さて、私は先月からファンダメンタル投資家グループのミーティングに参加しています。今みんなで取り組んでいる”お題”は「夢のファンドを作ってみよう」です。
要するに「商品や銘柄を選択してファンドを設定してみましょう。」ということです。
株式に社債、国債、商品、オプション、通貨、何でもありですが何を選んでどれくらいの割合で組み入れるのかが考えどころです。プロは当然分散投資しているのですから、実用的な練習ですね。

せっかくの夢のファンド、何らかのテーマを持って銘柄選定してみようと思いました。

実はわたくし、震災の前にはどこか海外に移住しようかと思っていました。
日本より住みやすいどこか、もっと成長期待や希望のもてるどこかに。。。
しかし、先の震災を経験し、その後様々な報道を通じて日本人の品格や底力に感じ入るものがあり、この国で、微力ながら復興に寄与してゆきたい思った次第です。

ファンドの話に戻りますと、以上の理由から「日本株」で、なおかつ今問題になっている”エネルギー”を有効活用する技術を持つ企業（機械、電気機器、情報・通信業セクター）の株式を組み込みたいと考えています。

次回は選定銘柄についてお話します。

これまで一人で金融の勉強をしてきましたが、相談できる仲間がいたらもっと勉強がはかどるのではないか？
と思い、ファンダメンタル分析を行う個人投資家グループのミーティングに参加してみることにしました。

主催者に参加申し込みの連絡をしたところ「次回のミーティングまでにこの記事を読んできてください。（英語）」と。さらに「何か業界を一つ選んで推奨銘柄を紹介するスピーチをしてください。（ファンダメンタル分析によるアプローチで）」とのこと。。。

まだ勉強を始めたばかりでわからないことだらけなのに、、、しかも人前でスピーチ（しかも英語で）だなんて、、、と、しばし弱気になったのですが気を取り直して、

「できない理由を探さない。どうやったらできるようになるかを考えよう。」と気持ちを切り替えました。

最近1ヶ月ほど証券会社の顧客向けセミナーに参加してもらった資料やレクチャーをまとめたノートから題材をとればいい。と考え準備をしました。初めてのことなのでかなりの時間とエネルギーを費やしました。。。

参加した感想は、、、

主催者が元アナリストで、とてもレベルの高いミーティングでした。
”日本語でできる事は英語でもできるようにしたい。”という思いから参加したのですが、業界知識がぜんぜん足りていないのでわからないことだらけでした。ただ、少人数のミーティングなのでわからないことを気軽に聞ける雰囲気でよかったです。彼らと対等に話ができるようになれば相当な金融知識が身につくと思いました。

「苦しい時は伸びているとき」と聞いたことがあります。これが楽にできるようになる時が、いつか必ずやってくる。
しばらくがんばって続けてみようと思います。

だとしたら、新しい時代の価値観とは？
出産、育児等でキャリアの継続が困難だった女性が仕事を続けやすい時代がくる？
様々な理由で、スタンダードなキャリアのレールから外れてしまった人たちにも、再チャレンジの機会が与えられる社会がくる？
高い専門性と技術を持つ人材（医療系など）を、広く世界中から受け入れる？
これらの雇用に柔軟な社会が実現すれば、少子高齢化で労働人口が減ることによるGDPの低下問題に少しは貢献できると思うのだけど。

21世紀に入って11年になるが、いまだ20世紀的価値観-物質至上主義-の延長にあったことは否めない。
世紀が変わったからといって、急に何かが大きく変わることは普通ないけれど-21世紀的価値観とは何か？

Veritasの記事は続ける「モビリティ（移動性・可動性）に優れたモノやサービスが有望。」と。
昨年の「断捨離」ブームはモノを持たないこと、モノにしばられないこと、を良しとした。
数年前の車のコマーシャルにも「モノより思い出」というコピーが添えられていた。
これは”モノの豊かさ”を追求する戦後的価値観からの脱却といえないだろうか？
モノをもたないと機動力が上がる。
よって、移動性・稼動性の高さが求められるようになってきたのではないか？

今日の考察はここまで。

先週末某証券会社の人気テクニカル・アナリストで、４０年に渡り相場を見てきたというベテランの方の講演を聞きに行ってきました。「新累積値から見る相場状況」と言われても？？？ですが、要するに「チャート（株価等の折れ線グラフ）を分析して今後の株価の動きを予測しましょう」という趣旨のお話です。以下のような内容でした。

・日経平均株価は今年年末～来年３月までに\12,800くらいまで伸びるでしょう。
・今年６月くらいまでは大半の株で底値が続くでしょう。
・夏の電力供給がどうなるか？計画停電になるのか？がカギ。
・東電株は\400を切っている今が買い時。３～５年で元の水準に戻ると予測される。（電気は必要不可欠なものだし震災前は\2,000代だった。）
・個人投資家の強みは株価が戻るまで「待てる」ということ。
・株を買うタイミングはショック安で底値を付けたところから一旦反発して、また下がってから次の上昇を狙うのがセオリー。
・今買うなら不動産、建設などで格のある会社の株が良い。
・底値から３倍になった株はさらに上がって５倍になる。
・今の相場1日で\1,000値段が上下してもおかしくない状況。
・気持ちの変化が相場を作る。マーケットに参加している外国人投資家がどんな心境になるか？による。
・電車の中吊り広告は、社会の「心境」を知るのに参考になる。
・日経平均\8,605に近いところがもう一度くるが、これが二番底なので心配ない。（二番底の後に上昇トレンドに乗る。）
・今買うなら川崎重工、コマツなどが良い。
・これから円安に向かう。
・債権は日経平均株価と逆の動きをする。
・相場が大転換する時は・・・今まで大口で取引していた人達が撤退して新しい人たちが入ってくる。
・株で損をしたら株で、オプションで損をしたらオプションで取り返すしかない。
・東電ばかりに気をとられないこと。今みんな東電の値動きに連動して動いている。
・これ以外で「みんなが必要としている会社」「経営状態の良い会社」など、まともな会社を探すこと。

そして、講師はおっしゃった。

・一つの時代は40年で終わる。終わりは新たな始まりでもある。これから新しいシステムが始まる。

そこで考えたのですが、今回の原発事故で原発の危うさを世界中が認識したと思います。これにより今後は自然エネルギーやクリーンエネルギーにシフトする動きが加速するのではないかと思いました。

さて、勉強するなら試験合格など具体的な目標を設定すると成果が出やすいと言われていますよね？
そこで、金融・経済分野の勉強の成果を客観的に測るテストにチャレンジすることにしました。

日経TEST（Test of Economic Sense and Thinking）は日本経済新聞社と日本経済研究センターが主催するテストで、正式名称を「日経経済知力テスト」といいます。「ビジネスパーソンや就職を控えた学生のビジネス能力を判定する。知識だけでなく考える力を測定するテスト。」だそうです。要するに学んだ知識や集めた情報を実際のビジネスシーンで活用できるかどうかが試されるということですね。

日経TEST実施要項
主催：日本経済新聞社・日本経済研究センター
次回実施日：２０１１年６月５日（日）≪申込期間：1月17日（月）～4月28日（木）、結果発送：7月上旬≫
試験会場：全国47都道府県　＊東日本巨大地震の影響により、一部会場で中止になる場合があります
受験料：５，２５０円（税込み）
出題形式：４肢択一の選択式、解答はマークシートに記入
問題数：１００問
試験時間：８０分
出題分野：経済・ビジネスの基礎、金融・証券、産業動向、企業経営、消費・流通、法務・社会、国債経済など幅　　広い分野から出題
成績発表：テスト結果は上限１０００点のスコアで表示、テスト実施の４０日後に成績表と公式認定証が送られてくる

テストは１、基礎知識、２、実践知識、３、視野の広さ、４、知識を知恵にする力、５、知恵を活用する力、の5つの評価軸に基づいて評価されます。

さっそく公式練習問題集を入手して勉強を始めたのですが、、、どこかで聞いた（or読んだ）記憶があるけど何だったかしら？？というような単語がたくさん！
あらためて、記憶に定着させるための繰り返し学習が大切だと思いました。

また、勉強してみてこれらの問題の歴史的経緯や背景に興味を持ったら、情報をまとめて吸収するために本を読むとよいと思います。新書サイズの本が手軽です。（祥伝社新書、幻冬舎新書など。）

詳しくはこちらのサイトでどうぞ。
日経TEST
http://ntest.nikkei.jp/

関東地方の皆さんも、連日の計画停電にはさぞお疲れのことと思います。

しかし、いつまでも悲しみにくれているわけにはいきません。
私達は幸運にも命をいただいたのですから、被災地の方々のためにも一日も早い復興を目指して立ち上がりましょう。

さて、この未曾有といわれる大震災が日本経済にどのような影響を及ぼすか大変気になるところですが、私は現時点では日本経済は1年後の今頃にはほぼ震災以前の水準に戻るのではないかと考えています。

まず、世界は日本を見捨てません。日本はＧＤＰ世界第3位で経済規模の大きな国です。日本が国家破産したら世界恐慌の引き金になりますから世界は日本をつぶしません。

昨日に引き続き今日も某証券会社で行われた個人投資家向けのセミナーに行ってきました。

さて、今日のテーマはオセアニア（オーストラリアとニュージーランド）経済の現状です。
昨年末から今年に掛けて洪水や地震といった自然災害で、多くの方々が亡くなったり被害にあわれたことは本当に心が痛みます。

そのあたりのことも含めて、今オセアニアはどうなっているのか聞いてきました。
お話をしてくださったのは投資情報部、グローバル情報課のアナリストの方でした。

結論から申しますと、以下のようです。

オーストラリア（豪）・・・洪水からの復興　→もう大丈夫
ニュージーランド（ＮＺ）・・・地震からの復興　→少し時間がかかる　

よって、今ならＮＺより豪の方が景気が良く、投資先として魅力的。今後も右肩上がりで景気上昇するでしょう。そして今年５月と７月に政策金利を上げるかもしれません。

一方ＮＺは今日、政策金利を０．５０％引き下げ、２．５０％とすると発表。地震の被害が国の経済規模に対して大きかったということです。しかし、今年後半から復興需要が出てくるでしょう。

この２カ国の現在の国内経済を比較すると・・・
　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　豪 　　　　　　　　　ＮＺ　　　　　　　　　

家計消費 　　　　　　△ 　　　　　　　　　▲
住宅　　　　　　　今×　→　○　　　　×　→　○　＊半年ほどで良くなる

企業設備投資　　◎ 　　 ▲　→　○

政府支出　　　　　○　　　　　　　　　　　◎　　　＊政府支出が住宅や消費に向かうでしょう

雇用　　　　　　　　○　　　　　　　　　　　▲

貿易　 　　　　　　 ○　　　　　　　　　　　△

見通しの背景：

《景気の現状》
　オセアニア経済は新興国（主に中国）の景気拡大の恩恵によって資源や農産物の輸出を通じて景気が良かった。
　また、国内の需要も旺盛。リーマンショック時の世界金融危機後も早々に景気回復した。

一方、自然災害による経済への影響は・・・
　豪・・・大雨、洪水の影響は限定的。
　ＮＺ・・・２度にわたる大地震の被害は大きい。（２期連続でＧＤＰ成長率がマイナスをつけた。）

両国ともに今後は復興需要が出てくると期待される。

《金利》
　豪・・・経済が堅調なのでしばらく後に政策金利引き上げが再会される可能性あり。
　ＮＺ・・・３／１０に利下げを発表。

《為替相場》
　豪ドル・・・洪水の後も１米ドル＝１豪ドルの平価水準を超えて堅調
　ＮＺドル・・・大地震の景気への悪影響により利下げされたため、若干弱含みで推移している。復興需要により景気が持ち直す今年後半以降までしばらく様子見で構える市場参加者が増える可能性あり。

為替と金利差について；
豪州とＮＺは２００９年に金利上昇局面を迎え、対￥で為替相場が上昇した。
オセアニア地域の通貨は米ドルやユーロに比べて比較的堅調。
ただし、ＮＺでは昨今の２回の地震、豪では今冬の洪水被害で景気が一旦減速する可能性が示唆されている。今後の復興需要による景気の再加速が注目される。

それでは、これら２カ国について詳しく見てみましょう。

豪州の天然資源の生産量と埋蔵量：

豪州は鉱物天然資源に恵まれた国。世界経済の発展に伴いこれらの利用が増えれば豪州の経済的地位は向上する。
　
天然資源 生産量 埋蔵量

ボーキサイト １位 ２位　　　＊アルミニウムの原材料
鉄鉱石 ３位 ４位

金 ２位 ２位

ニッケル ４位 １位

亜鉛 ３位 ２位

ウラン ３位 １位

石炭 ３位 ４位

豪州ＧＤＰ：
２０１０年１０－１２月期の実質ＧＤＰ成長率は前期比＋３．０％　
リーマンショック後も２００９年後半から勢いよく回復した。
今後はサイクロンや洪水の被害がどの程度出てくるかに注目。

豪州の消費環境：
消費者信頼感指数（米国の民間の調査機関が発表する消費者マインドを指数化した経済指標）はリーマンショック以前の平均的な水準に回復している。

豪州の住宅環境：
新築住宅建設許可金額は減っているが、足元では利上げや資金需要の一巡によって回復の兆しが見え始めている。

豪州の雇用環境：
雇用環境は良好な状況が続いている。リーマンショック後に発生した２００８年以降の雇用累計人数を見ると、日本や米国が低いままであるのに対し、豪州では雇用の増加が続いている。ただし、この傾向はそろそろ一服するものと見られる。

豪州企業の設備投資：
豪州企業の設備投資計画を見ると２０１０年度（２０１０年７月～２０１１年６月）の投資額は前年比＋１６．２％が見込まれている。また、２０１１年度は＋３０．３％と高い伸びが期待されている。
企業の成長への意欲が強いと見える。企業の設備投資の１／３は鉱業部門が占める。よって、資源市況の動向が影響する。

豪州の企業活動：
資源価格上昇の恩恵を受けている鉱業部門の伸びが全体を牽引している。
一方で製造業は金融危機やその他の通貨高により売上が低迷している模様。

豪州貿易動向：
アジアの景気拡大を主因とする資源需要を追い風に貿易黒字に転じている。
ただし、２０１１年１月は洪水の影響により輸出入が減少した。
　輸出・・・鉄鉱石、石炭などの天然資源
　輸入・・・電気精勤、自動車、機械設備、輸送機器
　＊石油製品は輸出よりも輸入額の方が大きい。

貿易収支を国別に見ると・・・：
輸出額・・・１位 中国 ２５．２％（５８３億豪ドル）
　　２位 日本 １８．９％（４３６億豪ドル）
　　３位 韓国 　８．９％（２０４億豪ドル）

輸入額・・・１位 中国 １８．７％（３９２億豪ドル）
　　２位　　　ユーロ圏 １３．４％（２８２億豪ドル）
　　３位 米国 １０．８％（２２７億豪ドル） 　
　　４位　　　　日本　　　８．６％（１８２億豪ドル）

よって収支合計は、
１位　日本に対して２５４億豪ドルの黒字
２位　中国に対して１９０億豪ドルの黒字
３位　インドに対して１４４億豪ドルの黒字
＊中国向けに資源の輸出増が著しい

物価動向：
交易条件（輸出物価÷輸入物価）は高止まっており、貿易環境は良好。

洪水の影響：
今冬の洪水被害は豪州の歴史上最大の被害額であった可能性が高い。３月３日スワン財務相によると、相被害額は７億豪ドル。
２０１０年１０－１２月期ＧＤＰ成長率は－０．４％ポイント下落。また２０１１年１－３月期にかけてさらに１％ポイント下落の見通し。

豪州政治状況：
与党（労働党）の支持率が低下している。２０１０年８月の総選挙のあとに与党は獲得議席数が少なく、無所属議員などを取り込んでかろうじて政権の座を維持できたという経緯がある。
よって、議員の突然の引退や病気によって議員数が減ると２０１３年までの任期を待たずに再び総選挙になるリスクがある。

ＮＺの家計状況：
小売や住宅販売動向は弱含みで推移。しばらくすれば大地震後の復興需要が出てくる見込み。

ＮＺの雇用情勢：
２００８年リーマンショックによる世界的な景気後退により失業率が上昇、時間当たりの賃金も低下したが、２０１０年に入ってから悪化に歯止めがかかっていた。
今後は大地震の影響がどの程度出てくるかに注意。

ＮＺの製造業：
製造加工製品の約半分は肉類、乳製品、飲料などの食品産業。

ＮＺの貿易動向：
第一次産業（農業、酪農）主体の国。機械、輸送機器等の技術製品は多くを輸入に頼っている。

ＮＺの大地震：
２０１０年９月４日の地震・・・ＮＺ準備銀行はその影響度を２０１０年７－９月期のＧＤＰを０．１ポイント押し下げるものの、今後５０億ＮＺドル（対ＧＤＰ比２．６％）の復興需要があるとした。
２０１１年２月２２日の地震・・・キー首相は３月３日のインタビューで「２つの地震による被害総額は最大２００億ＮＺドル（対ＧＤＰ比１０．８％と大きい）にのぼる」との試算を示し、３月１０日には政策金利を０．５０％引き下げて２．５０％とすると発表。

Ｔｉｐｓとして・・・
-豪ドルは今８３．２２円→　年末までに９０円台に上がるでしょう。
-ＮＺドルは今６０．９３円→　年末までに７０円くらいになるでしょう。
-今回のＮＺの大地震は数十年に一度という規模なので、今後経済がどうなるかの予測は難しい。
-豪州は今後問題はないだろうが、不確定要素として資源の輸出先である中国の動向の影響を受けやすい。
-豪州がリーマンショック後に先進国の中でいち早く政策金利を上げられたのはアジアに近く、中国に資源を売って景気が上がったから。（中国の景気回復が早かったことが原因）。
そして金利が安かった間に住宅を買った人が多く、現在は金利を上げたことで一旦落ち着いたところ。今後順調に伸びるでしょう。
-ちなみにこの「住宅」というのは投資物件ではなく実需。主にアジアからの移民が多いため。

以上です。

両国の一日も早い復興を祈念します。

昨日に引き続き今日も某証券会社で行われた個人投資家向けのセミナーに行ってきました。

投資といえば一番に思い浮かぶのが「株式」ですよね。
というわけで、日本株、どれを買おうか悩んだときに判断材料の一つとして覚えておくとよいこと、というお話です。
お話をされた方はトレーダー経験のあるストラテジストの方でした。

最近の傾向として：

国内の機関投資家（証券会社など）がそれまで保有していた日本株を売っている。理由は国際会計基が採用され、会計制度が変わったことによりそれまで含み損益の会計処理が１回／年だったところが４回／年になり、
変動商品を扱っていると会計処理が煩雑になるため、今もっている変動商品を手放しているとのこと。

今日は某証券会社で行われた個人投資家向けのセミナーに行ってきました。

金融のお勉強といえば、まず最低限押さえるべきは日経新聞ですね。
私もweb版を購読していますがすべて読むのは大変。。。効率的な読み方はないものかと思いセミナーに参加してきました。
講師は日経新聞社の公認「日経新聞読み方アドバイザー」の方でした。

テキストは紙ベースの日経新聞でした。
以下に内容をまとめましたのでご参考までに。。。

まず、「すべて読むのは大変なのでテーマを持って、ポイントを絞って読みましょう。」

新聞記事には２種類ある
-発表記事　→　事実
-取材記事　→　予測

「経済・景気は予想で動く。予想が現実を作る」

「一番重要なニュースは一面に載っている記事」です。

日経新聞の見方：
- 一面の見出し＝結論が書いてある
- 一面左上＝企画物。背景を学ぶのに良い。　
- 一面下の方、春秋コーナー　＝意見として。（朝日新聞でいうと天声人語ですね。）

World Markets:
ここを毎日チェックすること。
日経新聞のここを見て、今後どうなるかストーリーを予測する。

参考までにWorld Marketsに出ている指数を説明すると、