しかしながら、気になる点が２つある。

1点目は有利子負債の多さである。

この点が個人的にはかなり気がかりなのである。

最新の四季報の情報では、下記の通りである

■有利子負債　1304億円

■現金預金　　　150億円

この有利子負債の多さがどうにも気になる点である。

現在は銀行の貸し出し金利も低金利なので問題ないが、いざ金利上昇局面になったらどうなるのか・・・。

２点目は株主優待の改悪である。

昨年では三光マーケティングフーズがその象徴であろう。

株主優待改悪の発表後、株価は半値以下に下落した（減配発表のダブルパンチ）。

もし、優待銘柄の雄であるすかいらーくが株主優待改悪をリリースしたら、

株価の大幅下落が免れないと思われる。

以上２点がすかいらーく銘柄のの個人的に気になっている点である。

この２点が気にならなければ、非常に気になる銘柄であることは、間違い無いと思われる。

すばり個人的な適正株価は1400円前後だと思っているが、いかがでしょうか？

個人的には、すかいらーく株式は株主優待銘柄の代表格だと感じている。

その優待内容は素晴らしく2019年1月時点では下記の通りである。

■12月　飲食代割引カード

　　100株以上　　3000円相当　

　　300株以上　11000円相当

　　500株以上　18000円相当

　1000株以上　36000円相当

■6月　

　飲食代割引カード

　　100株以上　　3000円相当　

　　300株以上　　9000円相当

　　500株以上　15000円相当

　1000株以上　33000円相当

個人投資家のほんんどの方が魅力的な銘柄と思うだろう。

また、配当利回りも2％以上で高配当銘柄にも該当するめずらしい銘柄だと思う。

個人的にはかなり購入した銘柄である。

従って、自分の銘柄選定ルールに抵触するものの、指値（かなり低い株価）で注文を入れている状態である。

最低投資金額が3万円台と低いので、損を出しても少額で済むので初心者の方にも割とお勧めです。

ちなみに小生が初めて購入した銘柄もセブン銀行です。

セブン銀行の購入から株式投資ライフがスタートしました。

セブン銀行はご存知の通り、全国のセブンイレブンにＡＴＭが設置されています。

そのため、認知度は高いと思います。

主に手数料収入が収益元になっていると思います。

最近はどの銀行もＡＴＭのイニシャルコストとランニングコストが高いということもあり、設置に二の足を踏んでいると感じます。

その象徴的な出来事が、ＭＵＦＪとＳＭＢＣの提携でしょう。

どの銀行もＡＴＭはシュリンクさせていきたいと考えているはずなので、残存者利益をセブン銀行が獲得する可能性はあると思われます。

一方、気になるのは、世の中のキャッシュレス化（電子マネー）の動きです。

ＰＡＹＰＡＹ祭りでも明らかなように、キャッシュレス化（電子マネー）もこれからどんどん急速に進んでいくと思われます。

電子マネー化は、お隣の中国と韓国では急速に進んでいます。

外国は偽札の問題もあるので急速に進んでいる可能性もあります。

日本の場合、偽札を作るにも高度の印刷技術が必要になるので、比較的偽札は少ないと考えられます。

従って、日本国民がいまだ現金を信用しているという側面もあると思われます。

日本ではまだまだ　現金＞電子マネー　です。　

また、消費税導入に際し、国がキャッシュレス化、電子マネーを推進していく動きもあります。

このキャッシュレス化、電子マネーの動きは、セブン銀行にとって痛手だと思います。

あとは投資家の方たちが、ＡＴＭの勝者（残存者利益）と電子マネーの普及についてどう考えるか次第です。

当然ながら経営者もその辺の事情は百も承知で、生き残りのためＡＴＭの海外展開を増加させていくようです。

ここ最近は、株価300円から330円で購入して、360円以上で売って小銭を稼ぐ戦術は有効でしたが、

そろそろこの戦略も見直す時期がきている感じがします。

かなり長い年月の期間、財務関係の仕事をしているため、保守的だと思います。

そのため、テクニカル分析ではなく、ファンダメンタル分析を重要視しています。

まずはじめの選別は業界です。

ここで個人的にボラティリティーのリスクが高い金融業、不動産業、建設業、航空機産業はバッサリと切り捨てます。

但し、金融業でも一部例外的に保有する場合もあります。

また、そちらについては次の機会に。

次に「現金預金」－「有利子負債」＝プラスの銘柄です。

いつ金利が急上昇するか分からないので、ここは堅実に見ます。

実質無借金経営ということになりますが、日本の上場企業は想像以上に多いです。

どの企業も頑張っていると思います。

当たり前の話しかもしれませんが、利益剰余金がプラスの会社です。

ここがマイナスだといつ倒産するか分からないですから、冒険は回避します。

ＰＥＲ×ＰＢＲ（ミックス係数）の数値が低い銘柄

業種によって差異がありますが、20～40程度が好ましいです。

配当利回りが高い会社

2％以上は欲しいですが、場合により0.5％でも購入したりします。

株主優待については、有りか無しの有無をみます。

その後、その企業の深堀に入ります。

現時点の銘柄選定はこんな感じですが、試行錯誤中なので、ある日突然変更するかもしれません。

株式市場は生き物ですから正解は無いと思いますので、どんどんブラッシュアップしていく必要があると考えています。

一方、ＥＳＧ投資の観点から機関投資家から避けられているという事実もある。

一般的なイメージでは、日本では喫煙者が年々減少しており、将来的な成長が見込めないというネガティブイメージもある。

しかしながら、成長戦略はＭ＆Ａでカバーできているというのが事実であろう。

米国のレイノルズアメリカン、ロシア、新興国で積極的にＭ＆Ａを仕掛けており、日本国内の減少をカバーできている。

また、加熱式タバコもアイコスの後塵を拝したものの、低温型、高温型の2種類を展開して差を縮めようと努力している。

その他の特色としては、配当金を年々増加させていること、財務省が筆頭株式で33.3％を保有していること、高配当でありながら株主優待も充実しているといったところだろうか。

2019年1月23日現在の株価は2761.5円で最低投資額は、276150円である。

年間配当金の15000円が今後も継続すると仮定すると、19年保有すれば配当金だけで元がとれる計算となる（源泉税は考慮外）。

源泉税を考慮すると、24年間で元がとれる計算となる。

非常に魅力的な銘柄だが、たばこのイメージが悪く、ここ最近のトレンドは下落傾向にある。

いつ再評価されてもおかしくないと考えるが、やはりきっかけが必要で、増配の発表、自社株買いの発表（自己株式の取得）が求められているのであろう。

財務的には、現金＜有利子負債なので、原則として小生の投資対象から外れるのだが、ＪＴ株の魅力は捨てがたく、例外の一つとして保有している。

今後も要注意銘柄としてウォッチを継続していく予定である。

新規店舗を含めれば成長できていますが、既存店の成長がマイナスだからでしょうか？

株価のピークは2018年1月9日の7390円で、2019年1月18日現在は3250円です。

半分以下に下落しています。

100均市場でのライバルは非上場のダイソー、キャンドゥ、ワッツの３社です。

おしゃれ度はセリアが群を抜いており、最終的には生き残る会社だと思っています。

周りの人たちもセリアの商品が一番いいとの声が多いです。

効果的な新規出店を行って、かつての勢いを取り戻して欲しいです。

2018年はところどころ押し目買いをして、利確して利益を出せたのですが、

2019年は含み損を抱えている状況です。

株主優待を新設すればいっきに4000円台を突破すると思うのですが、

そこについては神頼みと一緒のレベルなので、あまり期待できません。

個人的には、2019年3月までに3800円まで戻すと予想していますが、どうなることやら・・・。

原則として、下記を自分自身のルールとしています。

■現金　-　有利子負債　＝　プラスの銘柄

■不動産、金融、建設、航空機はリスクが高いので除外

但し、ファンであるＪＴ（有利子負債が多い）、オリックス（金融）、ゆうちょ（金融）、日本郵政（金融）、セブン銀行（金融）など一部の例外は存在します。

その辺は追々触れていきたいと思います。

また、ブログを再開しようと思います。

株式投資、ゴルフ、音楽等を中心にアップロードしていく予定です。

宜しくお願いします。

来年早々に管理職昇進試験があり、しばらく専念したいと考えています。

残り１ケ月ちょっと、暗記することが山ほどあります。

試験は他の多くの企業と同じように、筆記試験と論文試験と面接です。

しばらく土日は１日１０時間以上勉強しなければなりません・・・。

大変ですが、推薦してくれた上司の顔に泥を塗らないように、やれるだけやらねば・・・。

年末・年始も返上して勉強しなければなりません。

大学受験や税理士試験の勉強をしていたときを思い出します。

不定期ですが気が向いたときに、ブログしますので、皆様ちょくちょく顔は出してくださいね。

貧乏性なのか、こういう時は必要以上に食べてしまう。

結局無料券を８枚ゲットした。

今週の夕食はハンバーガーが続きそうだ・・・。

マックで美味しいと思うのは、フィレオフィッシュとビックマック、マックシェイクだ。

この３つは本当に美味しいと思う。

モスバーガーは、全バーガー類が非常に美味しく高レベルである。

モスバーガーやテリヤキバーガー等も美味しいが、普通のハンバーガーでもビックリするくらい美味しい。

しかし、いかんせん高すぎる。

従って、行く回数は、マック：モスで９：１くらいであろう。

もしモスバーガーがマックと同じ値段ならモスバーガーばかり食べるだろう。

まぁ、それは無理だろうから、マックは庶民にやさしい値段で現在の味をキープして欲しいし、モスは現在の価格でもいいから味・品質は維持してほしい。

これからも共存して発展していくことを願う。