを追加する・・・

　さて、半年いや1年後くらいか、ボクの顔は貧乏顔から脱出できているだろうか。今現在もそれほど深刻な悪さではない（と思う）ので、そう短期間では改善は分からないかも。でも、ま、楽しく挑戦してみます。

　母ちゃん、ごめん。また含み損拡大してしまった。みずほを信用の高値掴みしたまま、反騰をまっているのだが、きょうもまた反落。79万円台で少し拾っているが、今にも80万円台を割り込みそうな弱々しい値動きで、力強い反騰なんてもう金輪際ないのではと悲観的になってしまう。株投資は騰がって喜び、落ちてガッカリしているうちに、だんだん総資産が目減りし、それを挽回しようと右往左往して、また一層深みにはまっていく。絵に描いたようなカモを地でいっているという情けない状況だ。反騰を期待するからこのようなあり地獄に陥るわけだから、ここは一番、視点を変えて、最近の内外の経済環境から日本株はしばらく低迷が続くを受け入れ、それに見合った投資行動、つまり「売り」に重点を置いてはどうかと考えている。個人が「売り」を考え出したら底が近いといわれるが、12月初旬のSQまでは下落基調が続くのではないか。

　というわけで、本日、みずほ1株「空売り」。空売りしたけど踏まれるほど反騰することをどこか期待している。あっ、それから、趣旨一貫しないけど、先に買いそびれていたグッドウィルを少々押し目買いしました。

　最近、負け癖がついたせいか、夜中に目が覚めて、冷や汗びっしょりということが少なくなった。これは胎が据わったとはいわないよね。何だかやけくその開き直りに近いのではないか。私の投資行動の座右の銘はウォーレン・バフェットの「株を買う一番愚かな理由は値上がりしているからという理由だ」、「私たちは他の人たちが欲張りになっているときは恐れるように、他の人たちが恐れているときは欲張りになるようにしている」だが、どうも自分はここでいう「他の人」に分類されそう。残念。もっと精進しなければ。なにしろ私の双肩には妻子が踏ん張るようにして乗っかっているのだ。うーん、少し重い。

　2002年2月に始まった今の景気拡大はこの11月で4年10カ月となり、戦後最長であった「いざなぎ景気」（1965年11月～1970年7月までの4年9カ月）を超える。超えたあともなお2008年度ぐらいまでは拡大が続きそうと民間エコノミストはみている。大変な長期間の景気拡大だが、国民の多くにはその実感はない。企業の人件費抑制でサラリーマンの給料は8年連続で下がり続けているし、4世帯に1世帯は貯金が底をつくなど、今回の景気拡大は家計への恩恵が乏しいためだ。「景気拡大って一体どこの国の話ですか」というわけだ。

　「いざなぎ景気」はカラーテレビ、カー、クーラーの「３Ｃ」と呼ばれる耐久消費財が普及し、この間の年間平均成長率は11.5％。その前の「岩戸景気」（1958年7月～1961年12月までの3年6カ月）は池田隼人首相の所得倍増計画で同11.3％の成長率を達成し、国民は好景気と豊かさに沸いた。今回はバブル経済が崩壊した1991年から失われた10年余を経ての立ち直り段階で、成長率は同2.4％。成長率からみて、今回の景気拡大はマイナスになっていない程度の低空飛行だから、「実感なき拡大」となるのはある意味理屈は合っているのだ。

　理屈は合っても感情的に納得できないのは、過去最高の好決算を発表する企業が相次いでいることだ。そんなに儲かっているのなら少しは株主や社員へ還元してもいいのではないかとの思いだ。ましてや、今後の経済成長の担い手として家計部門が大いに期待されているのに、これではあまりにも勝手な期待ということになる。給料も上がらず、将来の年金など国の保障制度が揺らいでいるときに、個人消費が伸びるとみるのは楽観的すぎる。もし少しの余裕があるとすれば、国民は爪に灯をとぼすようにして貯蓄に励むに決まっている。それが日本国民の歴史から学んだDNAだからだ。

　「貯蓄から投資へ」が安部政権の経済活性化策の一つとされるが、経済はグローバル化しても日本国民のDNAは決して国際標準化されることはないだろう。それでも投資へ誘導したいのなら、投資環境の整備はもちろんだが、国民が貯蓄にしがみつかなくてもすむような、安心感のある社会保障制度の充実が不可欠である。そうでなければ、投資への誘導は単に国民の身ぐるみを剥がし、内外の性悪なファンドの前に投げ出すだけの、あまりにも無責任、残酷な悪政でしかない。

　うーん、本日もまた、書き出し意図と締めが一致しなかった。まあ、あまり考えずに思いつくまま書きなぐっているので、それも仕方ないか。そのうち論旨一貫するようにガンバル・・・つもりですが・・・

　今度こそ本当に底を打ったと信じたいよね。世界の相場と逆行安の日本株は、そこに参加する日本人投資家の近視眼的で憶病な性格の反映でもあるわけだけど、今回はヘッジファンドあたりにその辺に」うまく乗じられたような気がします。第三者的にみれば、日本人はいつだってお人よしのオバカさんということでしょうか。本日の市況は想定の範囲内ですが、底を打った反発にしては今一つ力強さに欠けるのは否めない。

　本日のお勉強は「個人消費」。

　日本経済の先行き懸念として個人消費の落ち込みが盛んに取り上げられているが、個人消費のもっと具体的な中身はどうなっているのだろう。

　経済成長の関連でいう個人消費は内閣府が作成し発表するＧＤＰ（国内総生産）統計での「国内家計最終消費支出」のこと。呼称が長すぎるうえ硬すぎるので、中身の実態を踏まえて｢個人消費｣と総称されているわけだ。

　この個人消費は「耐久財」、「半耐久財」、「非耐久財」、「サービス」の４つの形態に分類され、それらはさらに８７項目に細分類されている。例えば、耐久財は家具・家庭用機器、自動車、テレビ、パソコンなど。半耐久財は被服・履物、ゲーム機器など。非耐久財は食料やアルコールを含む飲料、たばこ、電気・ガス、ガソリンなど。サービスは旅行等の陸路・鉄路・空路の輸送、通信、レクリエーションサービスなどである。

内閣府が11月14日発表した7－9月期のＧＤＰ速報値では、個人消費は前期比0.7％減、前年同期比で0.3％増と低調で、このうち食料、ガソリンなどの非耐久財が前年同期比2.8％減と6・4半期ぶりに減少し、個人消費の足を引っ張った。もっとも、昨日も触れたが、個人消費は8月、9月と前月比で上昇しており、2006年度では前年度比1.0％増、2007年度では同1.6％増が予測され、消費が右肩下がりに悪化しているわけではない。期待が大きすぎることからの反動的な悲観論である面もある。

話は拡大するが、それではＧＤＰ全体の構成はどうなっているかというと、「個人消費」、「住宅投資」、「設備投資」、「公共投資」、「輸出」、「輸入」に大別される。ＧＤＰは生産されたモノの合計ではなく、生産された付加価値の合計。つまり最終生産物の生産額で、日本のＧＤＰは1年間に約500兆円程度である。

また、よく出てくる言葉でＧＤＰデフレーターがあるが、これは名目ＧＤＰを実質ＧＤＰで割った数値で、この数値が1以上であればインフレーション、1以下であればデフレーションとみることができる。名実一致の１は中立。2006年度予測値では実質ＧＤＰ2.3％増に対して名目は1.8％増だからＧＤＰデフレーターは1以下。政府が｢デフレ脱却宣言｣できないのはこの数値が立ちはだかっているためだ。デフレ脱却宣言は来年度以降ということになる。

日経平均1万5734円14銭（＋8円20銭）小反発　

　母ちゃん、ごめん。日経は小反発でもみずほの下落がものすごく、またまた含み損が拡大してしまった。これまでのみずほになかったパフォーマンスなので、ついつい「ゆでガエル」になった感じ。ヘッジファンドが暴れまくっている様相だが、彼らの思惑通りであるとすれば、それなりの周到な先読みと戦術があるわけで、それはそれで一目置き、彼らの戦略・戦術を学ばなければならない。みずほは4日連続の大幅下げと、本日の出来高の多さから、経験則では反転とみられるため、底で少し拾いました。ナンピンです。昨日手当てしたマツダはいったん利確後、改めて1単位を買いました。マツダはこのところデイトレで、買ったり、売ったりして小幅利確を積み上げていますが、全体でみると「焼け石に水」です。

　日本株が一直線に右肩下がりになるほど日本経済の先行きは暗いのでしょうか。物事の事象は見る角度でいかようにも説明がつき、だから議論百出、百家争鳴となるわけですが、今のところ悲観論が優勢のようだ。ＧＤＰの6割を占める個人消費がどうも振るわないというのが悲観論の大きな論拠。06年度のＧＤＰは設備投資の上振れで個人消費のマイナスをカバーし、２％強の経済成長が達成できると見る向きが多いが、07年度にいたるや、設備投資は減速、個人消費はやや回復するものの企業部門の減速を家計部門が埋めるほどでもない。この結果、07年度は１％台後半にとどまるとしている。

　これが大雑把かつ主流の日本経済の見通し。別にデフレに後戻りするわけでもなく、経済規模の基が大きい上での成長だから、これはこれで立派なものと思うが、アメリカは別格としても中国、インド、欧州の伸び率が派手なため、印象的には日本が置き去りにされている格好は否めない。

　こうした観測はまた、アメリカ経済のソフトランディング、原油価格の反転上昇、

テロ発生などの地政学的問題、日銀の金融政策に絡む円高進行、日本の証券税制改廃等々、容易に考え付くリスクで、まったく様変わりすることも頭に入れておく必要がある。結局、どうなるんだ？

　本日もまた証券会社の自己売買や外資ファンドに鼻面をひきまわされるような一日であった。母ちゃん（妻のこと）ごめん。

　憂鬱だが本日の反省と分析はしなければなるまい。

　本日の暴落といえる大幅続落の要因は、①国内景気の先行き不透明感　②個人消費の鈍化　③証券税率軽減措置の廃止問題　④高水準の裁定買い残による需給懸念　⑤日銀の金融政策の優柔不断－等、考えられる当面の悪材料が集積したたことと、こちらがより一層真相に近いのは、外資ファンドの11月決算に伴うポジション調整による徹底的な日本株売りである。
　大掛かりな空売りをかけ、ダブルで利ざやを抜く酷薄なトレードである。個人投資家の狼狽を誘い、投げを密かに集めていることも考えられる。日本株の暴落は日銀の金利上げを牽制することにも役立っている。来年5月からは三角合併が解禁される。ロシアや欧州からの触手を尻目に日本企業を安く手に入れるには株価をさらに下落させる必要があるというわけだ。
　日本はアメリカに買い叩かれようとしている。郵貯350兆円の取り込みも彼らの視野に入っている。それは資本面からの攻略だけでなく、中国、韓国、北朝鮮、ロシアを絡めたアメリカの外交戦略で、日本は孤立化を深め、その代償として、例えば、北朝鮮問題が彼らのイニシアチブで大団円を迎えたとき、日本は戦後処の名目で莫大な賠償金を支払わされるなど日本資産は簒奪されるのである。その金が北朝鮮をスルーしてアメリカ、中国、ロシアへ流れるのは自明である。イギリスが北朝鮮の銀行と提携した狙いは賠償資金の受皿づくりにほかならない。
　何とかしろ日本と言いたいが、わが国政府に世界的な政治戦略を求めても、その人材はいない。投資家が自己防衛し、彼らの裏をかくぐらいのずるく賢い立ち回りで対応するしかない。

　超短期では明日はテクニカル的に反発する。この4営業日の怒涛の売り浴びせであるいは明日までオーバーシュートの下げがあったとしたら、あさってに反騰だろう。メガバンクを少し買い増ししてナンピンしたいが、これまでのナンピンで傷が深く、がまん。マツダを少し買って様子見。しばらく遠見の観察が正解だろうが、それがなかなかふっ切れないのが負けがこむ原因だろう。

建設作業員の夫が妻から安月給をなじられ、妻を絞め殺し、16歳の息子が警察へ通報するという事件があった。私はこれを新聞で読んだとき、父親の気持ちに思いを馳せ、泣けた。

夫の独白（推測）。「私は世間の皆さんと同じように、家族を幸せにしたい、妻や子どもの喜ぶ顔をみたいと毎日働いてきました。それがまた私の生きがいでもありましたから。だけど現実は厳しく、自分でもこの安月給を情けなく思っていました。妻や子に常々すまないという気でいっぱいでした。その日も晩酌をしていました。いえ、晩酌といっても焼酎の薄いお湯割りです。この一杯が一日の疲れを少しばかり解放してくれるのです。晩酌はコップ一杯だけですが、それでも何となく家族には後ろめたい気がしていました。コップ一杯でも我慢すれば家計の足しになるかもしれない。そうだ、あしたからは晩酌はやめようと、最後のひとしずくが舌に滲みこんでいく、そう、そんな折の妻の言葉でした。ふだんもこんなことはしょっちゅうで、妻も特に悪気があったわけではなかったと思います。私が首を絞めたのは妻ではなく、不甲斐ない自分自身だったのです。情けなくて消えてしまいたくて、手にだんだん力が入っていったのを覚えています。妻を憎んだわけではありません。息子が気がかりです。家族の幸せを一番に願っていながら、このように家族を奈落に落としてしまう不条理。いいえ、世の中のせいにしているわけではありません。すべては私自身のせいです。私は妻や息子に謝りたい。いやいや、妻を殺したことではなく、愛する者たちを結局は幸せにできなかったことをです。夫として父として力およばなかったことを君たちに謝りたい。ごめん、ごめん、本当にすまなかった。私は私の首を絞めたわけですから、もう生きてはいないのです」。

世の夫、父親はこの事件でみな哭いています。